- •Введение
- •1.1. Методика общей оценки динамики и структуры прибыли
- •1.2. Методика анализа затрат и себестоимости
- •1.3. Методика факторного анализа прибыли
- •Методика операционного анализа прибыли
- •1.4.1. Методика анализа безубыточности и запасов финансовой прочности
- •1.4.2. Методика анализа чувствительности операционной прибыли
- •1.4.3. Методика анализа операционного рычага и левереджа
- •1.4.4. Методика анализа ассортиментной политики
- •1.5. Методика анализ качества прибыли
- •1.6. Методика расчета и анализа рентабельности
- •1.7. Методика анализа деловой активности (оборачиваемости)
- •Анализ финансовых результатов ооо «ИнфоСтрой»
- •2.1 Общая оценка динамики и структуры прибыли
- •2.2 Анализ затрат и себестоимости
- •Факторный анализ затрат в зависимости от объема деятельности организации.
- •2.3 Факторный анализ прибыли
- •3. Факторный анализ операционной прибыли.
- •2.4 Операционный анализ прибыли
- •1. Анализ безубыточности и запасов финансовой прочности
- •2.5 Анализ операционного рычага
- •2.6 Анализ показателей рентабельности
- •2.7 Анализ деловой активности (оборачиваемости)
- •3. Мероприятия по улучшению финансовых результатов
- •3.1. Обоснование предложенного мероприятия.
- •3.2. Расчет прогнозного баланса.
- •Заключение
- •Список использованных источников
1.4.2. Методика анализа чувствительности операционной прибыли
Операционный анализ показывает также чувствительность, то есть возможную реакцию финансового результата на изменение внешних и внутренних факторов производства и сбыта товаров, и в частности, отвечает на вопрос: на сколько можно изменить объем продаж без потери прибыли? Решение данного вопроса связано со следующей ситуацией. В современных условиях на первый план выходит проблема не роста массы прибыли, а ее сохранения в заданных самим предприятием параметрах, обеспечивающих оптимальное соотношение между производственными и социальными выплатами и величиной налоговых платежей. Часто эти ограничения не соответствуют максимально возможному уровню прибыли.
В основу анализа чувствительности положен объем производства, который обеспечивает исходный финансовый результат при изменении одного из следующих показателей: постоянных расходов, переменных издержек и цены за единицу изделия.
Рассмотрим возможные варианты.
Если изменяются постоянные расходы (СР), то объем производства (Q) в физическом выражении, обеспечивающий исходные (базовые) условия, определяются по формуле (41):
, (41)
где - маржинальный доход в отчетном периоде;
- коэффициент маржинального дохода в базисном периоде;
- цена за единицу изделия в базисном периоде.
Если изменяются переменные издержки (ПР), то объем производства в физическом выражении (Q2) устанавливается по формуле (42):
(42)
Если изменяется цена (Ц), то объем производства (Q3) в физическом выражении вычисляется по формуле (43):
, (43)
где и - базовый и новый маржинальный доход;
и - базовый и новый коэффициенты маржинального дохода, доли единицы;
и - базовая и новая цена за единицу изделия.4
1.4.3. Методика анализа операционного рычага и левереджа
Функционирование любого предприятия связано с инвестированием финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Рост прибыли в процессе управления финансовыми ресурсами, вложенными в активы предприятия, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левереджа (рычага). Влияние прироста объема реализации на прибыль зависит от соотношения переменных и постоянных издержек и изменяется с помощью показателя производственного левереджа или «эффекта операционного рычага».
Левередж понимают как рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственной деятельности предприятия. Исчисляется уровень производственного (операционного) левереджа по формуле:
(44)
где ΔП – темпы прироста прибыли (до выплаты процентов и налогов), %
ΔВ – темпы прироста выручки, %
Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к приросту выручки от продаж. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левереджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левереджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.
Таким образом, наибольшее значение производственного левереджа имеют те предприятия, у которых выше отношение постоянных расходов к переменным.
(45)
В финансовом менеджменте расчет производственного (операционного) рычага базируется на определении силы воздействия операционного рычага (СВОР), который исчисляется по формуле:
(46)
СВОР показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль. Чем выше СВОР, тем больше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.
На практике встречаются следующие случаи:
МД = 0. В данном случае выручка от реализации покрывает только переменные расходы, т.е. предприятие работает с убытком в размере постоянных издержек.
0 < МД < FS (постоянных издержек), если выручка от продажи товаров покрывает переменные издержки и часть постоянных.
МД = FS, если выручки от реализации достаточно, чтобы возместить все издержки (переменные и постоянные). При этом прибыль равна 0.
МД > FS, если деятельность предприятия прибыльна. Из выручки от продаж покрываются не только все издержки, но и образуется прибыль (П > 0).
Эффект операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации товаров приводит к еще более интенсивному колебанию финансового результата (прибыли или убытка).
Эффект операционного рычага определяется следующим образом (47):
В1 = В0 · Кв, (47)
где Кв – темп изменения выручки;
П1 = П0 · К1, (48)
где К1 зависит от того, что явилось причиной изменения выручки (вырос объем выпуска продукции);
При некотором изменении выручки прибыль составит (49):
П = В1 – (FS + PV · Кв), (49)