5) Роль контрактов.

Заключение контракта, определяющего все основные параметры трансакции, позволяет фирмам в значительной степени устранить субъективную неопределенность.

38 Роль государства в снижении рисков.

В целом существование механизмов, снижающих асимметрию информации и уменьшающих риски позволяет создавать новые рынки и укрепляет существующие. И здесь на первый план выходит роль государства.

Именно государство должно отвечать за работоспособность системы суда, арбитража, принуждать субъектов к соблюдению данных им обязательств, устанавливать правила сертификации, стандарты качества и следить за их соблюдением. Наоборот, когда коррупция в экономике столь высока, что товаром становятся любые лицензии, дипломы, благосклонность чиновников, судей и контролеров разных ведомств, то даже частичное устранение информационной асимметрии оказывается сильно затруднено. Рынков в такой экономике будет меньше, емкость существующих также окажется небольшой, что негативно отразится на климате ведения бизнеса и богатстве нации.

39.Выбор уровня риска фирмы.

Все риски подразделяются на 4 уровня: низкие (недополучение запланированной прибыли), допустимые (отсутствие прибыли или небольшой убыток), высокие (возможные потери всех инвестируемых средств), критические (угроза банкротства). Определить уровень риска позволяет коэффициент риска.

Коэффициент риска=максимально возможная сумма убытков/объем собственных средств фирмы.

• низкие (0-0,3),

• допустимые (0,3-0,5),

• высокие (0,5-0,7),

• критические (0,7 и выше)

40.Методы управления рисками.

Управление риском- деятельность, направленная на сокращение негативных последствий риска для данного субъекта в случае наступления неблагоприятного исхода.

Отказ от рисков. Предполагает отказ от сделок, предполагающих неприемлемо высокий риск. Такой метод является оптимальным решением в обстановке неопределенности (когда нельзя посчитать коэф.риска)

Предотвращение убытков. Суть данного метода состоит в тщательной подготовке сделки с использованием всех способов уменьшения риска: удержание «заложника», инвестиции в специфические активы, око за око, независимый частный арбитраж, регулирование, объединение независимых субъектов. (подробнее о них можно посмотреть на стр.583 учебника с бабочкой)

Самострахование. Суть заключается в принятии рисков на себя, предполагающее покрытие возможного ущерба за счёт текущих денежных доходов или с помощью резервного фонда.

Распределение рисков. Суть состоит в распределении рисков между несколькими хозяйствующими субъектами.

1. Страхование. Предприниматель берет в качестве партнера по сделке страховую компанию и перекладывает на неё (после заключения договора и уплаты страховых взносов) некоторые из ожидаемых рисков (страхует их). Среднее значение риска при этом не уменьшается, но фирма распределяет его между собой и страховой компанией. В случае, когда риски и величина ущерба слишком велики для компании, она обращается в перестраховочную компанию- специфическую структуру, готовую за определенное вознаграждение взять на себя часть рисков.

2. Контрактное разделение рисков. Фирма разделяет риски между собой и контрагентами не специальным соглашением, а в ходе подготовки сделки и заключения контракта. Часть рисков отходит к контрагенту как составная часть сделки и условие договора.

3. Поручительство. Давая поручительство(или гарантию) за фирму и обещания полностью или частично выполнить обязательства, ненадлежащим образом выполненные ею, третья сторона-поручитель-несет вместе с фирмой солидарную ответственность по рискам.

4. Факторинг. Операцией факторинга называется продажа фирмой своих платежных требований к контрагенту по сделке коммерческому банку. (банк принимает на себя риски)

Объединение рисков. Оно предполагает одновременное проведение нескольких несвязанных между собой рискованных сделок.

1. Объединение рисков партнеров. Под этим понимается привлечение фирмой к проблеме управления рисками своих партнеров по бизнесу, заинтересованных в стабильности и успехе её начинаний. Совместно управляя риском, фирмы также разделяют между собой прибыль.

2. Страховые компании, венчурные фонды. Организации профессионально берут на себя чужие риски и получают свои основные доходы именно за эти услуги.

Диверсификация риска. Основана на использовании в хозяйственной практике понятий «отрицательная корреляция» или «разноплановое развитие». Формируя комплекс осуществляемых сделок, целесообразно ориентироваться на отрицательно коррелированные исходы, то есть выбирать инвестиционные объекты с прямо противоположными условиями прибыльности. Тогда при появлении убытков по одной сделке можно рассчитывать на успешный и прибыльный исход другой.

Хеджирование рисков. Разновидность диверсификации риска, когда отрицательная корреляция исходов достигается с помощью заключения параллельных сделок. Если одна сделка убыточна, другая автоматически приносит прибыль. Наиболее распространенные способы хеджирования: опционы, фьючерсы, сделки своп.