24. Анализ сценариев проекта

Анализ сценариев (scenario analysis) — методика проведения А.р.п., в соответствии с которой с базовым сценарием сравниваются значения чистой текущей стоимости лучшей и худшей ситуаций.

Анализ сценариев учитывает, что некоторые переменные взаимосвязаны. Таким образом, можно согласованно менять некоторое число переменных одновременно.

На основании анализа чувствительности уже выбраны наиболее важные компоненты, изменение значений которых определяет риск осуществления проекта. С другой стороны, имеется и базовый случай, использовавшийся в предыдущих анализах и рассматриваемый здесь как оценка аналитика в отношении будущего проекта. В анализе сценариев разрабатываются еще два дополнительных сценария. "Наилучший", или "оптимистичный", сценарий представляет соображения аналитика о том, насколько хорошо может повести себя проект в том случае, если все обстоятельства будут более благоприятными, чем планировалось.

Затем разрабатывается "наихудший", или "пессимистичный" сценарий, отражающий, насколько окажется плох проект, если все пойдет гораздо хуже, чем предполагалось. И здесь, и в первом сценарии должен присутствовать реалистичный набор событий.

Результаты анализа сценариев сводятся R матрицу, и рассматривается распределение значений чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли. При достоверных результатах критерии принятия решений об инвестировании такие: даже в худшем случае принимать проект, если чистая текущая стоимость больше нуля; даже в наилучшем случае не принимать проект, если чистая текущая стоимость меньше нуля; если значение чистой текущей стоимости колеблется (иногда положительно, иногда от рицательно), то результаты нельзя считать полными. Иногда требуется ввести дополнительные сценарии для того, чтобы показать точки между двумя экстремальными значениями.

Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта.

Имитационное моделирование но методу Монте-Карло (simulation modeling on MONTE-CARLO method) — методика А.р.п., основанная на анализе распределений вероятностей входных переменных. Если распределение вероятности и взаимодействие между переменными на входе проекта можно оценить и ввести в компьютер, то появляется возможность выработать буквально тысячи сценариев, которые последовательны со статистической точки зрения. Затем компьютер делает выборку этих распределений, строит последовательный и логичный поток денежных средств и рассчитывает значения чистой текущей стоимости и внутренней нормы прибыли. Повторяя этот процесс много раз, можно оценить полное распределение значений чистой текущей стоимости точнее, чем при анализе сценариев. Этапы разработки имитационного моделирования Монте-Карло: а) выработка математической модели — таблицы оценки проекта; б) определение "уязвимых" и неопределенных переменных; в) выявление неопределенностей — диапазона вариантов (минимум и максимум); распределения вероятностей (нормальное, треугольное, единообразное и шаговое распределение); г) выявление и определение соотнесенных переменных — положительной или отрицате71ьной связи; силы связи; д) построение модели; е) анализ результатов.