- •Сущность и функции финансов организаций. Принципы организации финансовой деятельности.
- •Затраты организации на производство и реализацию продукции. Цена продукции. Выручка от продаж.
- •Тема 3. Прибыль организации, ее планирование, распределение и использование.
- •Тема 4. Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала.
- •Тема 5. Оборотный капитал предприятия. Источники формирования и использования.
- •3.Организация ненормируемых оборотных средств (далее ос).
- •Тема 6. Денежный оборот и система расчетов на предприятии.
- •Тема 7. Финансовое состояние организации
- •Тема 8. Финансовое планирование на предприятии.
Тема 5. Оборотный капитал предприятия. Источники формирования и использования.
Кругооборот оборотного капитала. Его состав и структура.
Оборотный капитал – капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Другими словами, это средства, вложенные в текущие активы.
27 октября 2010 г.
Чистый оборотный капитал – разница между текущими активами и текущими обязательствами (текущими пассивами) = собственный оборотный капитал.
Характеристики оборотного капитала: объем, структура, ликвидность.
Ликвидность – это способность текущих активов превращаться в процессе кругооборота в денежные средства. Абсолютно ликвидны денежные средства, менее ликвидна готовая продукция, еще менее ликвидны производственные запасы.
Оборотный капитал делится на постоянный и переменный. Постоянный оборотный капитал – та часть текущих активов, которая постоянно находится в распоряжении предприятия и в размере необходимого минимума обеспечивает нормальную хозяйственную деятельность предприятия.
Переменная часть – та часть текущих активов, которая обеспечивает дополнительную временную потребность в средствах (например, при сезонном характере производства).
Эффективность управления оборотным капиталом Определяется рядом факторов:
Объем и состав текущих активов
Их ликвидность
Соотношение между собственными и заемными источниками
Величиной чистого оборотного капитала
Соотношением постоянного и переменного оборотного капитала.
Кругооборот оборотного капитала: Д – Т … П … Т – Д
Выделяют 2 цикла: операционный и финансовый.
Финансовый цикл – цикл обращения денежных средств организации, то есть время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота предприятия (от продажи готовой продукции до поступления платежа).
Операционный цикл – время, в течение которого финансовые ресурсы вложены в запасы товарно-материальных ценностей и дебиторскую задолженность (от поступления сырья до поступления платежа за товары).
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК, где ПФЦ – продолжительность финансового цикла ВОК – время обращения кредиторской задолженности, ВОЗ – время обращения запасов
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Фонды обращения обслуживают сферу обращения.
Оборотные производственные фонды = орудия и предметы труда:
П роизводственные запасы
Сырье
Основные и вспомогательные материалы
Покупные полуфабрикаты
Топливо
Т
нормируемые
араЗапасные части для ремонта
Незавершенное производство
Полуфабрикаты собственного изготовления
Расходы будущих периодов
Фонды обращения:
Готовая продукция
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения.
Незавершенное производство представляет собой продукцию, находящуюся на всех стадиях, фазах, переделах производства, предусмотренных технологическим процессом.
Расходы будущих периодов – расходы, осуществляемые в отчетном периоде, но относящиеся на себестоимость продукции или покрываемые другими источниками в будущие периоды.
Готовая продукция – произведенная готовая продукция, принятая отделок технического контроля, по производственной себестоимости.
Классификация оборотного капитала:
В зависимости от участия оборотных средств в процессе кругооборота
Оборотные производственные фонды
Фонды обращения
По методам планирования и регулирования
Нормируемые
ненормируемые
По источникам формирования оборотного капитала
Нормируемые – по всем элементам устанавливаются нормативы, которые определяют плановую потребность в средствах по соответствующим элементам.
Нормирование оборотных средств исходит из следующих данных:
Условия обеспечения предприятия товарно-материальными ценностями (условия снабжения):
Количество поставщиков
Сроки поставок
Размер партий поставок
Количество наименований материальных ценностей
Формы расчетов
Организация процесса производства
Длительность производственного цикла
Характер распределения затрат в течение производственного цикла
Ассортимент выпускаемой продукции
Условия реализации продукции
Количество покупателей продукции
Отдаленность покупателей
Логистика
Ф ормы расчетов
Риск потери ликвидности
у ровень оборотного капитала
Чем больше уровень оборотного капитала предприятия, тем риски меньше.
Прибыль предприятия
уровень оборотного капитала
Левосторонний риск – риск потери ликвидности или снижения эффективности, связанный с изменениями в оборотных активах.
Правосторонний риск – риск потери ликвидности или снижения эффективности, но обусловленный изменениями в обязательствах предприятия.
Определения потребности в оборотных средствах.
Предприятия самостоятельно определяют потребности в оборотных средствах. Для России традиционным является нормирование оборотных средств.
При нормировании определяется оптимальная потребность в денежных средствах для создания запасов товарно-материальных ценностей, заделов производства и запасов готовой продукции. Существует 2 традиционных метода расчета нормативов:
Укрупненный
Метод прямого счета
Укрупненный. Применяется если в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы. Также может применяться в перспективном планировании. Суть метода: при использовании этого метода учитывается соотношение между темпами роста объемов производства и размера оборотных средств в предшествующем периоде. Все оборотные средства делятся на:
Оборотные средства, которые непосредственно зависят от объема производства (сырье, материалы, топливо, тара, незавершенная продукция)
Которые не находятся в прямой зависимости от роста производства (запасные части, расходы будущих периодов).
Нпл1.=Нтек *Р *У, где Нпл1 – планируемый норматив оборотных средств, находящихся в прямой зависимости от объема производства, руб. Р – рост затрат соответствующих материальных ценностей либо рост объема товарной продукции про производственной себестоимости в планируемом периода, % У – планируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств в планируемом периоде, %
Нпл2 = Н тек. *Р *С, где Нпл2 – планируемый норматив оборотных средств, не находящихся в прямой зависимости от объема производства, руб. Р – рост объема товарной продукции по производственной себестоимости в планируемом периоде, % С – соотношение между процентом прироста оборотных средств и объема товарной продукции по производственной себестоимости в предшествующем периоде
Недостаток метода – неточность.
Метод прямого счета. Основные принципы нормирования:
Потребность в оборотных средствах рассчитывается на предприятии на основе сметы затрат на производство и в соответствии с бизнес-планом.
В процессе нормирования рассчитываются нормы и нормативы. Норма – относительная величина, соответствующая минимальному экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей (норма запаса). Норматив – минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая хозяйственную деятельность предприятия.
Нпл. = Р * Д, где Р – однодневные затраты соответствующего элемента оборотных средств или выпуск товарной продукции, руб.; Д – норма запаса по соответствующим элементам оборотных средств, дни
Р исчисляется на основе сметы затрат путем деления суммы затрат по соответствующей статье сметы затрат планируемого периода на количество дней в этом периоде.
Выбор квартала, который берется за основу расчетов, зависит от типа производства:
А) б) в)
А) равномерно нарастающий характер производства. За основу берется четвертый квартал, где потребность в оборотных средствах максимальная
Б) равномерный характер производства. Любой квартал.
В) при сезонном характере производства. Берется квартал с наименьшей потребностью.
Нормирование оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов. Нпл. = Р * (Т +С + М + А + П), где Т – текущий запас С – страховой запас М – транспортный запас А – технологический запас П – подготовительный запас.
Т определяется исходя из среднего интервала между двумя смежными поставками данного вида сырья и материалов. Как правило, текущий запас принимается в размере половины интервала между двумя смежными поставками данного вида сырья и материалов.
Пример: интервал между поставками 20 дней. Текущий запас = 10 дней.
С – гарантийный запас создается для обеспечения непрерывности процесса производства для непредвиденных обстоятельств. Как правило, принимается равным половине текущего. В нашем примере = 5 дней. Он может быть больше, если поставщики находятся далеко от покупателей, если периодически потребляются уникальные, редкие материалы.
М – создается на период разрыва между сроками грузооборота и документооборота. Когда срок документооборота меньше срока грузооборота. В примере: время документооборота 12 дней, грузооборота 16 дней. Тогда М = 4 дня.
А – создается на период подготовки материалов к производству. В примере: 3 дня
П – подготовительный запас – необходим на период выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов. Определяется по каждой операции отдельно исходя из технологических расчетов или путем хронометража. В примере: 0,2 + 0, 4 +0,4 = 1 день.
Итого в нашем примере: 10 +5 +4 +3 +1 = 23 дня.
Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве.
Нпл. = Р * Т * К, где Нпл – норматив оборотных средств в незавершенном производстве, руб. Р – однодневные затраты на производство валовой продукции, руб.; Т – длительность производственного цикла; К – коэффициент нарастания затрат по дням производственного цикла.
Норматив зависит от факторов:
Объем и состав производимой продукции
Длительность производственного цикла
Себестоимость продукции
Характер нарастания затрат в незавершенном производстве. Все затраты делятся на единовременные и нарастающие.
Единовременные затраты осуществляются в самом начале производственного цикла: сырье, материалы. Нарастающие – остальные затраты. Нарастать они могут равномерно и неравномерно.
К1 – коэффициент нарастания затрат при равномерном нарастании затрат: К1 = (А +0,5*Б) / (А +Б) где А – единовременные затраты Б – нарастающие затраты
К2 = ( (Се*Т) +(С2*Т2) +(С3*Т3) + … + ( 0,5 Ср *Т)) / С*Т
Се – единовременные затраты 1-го дня производственного цикла С2, С3 – затраты по дням производственного цикла Т2,Т3 – время от момента разовых затрат до окончания производственного цикла Ср -
Нормирование оборотных средств в расходах будущих периодов:
Нпл = П + Р – С ,где
Нпл – норматив оборотных средств в расходах будущих периодов, руб.;
П – переходящая сумма расходов будущих периодов на начало предстоящего периода, руб.;
Р – расходы будущих периодов в предстоящем периоде, предусмотренные соответствующими сметами, руб.;
С – расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем периоде в соответствии со сметой производства, руб.
Нормирование оборотных средств в запасах готовой продукции:
Нпл = Р*Д, где
Нпл – норматив оборотных средств в запасах готовой продукции, руб.;
Р - однодневный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости, руб.;
Д – норма оборотных средств на готовую продукцию, дни;
Состоит из:
Д1 – норма готовой продукции на складе;
Д1- время, необходимое для :
комплектования продукции;
накопления продукции д необходимых размеров (в случае с партиями);
хранения на складе до отгрузки;
упаковки и маркировки продукции;
время доставки продукции до станции отправления и погрузки.
Д2 – норма запаса по товарам отгруженным, на которые расчетные документы ее не сданы в банк на инкассо.
Устанавливается исходя из времени выписки счетов и платежных документов, а также времени сдачи их в банк.
Это все были частные нормативы.
После частных нормативов мы определяем:
Совокупный норматив (бюджет) оборотных средств = сумма частных нормативов (т е нормативов по всем элементам оборотных средств). Он определяет общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах на планируемый период (# на год).
Далее сопоставляем норматив на конец планового периода и на начало. Здесь возможны 3 варианта: Нк=Нн, Нк>Нн, Нк<Нн.
Нк=Нн – не интересен;
Нк>Нн – прирост норматива оборотных средств, значит нужны дополнительные источники их финансирования;
Нк<Нн – уменьшение норматива оборотных средств, значит у нас высвобождаются некоторые части источнков.