МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
имени М. В. Ломоносова
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра Математических Методов Анализа Экономики
Проект по Макроэкономике -2. Распределение сеньоража между странами в валютном союзе.
Выполнили:
Добронравова Елизавета, гр. 212
(руководитель проекта)
Акимов Антон, гр. 201
Сучкова Ольга, гр. 201
Шинкаренко Татьяна, гр. 206
Москва 2011
Оглавление
Проект по Макроэкономике -2. 1
Распределение сеньоража между странами в валютном союзе. 1
Введение 3
Модель сеньоража в валютном союзе. 4
Эмпирическое исследование 7
Модель пересекающихся поколений 10
Заключение 15
Список использованной литературы 16
Введение
Исторически под сеньоражем понималась разница между номинальной стоимостью монеты и издержками на ее изготовление и чеканку. В современной экономике сеньораж может быть рассмотрен с двух позиций. Во-первых, как изменение количества денег в обращении за определенный период времени, то есть как поток наличности. Во-вторых, в качестве процента от инвестирования средств, полученных от эмиссии в предыдущем периоде, в активы, приносящие доход. В данном случае сеньораж – это поток доходов.1 Именно с этих двух точек зрения мы будем рассматривать сеньораж в своей работе.
Для многих стран сеньораж является, наряду с прочим, одним из важных источников дохода государственного бюджета. С введением в 1999 году евро в качестве единой расчётной европейской валюты и созданием валютного союза с единым эмиссионным центром - Европейским центральным банком, величина сеньоража ряда европейских государств изменилась в связи с изменением их кредитно-денежной политики: отказом от получения сеньоража от выпуска существовавших ранее национальных валют в этих странах и переходом к единой валюте. К тому же, с каждым годом увеличивается как количество стран, использующих евро в качестве национальной валюты, так и общее число стран Европейского союза: на сегодняшний день Евросоюз насчитывает двадцать семь стран (из которых 17 используют евро в качестве национальной валюты) по сравнению с пятнадцатью (из них в 12 евро использовался в качестве национальной валюты) в 2003 году. Среди потенциальных кандидатов на введение евро в качестве национальной валюты в ближайшие два года такие государства как Швеция, Болгария, Дания, Латвия и Литва, в то время как за последние три года в Еврозону вошли Эстония, Словакия, Мальта и Кипр2. В связи с этим наиболее актуальными в последнее время стали вопросы распределения сеньоража среди государств Еврозоны в связи с переходом к единой валюте, а также влияние этого распределения как на благосостояние отдельных стран Европейского Союза, так и на общее благосостояние всего Евросоюза в целом.
Целью данного исследования является получение на основании теоретических исследований и реальных данных результатов, иллюстрирующих основные тенденции в распределении сеньоража между странами, входящими в валютный союз. В связи с этим, среди основных задач работы можно выделить:
Во-первых, изучение условий и анализ механизма распределения общего «внутреннего» сеньоража (получаемого внутри валютного союза) между разными странами с помощью модели валютного союза.
Во-вторых, объяснение возможности получения государством, состоящим в валютном союзе «внешнего» сеньоража (получаемого из-за существования спроса на данную валюту вне валютного союза), используя модель пересекающихся поколений (OLG-модель).
В-третьих, проведение практического исследования и сопоставление его результатов с теоретическими выводами, сделанными ранее.