Федеральное агентство по образованию

Томский государственный университет

УТВЕРЖДАЮ

Декан международного

Факультета управления

__________проф. Ф.П.Тарасенко

«_______»_________2010

Финансовый менеджмент

Рабочая программа

Специальность – Мировая экономика

Статус дисциплины

Федеральный компонент

Томск 2010

ОДОБРЕНО кафедрой экономики

Протокол №___ от 12 января 2010 г.

Зав. кафедрой, доцент __________________Н.Д. Шимширт

РЕКОМЕНДОВАНО методической комиссией

Международного факультета управления

Председатель комиссии, Карпова Н.М.

«_____»_____________2010 г.

Рабочая программа по курсу «Финансовый менеджмент» составлена с целью углубленного изучения технологий финансового управления, изучения основных инструментов и подходов принятия управленческих решений в области финансов предприятия с целью повышения эффективности и качества управления.

Общий объем курса 80  часов,

В том числе: Лекции 26 часов

Семинарские занятия 24 часов

Индивидуальны консультации 4 часов

Самостоятельная работа 26 часов.

Формы контроля:

• Итоговый контроль – экзамен с учетом рейтинга текущей успеваемости,

• Защита проекта, выполненного по материалам предприятия с использованием методик финансового менеджмента.

Рабочая программа по курсу «Финансовый менеджмент» составлена на основе требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования

Составитель Шимширт Наталья Дмитриевна – кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой экономики.

Модель формирования рейтинговой оценки за курс:

1. Учет текущей работы в семестре: выполнение домашних занятий защита проекта в срок (до экзамена) – 10 баллов.

2. 3 контрольные работы. Количество баллов полученных за контрольную работу удваивается (например, Оценка 4 – количество баллов – 8). Максимум за 3 контрольные работы – 30 баллов.

3. Остальные 60 баллов зарабатываете на экзамене. Экзам6енацмонная работа будет рассчитана на 100 баллов. Каждое задание будет иметь свою оценку. 60% от заработанных баллов пойдет в итоговую оценку.

Общая оценка за курс:

«Отлично» - 90-100 баллов,

«Хорошо» - 75-89 баллов,

«Удовлетворительно» - 74-60 баллов,

«Неудовлетворительно» - менее 60 баллов.

.

1. Организационно - методический раздел

Целью курса изучение основ финансового менеджмента в организациях.

Задача изучения курса – на основе изучения теории и практики финансового управления овладеть современными методиками выявления финансовых проблем и разработки стратегии и тактики финансового управления

Место курса. Курс «Финансовый менеджмент» является дисциплиной федерального компонента, закладывает основы фундаментальных знаний в области финансового управления на уровне организации, способствует формированию современных знаний и умений использования современных методик анализа, планирования, прогнозирования и контроля в финансовом управлении.

Требования к уровню усвоения курса.

Изучив данный курс, студент должен:

Знать:

• Базовые показатели финансового менеджмента.

• Способы оценки финансового и операционного риска.

• Критерии выбора эффективного финансового решения.

• Особенности использования различных источников финансирования деятельности предприятий.

• Порядок осуществления финансового прогнозирования на предприятии.

Уметь:

• Оценить риски на предприятии.

• Аргументировать политику заимствования на предприятии.

• Оценить финансовую реализуемость проекта.

• Рассчитать цену капитала и ответить на вопрос о целесообразности участия в инвестиционном проекте.

• Определить позиции предприятии в матрице финансовой стратегии.

• Предложить комплекс мер по совершенствованию структуры активов и пассивов предприятия.

• Проанализировать качество управления денежными потоками

• Рассчитать финансовый цикл предприятия и предложить пути его сокращения.

• Обосновать тип дивидендной политики предприятия.

• Разработать прогнозные финансовые документы в рамках финансового планирования различными методами.

П. Содержание курса

Сущность и технология финансового менеджмента. Понятие, цели и задачи, предмет и организация финансового менеджмента на предприятии. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Сущность и структура финансового менеджмента. Современная постановка глобальной цели предприятия.

Рычаги (леверидж) в управлении предприятием. Финансовый леверидж. Эффект финансового рычага: американская и европейская концепция. Сила воздействия финансового рычага и финансовый риск. Финансовый леверидж и формирование рациональной структуры заимствований. Расчет среднесрочной ставки процента. Финансовые условия кредитования.

Операционный (производственный) леверидж. Эффект операционного рычага и количественная оценка уровня предпринимательского риска, генерируемого предприятием. Пороговая выручка. Приемы расчета точки безубыточности. Аналитический и графический метод определения точки безубыточности, практическое использование для принятия управленческих решений. Валовая маржа. Запас финансовой прочности. Практическое использование операционного анализа в управлении.

Эффект сопряженного рычага. Взаимодействие финансового и операционного рычага. Оценка сопряженного риска. Углубленный операционный анализ. Прогнозирование чистой прибыли на одну акцию.

Оптимизация источников финансирования предприятия. Источники и структура средств предприятия. Система противоречий интересов руководителей, кредиторов, акционеров. Определение способов внешнего финансирования. Самофинансирование развития предприятия.

Тактика финансового менеджмента. Управление оборотным капиталом предприятия. Оценка текущего финансового положения предприятия и его активов. Ликвидность. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия. Системная и переменная часть оборотного капитала. Цели управления оборотным капиталом. Левосторонний и правосторонний риск в формировании оптимальной структуры оборотного капитала.

Управление структурой затрат. Регулирование массы и динамики прибыли. Политика управления текущими активами и текущими пассивами. Матрица выбора типа политики управления текущими активами и текущими пассивами.

Дивидендная политика фирмы. Теории дивидендной политики Основные цели дивидендной политики предприятия и типы политики. Дивидендная политика и политика развития предприятия. Методы выплат дивидендов. Преимущества и недостатки методов выплаты дивидендов.

Кредитная политика предприятия. Типы кредитной политики. Определение условий кредитования покупателей. Расчет нормы процента. .

Ассортиментная политика предприятия. Сущность ассортиментной политики. Фазы жизненного цикла и финансовые цели предприятии. Работа предприятия по совершенствованию ассортиментной политики предприятия. Подходы к оценке «узких мест» предприятия на основе показателей финансового менеджмента.

Управление денежными средствами предприятия. Финансовый цикл и его расчет. Прямой и косвенный метод анализа денежных средств предприятия. Этапы управления денежными средствами.

Прогнозирование денежных потоков и расчет потребности в краткосрочном финансировании. Разработка бюджета денежных средств. Классические способы преодоления локального денежного дефицита. Учет векселей, факторинг, форфейтинг. Опосредованное финансирование Определение оптимального уровня денежных средств. Модели Баумоля и Миллера-Орра в управлении денежными средствами. Главный парадокс (дилемма) финансового менеджмента.

Структура капитала предприятия и ее рационализация. Оценка стоимости использования разных источников финансирования. Рыночная цена предприятия и цена капитала. Выбор инвестиционного проекта на основе определения цены капитала. Предельная цена капитала. Оптимальная структура капитала.

Стратегия финансового менеджмента. Финансовое прогнозирование. Цели и задачи. Методы финансового прогнозирования. Метод процента от продаж. Метод прогнозирования на основе денежных потоков. Метод формул.

Финансовые стратегии и концепция устойчивого темпа роста. Стратегия высоких темпов роста. Стратегия низких темпов роста.

Матрица финансовой стратегии. Реальный и финансовый потоки предприятия. Экономический смысл позиций предприятия в матрице финансовой стратегии. Основные направления развития предприятия. Базовые позиции для прогнозирования и принятия управленческих решений.

Примерная тематика курсовых работ

1. Оценка финансового состояния предприятия на основе российских и западных методик

2. Разработка финансовой стратегии предприятия

3. Реструктуризация предприятия как основа финансового оздоровления

4. Управление финансовыми ресурсами предприятия

5. Лизинг как форма финансирования деятельности предприятий: отечественный и зарубежный опыт

6. Управление рисками инновационных проектов

7. Управление банковскими рисками

8. Управление структурой капитала предприятия

9. Управление финансовыми потоками на основе разработки бюджета движения денежных средств

10. Бюджетирование как основа финансового планирования

11. Бюджетирование как основа разработки финансовой структуры компании

12. Анализ кризисных тенденций в деятельности предприятия

13. Современные методы реструктуризации предприятий и возможности их использования в России.

14. Современные методы реструктуризации предприятий и возможности их использования в России.

15. Управление портфелем ценных бумаг

16. Налоговое планирование как составная часть финансового управления

17. Управление денежными потоками предприятия

18. Управление оборотным капиталом предприятия

19. Управление затратами предприятия «Директ-костинг»и «Стандарт-костинг»

20. Экономический анализ деятельности предприятия: выбор метода оценки результатов

21. Управление на основе системы сбалансированных показателей.

Ш. Распределение часов курса по темам и видам работ

№ п/п	Наименование тем	Всего часов
			Лекции	Семин. занятия	Самост. работа
1.	Введение	1	1
2.	Сущность и технология финансового менеджмента в России	3	1	1	1
3.	Рычаги в управлении	18	6	6	6
3.1.	Финансовый рычаг и политика заимствования.	6	2	2	2
3.2.	Операционный (производственный рычаг). Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.	8	4	2	2
3.3.	Эффект сопряженного рычага.	4		2	2
4.	Управление оборотным капиталом	11	3	4	4
4.1.	Сущность, цели и задачи управления оборотным капиталом.	5	1	2	2
4.2.	Матрица комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами	6	2	2	2
5.	Управление денежными средствами	12	4	5	3
5.1.	Расчет денежного цикла	3	1	1	1
5.2.	Анализ денежного потока.	4	1	2	1
5.3.	Прогнозирование потребности в краткосрочном финансировании	6	2	2	2
6.	Финансовое прогнозирование на предприятии	28	9	7	10
6.1.	Теоретические основы финансового планирования и прогнозирования	4	2		2
6.2.	Прогнозирование на основе метода процентной зависимости от продаж.	6	2	2	2
6.3.	Прогнозирование на основе денежных потоков.	8	2	2	2
6.4.	Концепция устойчивого роста	4	1	1	1
6.5.	Дивидендная политика предприятия.	4	1	1	1
6.6.	Матрица финансовой стратегии	8	2	2	4
7	Цена капитала и рациональная структура капитала	8	2	2	4
	Индивидуальные консультации	4		4
	ИТОГО	80	26	28	26

Общий объем курса 80  часов,

В том числе: Лекции 26 часа

Семинарские занятия 24 часов

Индивид. Консультации 4 часов

Самостоятельная работа 26 часов

(подготовка к практическим занятиям, деловым играм подготовка к контрольным работам, подготовка к экзамену, выполнение проекта).