Инвестиционные риски: сущность виды методы нейтрализации

Риск реального инвестиционного проекта (проектный риск) это вероятность возникновения не благоприятных финансовых последствий в форме потери ожидаемого инвестиционного дохода в ситуации не определенности условий его осуществления.

Основные особенности:

1. Интегрированный характер

2. Объективность проявления (не зависит от воли и сознания людей)

3. Различие видовой структуры на разных стадиях осуществления проекта

4. Высокий уровень связи с коммерческим риском. В связи с тем, что инвестиционный доход формируется на пост инвестиционной фазе то ему присуща связь с данным риском.

5. Высокая зависимость от продолжительности жизненного цикла проекта. Определяется различная неопределенность последствий. Зависимость общего уровня проектного риска от продолжительности жизненного цикла проекта носит прямой характер

6. Высокий уровень вариабельности уровня риска по однотипным проектам.

7. Отсутствие достаточной информационной базы для оценки уровня риска

8. Отсутствие надежных рыночных индикаторов используемых для оценки уровня риска

9. Субъективность оценки

Признаки классификации проектных рисков

1. По видам

1. Риск снижения финансовой устойчивости предприятия. Связан с чрезмерной долей используемых заемных средств. Генерируется угроза банкротства предприятия

2. Риск неплатежеспособности предприятия (риск не сбалансированной ликвидности) определяется снижением уровнем ликвидности оборотных активов

3. Риск проектирования генерируется не совершенством подготовки бизнес плана проектных работ, что связанно с недостатком информации о внешней среде не правильной оценки параметров внутреннего потенциала использованием устаревшей техники и технологий

4. Строительный риск генерируется выбором недостаточно квалифицированных подрядчиков, использованием устаревших строительных технологий и материалов

5. Маркетинговый риск характеризуется возможностью существенного снижения предусмотренного проекта объема реализации продукции, уровня цен, и прочими факторами, приводящими к уменьшению объема операционного дохода и прибыли на стадии эксплуатации проекта.

6. Риск финансирования проекта.

7. Инфляционный риск.

8. Процентный риск состоит в непредвиденном росте процентной ставки на финансовом рынке это приводит к снижению чистой прибыли по проекту.

9. Налоговый риск.

10. Структурный операционный риск. Возможен высокий удельный вес постоянных издержек в их общей сумме

11. Криминогенный риск. Возможность объявления партнерами фиктивного банкротства подделка документов незаконное присвоение активов.

12. Прочие проектные риски. Стихийные бедствия, форс мажор

2. По этапам осуществления проекта

1. Проектные риски пред инвестиционного типа связанных с выбором инвестиционной идеи подготовкой бизнес планов рекомендуемых к использованию инвестиционных товаров обоснованностью оценки основных результативных показателей проекта

2. Проектные риски инвестиционного этапа. Риски не своевременного осуществления строительно-монтажных работ, не эффективный контроль за их качеством, низкое ресурсное обеспечение выполняемых работ.

3. Риски пост инвестиционного эксплуатационного этапа. Не своевременные выход производства на предусмотренную проектную мощность, не достаточное обеспечение сырьем и материалами их не ритмичная поставка, низкая квалификация операционного персонала, недостатки в маркетинговой политики.

3. По комплексности исследования

1. Простой проектный риск

2. Сложный финансовый риск состоит из комплекса подвидов например риск инвестиционного этапа проектов

4. По источникам возникновения

1. Систематический не зависит от деятельности предприятия возникает при смене стадии экономического цикла изменение конъюнктуры инвестиционного рынка то есть в тех случаях на которые предприятие повлиять не может

2. Не систематический (специфический) зависит от деятельности конкретного предприятия. Связано с не квалифицированным инвестиционным менеджментом, не эффективной структуры активов и пассивов. Чрезмерная приверженность к агрессивным операциям с высокой нормой прибыли.

5. По финансовым последствиям

1. Риск влекущий только экономические потери в этом случае финансовые последствия могут быть только отрицательными

2. Риск влекущий упущенную выгоду характеризует ситуацию когда предприятие с его сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную инвестиционную операцию

3. Риск влекущий как экономические потери так и дополнительные доходы (спекулятивный риск). Связано с осуществлением агрессивных инвестиционных операций например риск реализации реального проекта доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня

6. По характеру проявления во времени

1. Постоянный проектный риск

2. Временный проектный риск носит перманентный характер возникающий лишь на отдельных этапах осуществления инвестиционного проекта (риск не платежеспособности)

7. По уровню финансовых потерь

1. Допустимый. Финансовые потери не превышают расчетную сумму прибыли

2. Критический. Финансовые потери не превышают расчетной суммы валового дохода по проекту

3. Катастрофический. Частичная или полная утрата собственного капитала

8. По возможности предвидения

1. Прогнозируемый

2. Не прогнозируемый

9. По возможности страхования

1. Страхуемый риск – те, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования …

2. Не страхуемый проектный риск.