2. Методика сравнительной рейтинговой оценки финансового

состояния и деловой активности

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Система показателей для итоговой оценки базируется на данных публичной отчетности организаций. Показатели рассчитываются на конец периода.

Показатели объединены в 4 группы.

В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности предприятия:

- рентабельность собственного капитала;

- экономическая рентабельность предприятия;

- рентабельность производственных фондов;

и т.д.

Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием – отношение прибыли к выручке предприятия.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности – оборачиваемости и отдачи основных средств и собственного капитала.

В четвертую группу включены показатели оценки финансового состояния: платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Показатели для итоговой оценки могут быть расширены за счет включения дополнительных показателей из форм статистической отчетности и других источников.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Эталоном сравнения является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

Алгоритм расчета итогового показателя рейтинговой оценки.

1) Исходные данные представляются в виде матрицы (а_{i j}), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1,2,3, …, n), а по столбцам – номера предприятий (j = 1,2,3,…, м)

(а_{i j})

m n	1	2	3	…	n
1	а11	а12	а13		а1n
2	а21	а22	а23		а2n
3	а31	а32	а33		а3n
…
m	аm1	аm2	аm3		аmn

2) По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m = max (n)):

(а_{i j})

m n	1	2	3	…	n	max (n)
1	а11	а12	а13		а1n	а1max
2	а11	а22	а23		а2n	а1max
3	а31	а32	а33		а3n	а3max
…
m	аm1	аm2	аm3		аmn	аmmax

3) Исходные показатели матрицы (а_ij) стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

Х_ij = а_{i j} / max а_{i j} (1)

где х_ij – стандартизированные показатели финансового состояния i – го предприятия.

m n	1	2	3	…	n
1	х11	х12	х13		х1n
2	х21	х22	х23		х2n
3	х31	х32	х33		х3n
…
m	хm1	хm2	хm3		хmn

4) Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:

Rj = √ (1-х_1j)² + (1-х_2j)² + … + (1-х_{n j})² (2)

где Rj – рейтинговая оценка i – го предприятия;

х_1j , х_2j, …, х_{n j} – стандартизированные показатели j – го предприятия.

5) Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле 2.