4. Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств ха­рактеризуется скоростью их оборачиваемости. Оборачиваемость – время, в течение которого оборотные средства совершают один кругооборот, начиная от приобретения производственных запасов и заканчивая поступлением на счета в банке выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем лучший достигается результат.

Оборачиваемость средств различная и зависит от специ­фики производства, условий сбыта продукции, особеннос­тей структуры оборотных средств, платежеспособности и других факторов.

Скорость оборачиваемости исчисляется с помощью трех взаимоувязанных показателей: количества оборотов, совер­шаемых оборотными средствами за определенный период (коэффициент оборачиваемости), длительности одного оборота в днях и величины оборотных средств, приходя­щихся на единицу реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости (К об. ) рассчитывается по формуле:

К об. = Р / Со,

где Р — объем товарной (реализованной) продукции по се­бестоимости;

Со — средний остаток оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств может быть пред­ставлена также в днях, т. е. отражать длительность одного оборота (П дл.):

П дл. = Д / К об. ,

где Д — число дней в анализируемом периоде.

Коэффициент загрузки оборотных средств определяется показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, и характеризует величину оборотных средств, приходя­щихся на единицу реализованной продукции.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемос­ти оборотных средств заключается в высвобождении средств из оборота и использовании их на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изде­лий, улучшение системы снабжения и сбыта и в конеч­ном счете получении дополнительной прибыли. При этом различают абсолютное и относительное высвобож­дение средств.

Абсолютное высвобождение имеет место тогда, когда сумма оборотных средств в анализируемом периоде снижа­ется по сравнению с предшествующим при сохранении или росте объема реализации. При относительном высвобожде­нии оборотных средств ускорение оборачиваемости проис­ходит одновременно с ростом объема производства и реа­лизации продукции, в результате темпы роста, реализации опережают прирост оборотных средств.

Абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств имеет единую экономическую сущность, означает экономию средств и позволяет обеспечить увеличение мас­штабов предпринимательской деятельности без привлече­ния дополнительных финансовых ресурсов.

При ускорении оборачиваемости ОбС уменьшается потребность в них, т.е. происходит их относительное высвобождение. На высвобожденные средства предприятие может дополнительно увеличить объем РП:

В современных условиях вопросы обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и ускорения их оборачиваемости занимают одно из главных мест в деятельности предприятия. Экономическое значение ускорения оборачиваемости ОбС заключается в том, что предприятие может производить продукцию с меньшим размером закрепленных за ним средств и это позволяет высвободить из оборота предприятия большие суммы ОбС, и использовать их в качестве ресурса для расширенного воспроизводства. Чем лучше используются ОбС, тем большую часть прибыли можно использовать для капитального строительства, социально-культурных мероприятий и прочих нужд.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств создает возможности для дополнительного роста выпуска продукции за счет высвобождения определенного количества материала и в связи с относительным уменьшением величины их производственных запасов.

Пути повышения оборачиваемости оборотных средств:

1. совершенствование организации материально-технического снабжения:

- приближение к поставщикам сырья;

- доведение запасов до минимально необходимых размеров;

- сокращение норм расхода материальных ресурсов;

2) сокращение длительности производственного цикла;

3) совершенствование технологии и внедрение НОТ;

4) сокращение времени пребывания продукции на складах предприятия, в пути и ускорение расчетов за них;

5) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

6) сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности путем активизации претензионной работы и использования факторинга, учета векселей и т. п.

Проблемы обеспеченности предприятий оборотными средствами.

1. планирование по нормативам исходя из полной загрузки мощностей и по этому же критерию оценка запасов;

2. невозможность выбора метода оптимального списания сырья и материалов на производство из-за отсутствия т. н. «запаса рентабельности», нерегулярной закупки сырья и материалов и уровня инфляции выше уровня рентабельности;

3. отсутствие у организаций-покупателей денежных средств для осуществления текущих расчетов, и, как следствие, огромные дебиторские задолженности, что особенно опасно в условиях инфляции;

4. «вымывание» оборотных средств.

Финансовые посредники. Эту группу представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, инвестиционные дилеры, трастовые компании и другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

Институт финансовых посредников призван снижать трансакционные издержки и тем самым способствовать повышению эффективности всей национальной экономики.

Финансовые посредники - это специализированные коммерческие структуры, профессиональные участники финансового рынка, которые, используя различные финансовые инструменты, обменивают сбережения на собственные финансовые активы, облегчая доступ на финансовый рынок непрофессиональных инвесторов.

Структура государственных органов, регулирующих финансовый рынок, зависит от степени централизации управления в стране и существующей модели финансового рынка.

Финансовые посредники. Эту группу представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, инвестиционные дилеры, трастовые компании и другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

Институт финансовых посредников призван снижать трансакционные издержки и тем самым способствовать повышению эффективности всей национальной экономики.

Финансовые посредники - это специализированные коммерческие структуры, профессиональные участники финансового рынка, которые, используя различные финансовые инструменты, обменивают сбережения на собственные финансовые активы, облегчая доступ на финансовый рынок непрофессиональных инвесторов.

Структура государственных органов, регулирующих финансовый рынок, зависит от степени централизации управления в стране и существующей модели финансового рынка.

Финансовые посредники. Эту группу представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, инвестиционные дилеры, трастовые компании и другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

Институт финансовых посредников призван снижать трансакционные издержки и тем самым способствовать повышению эффективности всей национальной экономики.

Финансовые посредники - это специализированные коммерческие структуры, профессиональные участники финансового рынка, которые, используя различные финансовые инструменты, обменивают сбережения на собственные финансовые активы, облегчая доступ на финансовый рынок непрофессиональных инвесторов.

Структура государственных органов, регулирующих финансовый рынок, зависит от степени централизации управления в стране и существующей модели финансового рынка.

Финансовые посредники обеспечивают на финансовом рынке связь между продавцами и покупателями, эмитентами и инвесторами, способствуют мобилизации и более эффективному перераспределению финансовых ресурсов, уменьшению расходов на проведение операций, расширению потенциальных инвесторов. Одни и те же юридические и физические лица могут выступать в роли продавца и покупателя, кредитора и заемщика, эмитента и инвестора и посредников. На рынке ценных бумаг, как отдельном сегменте финансового рынка, в качестве посредников выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг, занимающиеся брокерской и дилерской деятельностью, а также деятельностью по управлению ценными бумагами. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юридические лица любой формы собственности, получившие лицензию на профессиональную деятельность по ценным бумагам государственного регулирующего органа.

Брокерская деятельность — это посредническая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами по поручению и за счет клиента в качестве поверенного или комиссионера. Брокерская деятельность включает: операции по размещению ценных бумаг эмитента; сделки со всеми видами ценных бумаг; анализ и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг; консультационные услуги по вопросам выпуска, размещения, обращения ценных бумаг и их оценке; услуги по информационному обеспечению участников рынка; функции оператора счета «депо» (счет по учету ценных бумаг); услуги по оформлению договоров и регистрации сделок с ценными бумагами и др. Осуществляет эти сделки брокер по договору комиссии или поручения за вознаграждение.

Дилерская деятельность — коммерческая деятельность профессионального участника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе на условиях публичного объявления сделки. Дилерская деятельность включает: сделки со всеми видами ценных бумаг; совершение сделок по заранее объявленным ценам; консультационные услуги по вопросам выпуска, размещения, обращения ценных бумаг и их оценке; анализ и прогноз конъюнктуры рынка и др. Осуществляет эти сделки дилер и сто доход состоит из разницы цен продажи и покупки ценных бумаг.

Трастовые компании осуществляют доверительное управление средствами, ценными бумагами, осуществляют управление переданным им во владение имуществом. Получают от своей деятельности прибыль, а свои услуги они оказывают за плату в виде комиссионных вознаграждений.

Инвестиционные компании (фонды) специализируются на привлечении ресурсов инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в инструменты денежного рынка, рынка капиталов, в специализированные активы (недвижимость), что отличает их от других финансовых посредников (брокеров, дилеров), которые не обладают правом выпуска собственных долговых обязательств. Создаются в форме открытого акционерного общества. Инвестиционные фонды обеспечивают своим инвесторам ряд преимуществ: снижение риска инвестирования; снижение затрат на управление инвестициями; профессиональное управление активами инвестиционных фондов; повышенная надежность вложений, высокая их ликвидность.

Кредитно-финансовые институты представлены на финансовом рынке коммерческими банками и различными специализированными небанковскими кредитно-финансовыми организациями, осуществляющими на рынке кредитные, валютные, финансовые операции с целью мобилизации финансовых ресурсов и их эффективного использования за счет перераспределения между различными отраслями народного хозяйства страны.

Организации, обслуживающие финансовый рынок, - это организации, которые не участвуют в процессе инвестирования, купли-продажи на рынке, но способствуют проведению этих операций, их эффективности и безопасности.

Фондовая биржа — это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг. Создается в форме открытого акционерного общества. Фондовая биржа — это организованный рынок, на котором происходит отбор ценных бумаг и их торговля между членами биржи. Фондовая биржа может оказывать профессиональным участникам рынка и другие услуги: хранение, учет и расчеты по ценным бумагам, информационное обеспечение. Фондовая биржа в своей деятельности не преследует целей получения прибыли.

В целях осуществления централизованного учета и хранения государственных ценных бумаг, ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь, иных ценных бумаг и учета прав на эти ценные бумаги в Республике Беларусь создана двухуровневая депозитарная система, включающая в себя центральный депозитарий и депозитарии, установившие корреспондентские отношения с центральным депозитарием. Функции центрального депозитария по государственным ценным бумагам и ценным бумагам Национального банка возлагаются на Национальный банк; по иным ценным бумагам — на государственное предприятие «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (РУП «РПДЦБ»).

Регистраторы — организации, осуществляющие по договору с эмитентом реестр владельцев именных ценных бумаг на конкретную дату и имеющие в своем штате не менее одного сотрудника, обладающего квалификационным аттестатом Департамента по ценным бумагам при Министерстве финансов Республики Беларусь. Клиринговые организации осуществляют расчетные (вычислительные) операции по сделкам с ценными бумагами на основе использования современных компьютерных систем и методов. Клиринг — это обособленная часть сделки, представляющая собой определение и зачет взаимных обязательств ее сторон; установление того, кто, что и кому должен в процессе торговли на рынке и в какие сроки эти обязательства необходимо выполнить. Функционирует клиринговая система на базе электронного документооборота по принципу «поставка против платежа», что означает поставку ценных бумаг лишь тогда, когда произойдет платеж.

19