39. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Определение региональной направленности инвестиционной деятельности при разработке инвестиционной стратегии компании связано с двумя основными условиями:

1. Размер компании

Подавляющее большинство небольших фирм и значительная часть средних фирм осуществляют свою деятельность в пределах одного региона. Для таких фирм возможности региональной инвестиционной деятельности ограничены в силу недостаточного объема инвестиционных ресурсов и существенного усложнения управления инвестиционной хозяйственной деятельностью.

2. Продолжительность функционирования компании

На первых стадиях жизненного цикла хозяйственная и инвестиционная деятельность сосредотачивается в рамках одного региона и лишь по мере дальнейшего развития возникает потребность в региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

Основой разработки региональной направленности инвестиционной деятельности является оценка инвестиционной привлекательности региона. В современных условиях в связи с глобализацией экономики, усилением конкуренции между странами, обусловленных истощением естественных производительных сил природы, большое развитие получило создание ТНК. Их насчитывается порядка 64 000 и они распоряжаются около 70% создаваемого в мире дохода.

40. Основные принципы формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

1. учёт перспектив развития инвестиционной деятельности предприятия;

2. обеспечение соответствия объёма привлекаемых инвестиционных ресурсов объёму формируемых инвестиционных потребностей предприятия;

3. обеспечение оптимальности структуры инвестиционных ресурсов;

4. обеспечение минимизации затрат по формированию инвестиционных ресурсов из различных источников;

5. обеспечение высокоэффективного использования инвестиционных ресурсов в процессе инвестиционной деятельности.

41. Прогнозирование потребности в общем объёме инвестиционных ресурсов.

Данный прогноз осуществляется в следующей последовательности:

- на первой стадии определяется необходимый объём финансовых средств для реального инвестирования. Ведущее значение имеет расчёт стоимости строительства новых объектов, а также вложения в оборотные активы нового предприятия. Расчёт стоимости строительства:

КВ_Н = М * У_КВ + П

КВ_Н – общая потребность в капитальных вложениях для строительства нового объекта;

М – предусмотренная мощность объекта в соответствующих производственных или строительных единицах;

У_КВ – средняя сумма строительных затрат на единицу мощности объектов данного профиля;

П – прочие затраты, связанные со строительством объекта.

С учётом этих вложений и вложений в оборотные активы общая потребность в инвестиционных ресурсах при строительстве и вводе в действие нового объекта (П_ИР) может быть рассчитана:

П_ИР = КВ_Н * 100 / У_ОФ

У_ОФ – удельный вес основных фондов в общей сумме активов аналогичных компаний данной отрасли.

Стоимость приобретения действующей компании может быть определена на основе её оценки следующими методами:

1. на основе чистой балансовой стоимости.

Принцип основан на вычитании из общей балансовой стоимости активов компании суммы её обязательств. При оценке учитывается индексированная стоимость основных фондов за вычетом их износа, фактическая стоимость материальных оборотных фондов, сумма дебиторской и кредиторской задолженности и др.

Сб = ОФ + НА + З + КВ + НС*Кн

ОФ – остаточная стоимость проиндексированных основных фондов;

НА – нематериальные активы;

З – сумма запасов материальных оборотных фондов по остаточной стоимости;

Ф – сумма всех форм финансовых ресурсов компании за вычетом задолженности;

КВ – капитальные вложения;

НС – незавершенное строительство;

Кн – коэффициент индексации основных фондов.

2. на основе прибыли

Основан на определении реальной суммы среднегодовой балансовой прибыли (Пс) за ряд последних лет и средней нормы прибыльности инвестиций (На)

Ск = Пс/На

3. на основе рыночной стоимости

Основан на использовании данных о продаже аналогичных предприятий по конкурсу или на аукционах.

К прогнозируемой потребности в инвестиционных ресурсах для реального инвестирования путем нового строительства или приобретения в необходимых случаях добавляется потребность в этих ресурсах для расширения, технического перевооружения или реконструкции.

- на второй стадии прогнозирования определяется необходимый объём инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций. Расчет этой потребности основывается на установленных ранее соотношениях различных форм инвестирования в прогнозном периоде.

ИРф = ИРр * Уф / Ур

ИРр – потребность в инвестиционных ресурсах для осуществления реальных инвестиций;

Уф – удельный вес финансовых инвестиций в прогнозном периоде;

Ур - удельный вес реальных инвестиций в прогнозном периоде.