Финансирование
Подробно проблема финансирования проекта будет рассмотрена в лабораторной работе № 3 после уточнения Проекта. Здесь же студенты получают первое знакомство с механизмами определения дефицита и подбора кредита. Здесь также получаются первые оценки дефицита и кредита "Упрощенной модели" для последующего их сравнения со значениями, полученными по уточненной модели.
5.1. Аккумулированные инвестиционные затраты (необязательный пункт)
|
Результаты/Таблица пользователя Программа Project Expert 7 обеспечивает пользователя инструментами для самостоятельного формирования необходимых ему финансовых отчетов. Эта задача решается в диалоге “Таблица пользователя”. Если таблица должна отражать данные нарастающим итогом, следует использовать функцию “Аккумулировать”. |
Создать таблицу «Аккумулированные инвестиционные затраты» со строкой «АКИЗ».
В строке сконструируйте с помощью кнопки
«Настроить»
формулу:
Аккумулировать (Кэш-фло. Затраты на приобретение активов + Кэш-фло Другие издержки подготовительного периода)/Курс валюты
В результате получим строку аккумулированных затрат инвестиционного периода в долларах США.
Таблица пользователя "Аккумулированные инвестиционные затраты"
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Строка |
1.2012 |
2.2012 |
3.2012 |
4.2012 |
5.2012 |
6.2012 |
7.2012 |
8.2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
АКИЗ |
|
|
|
|
|
|
|
|
5.2. Дефицит наличных средств на инвестиции
Построить график наличности по периодам во второй валюте $US (последняя строка Кэш-фло). Примерный вид графика ...
Студенты должны овладеть механизмом оперативного получения графиков по данным таблиц результатов. (например, получение графиков при выделению целой строки и по выделению нескольких ячеек в строке).
5.3. Финансирование. Подбор кредита
|
Финансирование/Займы Диалог "Кредиты" предназначен для описания схемы привлечения заемного капитала для финансирования проекта.
|
Войти в раздел Финансирование, модуль – Займы. Рассчитать дефицит наличных средств, посмотреть график.
Вписать в таблицу.
Максимальная сумма дефицита (USD)
|
|
Начальный дефицит (USD)
|
|
Первый месяц отсутствия дефицита от начала проекта (мес.) |
|
Записать суммарные инвестиционные затраты и величину дефицита на _9_ месяц проекта.
Аккумулированные инвестиционные затраты (USD)* |
|
Величина дефицита на 9-й месяц (USD) |
|
Осуществить подбор кредита на 15 месяцев по ставке 8% в долларах, с остатком на счете 100 000 руб. с допустимым отклонением 50 000 руб., с ежеквартальной выплатой процентов и погашением задолженности в конце. Округлить результат вверх.
Ознакомиться с оптимально подобранной программой:
схемой кредитования и схемой возврата.
Впишите сюда сумму подобранного кредита.
Кредит (USD) |
|
Пересчитать дефицит и сравнить графики (валюта - USD):
Файл Wood2012_1_6.pex (Упрощенная модель с банковским кредитом).
Предварительный анализ проекта
И финансирование и анализ проекта будут рассмотрены подробно в частях 3 и 4. Хотя построена упрощенная модель, но она дает предварительные результаты.
6.1. Показатели эффективности
|
Анализ проекта/Эффективность инвестиций В этом окне представлены значения показателей, рассчитанные для потоков наличности в первой и второй валютах проекта. Ставки дисконтирования и другие параметры расчета устанавливаются в диалоге “Настройка расчета” раздела “Проект”. Главной задачей показателей эффективности инвестиций является оценка привлекательности проекта, которая должна служить основанием для принятия окончательного решения о том, стоит ли его финансировать. В данном модуле рассматриваются наиболее часто используемые в инвестиционном анализе коэффициенты: - чистый приведенный доход (NPV); - срок окупаемости (PBP); - индекс прибыльности (PI); - внутренняя норма рентабельности (IRR); - модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR). |
Рассчитайте проект. Проанализируйте показатели эффективности инвестиций в модуле Анализ проекта/Показатели эффективности.
Показатель, руб. |
До подбора финансирования. |
После подбора финансирования. |
Ставка дисконтирования, % |
|
|
Период окупаемости – PB, мес. |
|
|
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес. |
|
|
Чистый приведенный доход – NPV |
|
|
Индекс прибыльности – PI |
|
|
Внутренняя норма рентабельности – IRR, % |
|
|
В модуле Проект/Настройка расчета введите значения ставок дисконтирования 15% для Руб. и 10% для USD. Рассчитайте проект и впишите сюда новые значения:
Показатель, руб. |
До подбора финансирования. |
После подбора финансирования. |
Ставка дисконтирования, % |
|
|
Период окупаемости – PB, мес. |
|
|
Дисконтированный период окупаемости – DPB, мес. |
|
|
Чистый приведенный доход – NPV |
|
|
Индекс прибыльности – PI |
|
|
Внутренняя норма рентабельности – IRR, % |
|
|