86.Финансовое обеспечение и стимулирование инвестиций в реальный сектор экономики

Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:

а) реализацию проекта в проектируемом объеме;

б)   оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту);

в) снижение риска проектов;

г) необходимое соотношение между заемными и собственными средствами.

Система финансирования включает:

1)источники финансирования проекта;

2)формы финансирования.

Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям:

1)по отношениям собственности;

2) по видам собственности.

По отношениям собственности источники финансирования делятся на:

1) собственные;

2) привлеченные.

К собственным источникам относятся:

а) прибыль;

б) амортизационные отчисления;

в) страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий;

г) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).

К привлеченным источникам:

а) средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;

б) заемные финансовые средства инвесторов (банковские и другие кредиты, облигационные займы и другие средства);

в) денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

г)  инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

д) иностранные инвестиции.

По видам собственности источники финансирования делятся на:

1)  государственные инвестиционные ресурсы:

а) бюджетные средства;

б) средства внебюджетных фондов;

в)  привлеченные (государственные займы, международные кредиты).

2)  частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц);

3)   инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.

Формы финансирования

Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счет средств бюджета в рамках целевых программ.

Акционерное финансирование – это форма получения инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.

Кредитование Основными формами  выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.

Проектное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений в будущем.

венчурное инвестирование рисковый капитал – рисковая схема, построенная на том, что часть инвестируемых проектов будет иметь высокую доходность, которая сможет покрыть все убытки в случае неудачи реализации остальной части инвестиций.

лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов при недостатке собственных средств для реальных инвестиций

Смешанное финансирование основано на различных сочетаниях вышеуказанных методов и может быть реализовано во всех формах инвестирования в основной капитал.

Государство выступает и может выступать одним из самых мощных «двигателей» бизнеса, способных оказать ему реальную поддержку на главных направлениях деятельности. Внедрение системы заказа – это один из важных элементов системы, регулирующей связи государства и частного сектора. Государственный заказ обеспечивает гарантированный сбыт продукции предприятия, тем самым стимулируя дополнительные инвестиции, с целью расширения производства. Кроме того, государство может выступать гарантом по кредитам предприятиям. Государство может стимулировать инвестиции путем снижения налогов, что уменьшает срок окупаемости и, тем самым, делает инвестирование более привлекательным финансовым инструментом. В практике стимулирования инвесторов преобладают финансовые и налоговые средства стимулирования; используются льготные таможенные пошлины, уменьшение ставок корпоративного налога на прибыль; налоговые каникулы;

инвестиционные скидки; налоговый кредит; ускоренная амортизация; инвестиционные субсидии. Особое место среди средств стимулирования иностранных инвесторов занимают свободные экономические зоны, которые представляют собой зоны с особым юридическим и экономическим статусом, создающим благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций на основе ряда льгот.