3. Финансовые потоки предприятия

Движение финансовых ресурсов предприятия отражают его денежные потоки. Денежные или финансовые потоки представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия. Часть финансовых потоков противоположно направлена и опосредует движение материальных потоков, формируя кредиторскую и дебиторскую задолженность предприятия соответственно. Вторая часть финансовых потоков имеет самостоятельное движение и отражает отношения предприятия с финансовыми рынками по поводу формирования собственного и привлечения заемного капитала, а также с государством в связи с осуществлением налоговых платежей и различных форм бюджетного финансирования и поддержки.

Входящие денежные потоки (выручка, дебиторская задолженность, поступления с финансовых рынков, бюджетные ассигнования) обеспечивают приток финансовых ресурсов предприятия, выходящие (кредиторская задолженность, осуществление инвестиций, вложений средств) – отток средств.

В бухгалтерской отчетности в Республике Беларусь (форма № 4 по ОКУД «Отчет о движении денежных средств») финансовые потоки группируются по видам деятельности предприятия, отражающим его различные хозяйственные операции:

• связанные с текущей деятельностью – выручка от реализации, дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы, финансирование затрат, платежи в бюджет и пр.;

• связанные с инвестиционной деятельностью – реализация излишнего оборудования, приобретение активов, получение долгосрочных ссуд;

• связанные с финансовой деятельностью – продажа акций, приобретение пая или долевое участие в капитале других предприятий.

Такая группировка позволяет выявить финансовый результат по каждому из трех направлений деятельности предприятия. Сумма этих результатов определяет чистое изменение денежных средств (за период между притоком и оттоком средств), которое вместе с остатком денежных средств на начало периода позволяет определить их наличие на конец периода.

Следует подчеркнуть приоритетное значение денежных потоков по текущей деятельности. Положительный денежный поток по текущей деятельности является условием успешной работы предприятия и показателем его финансовой устойчивости. Он означает, что поступлений от текущей деятельности достаточно на осуществление не только простого, но и расширенного воспроизводства. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности свидетельствует, в первую очередь, о недостатке собственных оборотных средств. Предприятия, имеющие отрицательный денежный поток по текущей деятельности, вынуждены прибегать либо к увеличению задолженности для поддержания производства на прежнем уровне, либо к продаже имущества и сворачиванию инвестиционных программ, а в более тяжелых случаях – и к сокращению объемов производства. При наличии устойчивой тенденции получения отрицательных результатов по текущей деятельности предприятию угрожает неплатежеспособность.

В этом контексте современное предприятие рассматривается как единая система финансовых потоков, направляемых в области инвестирования, текущей операционной деятельности и финансирования в целях роста стоимости капитала предприятия и обеспечения его развития.