39. Оценка вероятности банкротства

Риск банкротства является неотъемлемой составляющей предпринимательства в условиях рыночной экономики, и распространяется не только на фирму или лицо, которые понесли убытки в результате осуществления хозяйственной деятельности, но также, и на ряд лиц, предоставлявших данной организации, индивидуальному предпринимателю или гражданину, средства в той или иной форме. Законодательство Российской Федерации рассматривает банкротство, как неспособность хозяйствующего субъекта (юридического или физического лица) выплачивать обязательные платежи, долговые обязательства кредиторам и финансировать свою текущую деятельность в связи с отсутствием средств. Чем раньше выявлена вероятность банкротства, тем больше шансов его избежать. Существует ряд методов, позволяющих выявить тенденции к несостоятельности (банкротству) и осуществить оценку их вероятности.

Общие факторы оценки банкротства

О тяжелом финансовом состоянии предприятия свидетельствуют следующие факторы, своевременный учет которых способен предупредить возможный риск и дать правильную оценку вероятности банкротства. В их числе:

• нестабильная прибыль;

• низкая рентабельность услуг или продукции;

• низкие коэффициенты ликвидности;

• резкое падение стоимости ценных бумаг и активов (облигаций, акций);

• большой процент использования заемных средств, провоцирующий формирование высокого значения эффекта финансового рычага, превышающего рекомендуемый уровень экономической рентабельности активов;

• низкие коэффициенты ликвидности;

• понижение доходности инвестиций;

• увеличение общих факторов коммерческого риска.

Наличие данных показателей или ряда из них, говорит о существующей вероятности банкротства, точная оценка которой осуществляется при помощи сопоставления коммерческой деятельности юридического или физического лица с аналогичной деятельностью подобных фирм, организаций или индивидуальных предпринимателей (граждан).

Основные подходы к оценке вероятности банкротства

При диагностике и оценке вероятности возможного банкротства используются подходы, основанные на анализе обширной системы критериев и признаков и (или) на применении узкого круга показателей, в том числе интегральных. Условно, общую совокупность признаков, способных свидетельствовать о возможности банкротства разделяют на две основные группы:

1. Признаки, сигнализирующие о вероятности ухудшения положения в будущем:

• неэффективное использование ресурсов и технической части;

• низкий (недостаточный) уровень вложений капитала;

• вынужденные простои и неритмичная работа;

• зависимость от определенного вида актива, типа оборудования, рынка сбыта и т.д.

2. Показатели вероятного банкротства в ближайшем будущем:

• дефицит оборотного капитала субъекта и рост продолжительности его оборота;

• наличие сверхнормативных запасов готовой продукции, сырья;

• наличие задолженности по уплате заработных плат и выходных пособий;

• наличие хронически просроченной кредиторской и (или) дебиторской задолженности;

• непогашенные денежные обязательства перед учредителями (участниками) и т.д.

Определяющим признаком высокой вероятности банкротства является неспособность субъекта погасить долговые обязательства в течение 3 месяцев.