- •1. Базовые концепции финанс. Менеджмента
- •47. Финансовый менеджмент как научная дисциплина
- •38. Сущность и организация фм на предприятии
- •49. Функции и задачи фм
- •10. Источники финансирования оборотного капитала.
- •9. Информационное обеспечение деятельности финанс. Менеджера
- •3. Бух.Отчетность - информационная база в финансовом менеджменте
- •31. Принципы построения бух.Отчетности
- •44.Фактор времени и его учет в финансовых операциях.
- •6.Денежные потоки и показатели их оценки.
- •34. Содержание основных форм финансовой отчетности
- •16. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности.
- •50.Цели финансового менеджмента.
- •11.Источники финансирования предприятий.
- •20.Операционный и денежный циклы предприятия.
- •29.Понятие и основные элементы оборотного капитала.
- •13.Концепция цены капитала.
- •36.Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •42.Управление оборотным капиталом.
- •33.Риск инвестиционных проектов, методы их оценки.
- •8. Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •46. Финансовые риски. Виды, сущность и способы их снижения.
- •28. Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
- •4. Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.
- •14. Критерии оценки инвестиционных проектов.
- •30. Понятие «эффект финансового рычага». Заемная политика фирмы.
- •24. Политика ликвидности предприятия.
- •26. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
- •23. Поазатели деловой активности предприятия
- •48. Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе.
- •5. Виды процентных ставок.
- •28. Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •37. Стоимость основных источников капитала.
- •45. Финансовая политика и рост фирмы
- •35. Способы снижения финансового риска.
- •12. Количественные методы в оценке фин. Рисков.
- •32. Принципы разработки бюджета капит.Вложений
- •17. Методы оценки фин. Рисков.
- •39. Сущность фин-ого планирования на предприятии
- •18. Основные методы и правила управления финансовыми рисками.
- •19. Модели оценки рисковых активов на рынке капитала.
- •21. Организационно-правовые формы ведения бизнеса
- •43. Управление товарными запасами.
- •7. Диверсификация и риск портфеля.
- •15. Международные аспекты фм
- •41. Управление денежными ср-ми и ликвидностью.
- •22. Оценка эффекта операционного левериджа. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •25. Показатели рентабельности предприятия.
- •2.Банкротство и финансовая реструктуризация.
4. Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.
Бюджетирование – основной инструмент краткосрочного финансового планирования, которое состоит в разработке системы взаимосвязанных бюджетов предприятий.
Бюджет – смета доходов и расходов по конкретному направлению деятельности предприятия.
Метод бюджетирования от нуля (БОН) – основной метод. В соответствии с данным методом бюджеты очередного финансового года формируются на основе новых показателей, а не отчетных данных предыдущего года.
Все бюджеты предприятия можно разделить на 2 вида:
Операционный – сырье и материалы, зарплата, текущие налоги, накладные расходы;
Финансовый ( бюджет развития) – включает бюджет денежных средств, в.кап вложений, бюджетный баланс.
Движение денежных средств – основная информация;
БДДС – учитывает фактические поступления и выбытие финансовых ресурсов (т.е. финансовые потоки);
Бюджет кап вложений – учитывает финансовые потоки по реализуемым на предприятии инвестиционным проектам.
Бюджетный баланс – учитывает изменения в активах и пассивах предприятия, связанных с реализацией инвестиционных проектов.
14. Критерии оценки инвестиционных проектов.
В общем виде эффективность – это максимально выгодное соотношение между результатом и затратами на достижение данного результата.
Э = Р –(/) З (абс или относит.);
Различают 3 вида эффективности инвестиционных проектов:
Коммерческий; Бюджетная эффективность – с т.з. гос.бюджета (доп.налоговые поступления в бюджет, либо сокращение бюджетных расходов); Социальная
Принципы (критерии) оценки эффективности инвестиций:
1.Принцип денежного потока.
Инвестиции характеризуются ЛАГОМ запаздывания, т.е. разрывом между вложением средств и получением положительного результата. Характер данного разрыва определяется особенностями денежного потока.
- Последовательные
- Параллельные
- Интервальные
2. Принцип временной стоимости денег. Различают дисконтированные и недисконтированные показатели экон.эффективности.
- Недисконтированные – приведенные затраты.
П З = С/с + ЕНК min
ЕН – нормативный коэффициент эффективности;
К- кап.вложения. Критерием выбора лучшего инвестиционного проекта является минимальное значение приведенных затрат.
- Дисконтированные показатели
А) Чистый дисконтированный доход NPV - разность дисконтированного притока и дисконтированного оттока по проекту. NPV = ДП – ДО
Критерий оценки NPV больше нуля и стремится к максимуму.
Б) Индекс рентабельности- это отношение дисконтированного притока и дисконтированному оттоку средств по проекту.
PI = ДП / ДО, больше 1, стремится к максимуму.
В) Внутренняя норма окупаемости IRR – это ставка дисконтирования , при которой чистый дисконтированный доход равен нулю.
IRR = r1 + NPV1/ NPV1 – NPV2 (r2- r1)
r1 – ставка дисконтирования, при которой NPV1 имеет положительное значение,
r1 NPV1 > 0
r2 – ставка дисконтирования, при которой NPV2 имеет отрицательное значение,
(r2- r1)- поправочный коэффициент
В том случае, если инвест проект полнсотью финансируется за счет заемных источников, то внутренняя норма окупаемости IRR соответствует предельной процентной ставке по кредиту. Если финансирование проекта осуществляется за счет заемных источников или финансирование смешанное, то IRR сравнивается со средневзвешенной стоимостью капитала. IRR ≥WACC – проект эффективен.
Г) Срок окупаемости Т (РР) – это период времени, в течение которого затраты по инвестиционному проекту полностью окупаются доходами от его реализации. Он определяется пошаговыми (итеративными) расчетами по денежному потоку конкретного инвестиционного проекта.В целом оценка инвест проекта должна осуществляться по совокупностивсех возможных показателей.
3. Принцип автономности. Означает учет денежных потоков по конкретным вариантам инвест проектов. 4. Принцип учета альтернативных затрат – основан на определении альтернативных издержек как ценности лучшей из упущенных возможностей.
5. Принцип исключения необратимых затрат.