- •Раздел 1. Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента.
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия.
- •Раздел 3. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент.
- •Содержание
- •Раздел 2. Управление финансовым механизмом предприятия 41
- •1 Сущность финансового менеджмента
- •2 Базовые концепции финансового менеджмента
- •3 Взаимосвязь финансового менеджмента с другими формами управления
- •4 Формы проявления финансового менеджмента
- •5 Содержание финансового менеджмента
- •6. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент
- •Тема 1.1 Финансовый механизм. Сущность и состав финансовых ресурсов.
- •1. Финансы. Сущность финансовых ресурсов
- •2. Финансовый механизм
- •3. Источники финансовых ресурсов
- •2 Постановка задач финансового менеджмента при планировании, координировании и контроле деятельности
- •4. Предпринимательские цели и условия формирования результатов деятельности
- •1.2.2. Информационная база финансового менеджмента
- •1. Бухгалтерская отчетность – основной источник информации
- •2. Формирование информационной базы финансового менеджмента
- •3. Реформирование баланса
- •1.2.3 Основные финансовые коэффициенты отчетности
- •1. Коэффициенты ликвидности
- •2 Коэффициент деловой активности
- •3 Коэффициент рентабельности
- •4 Коэффициент платежеспособности
- •5 Коэффициент рыночной активности
- •Тема 1.3 Математические основы
- •1.3.1 Фактор времени в финансовых расчетах. Покупательская способность денег
- •1. Альтернативная стоимость, базовые понятия
- •2. Процент с экономической и математической точек зрения
- •3 Простые и Кредит 30000 Амортизация долга 30000 Амортизация долга 30000 сложные проценты
- •2 Кредит 30000 Процент 3000 Процент 3300 Процент 3630 ) Сложные проценты
- •1.3.2 Дисконтирование дохода. Характеристика процессов компаундинга.
- •1. Понятие эффективной ставки
- •2. Коэффициенты наращения и дисконтирования
- •3. Инфляция
- •Тема 2.1 Операционный рычаг
- •1. Леверидж как основной инструмент управления
- •2. Количественная оценка операционного рычага
- •3. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •4. Определение порога рентабельности графическим методом
- •Тема 2.2 Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия
- •1. Прибыль - главная движущая сила рыночной экономики
- •2. Понятие финансового левериджа
- •3. Механизм формирования эффекта финансового левериджа
- •Тема 2.3 Формирование рациональной структуры источников средств предприятия
- •1. Стоимость капитала
- •2. Источники капитала
- •3. Лизинг и факторинг
- •Тема 2.4 Дивидендная политика и политика развития предприятия
- •1. Методика распределение прибыли
- •2. Теория дивидендной политики
- •3. Факторы, влияющие на дивидендную политику
- •4. Виды дивидендных выплат
- •Тема 3.1 Стратегия и тактика финансового менеджмента
- •1. Понятия и содержание стратегии и тактики
- •2. Инвестиционная политика предприятия
- •Тема 3.2 Основы инвестиционного анализа
- •1 Статические методы оценки эффективности инвестиций
- •2. Динамические методы оценки эффективности инвестирования
- •3. Пример инвестиционного анализа проекта
- •Основные оценочные показатели проектов а и б
- •Тема 3.3 Управление основным и
- •1. Управление основным капиталом
- •2. Управление оборотным капиталом
- •Тема 3.4 Управление рисками
- •1. Коммерческий риск – финансовая категория
- •2. Сущность и содержание риск менеджмента
- •3. Стратегия и приемы риск-менеджмента
- •Основная литература
- •Дополнительная литература
5 Содержание финансового менеджмента
Финансовый менеджмент включает в себя:
1. анализ финансового состояния фирмы и принятие на этой основе соответствующих решений. На основе ряда форм финансовой отчетности финансовый менеджер устанавливает, как изменились отдельные статьи финансовых отчетов, выявляет неблагоприятные тенденции и принимает меры к их устранению. Кроме того, проводится анализ финансовых коэффициентов. Сопоставление этих показателей в динамике, а также сравнение их с общеотраслевыми показателями помогает принимать правильные решения.
2. управление краткосрочными финансовыми ресурсами. Текущие обязательства фирма может выполнить, имея наличные денежные средства. Если этих средств недостаточно, финансовый менеджер должен обеспечить своевременное получение кредитов; в то же время избыточные средства должны находиться в обороте, чтобы приносить дополнительный доход фирме.
3. планирование использования долгосрочных финансовых ресурсов (капитальное бюджетирование). Капитальное бюджетирование связано, прежде всего, с разработкой и финансовой оценкой новых инвестиционных проектов с учетом изменения «стоимости денег» во времени, с выбором способов финансирования этих проектов (реинвестирование прибыли, увеличение акционерного капитала или выпуск облигаций).
4. анализ возможных рисков и их предупреждение. При возможных финансовых рисках финансовый менеджер должен оценить вероятность развития событий.
Рис.2 Схема финансового менеджмента
6. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент
Финансовый менеджмент направлен на разработку финансовой политики фирмы, включает в себя стратегический и тактический финансовый менеджмент и позволяет принимать и реализовывать финансовые решения. Финансовые решения предприятий можно условно разделить на две группы: инвестиционные решения, решения финансирования.
Инвестиционные решения связаны с образованием и использованием активов и дают ответ на вопрос «куда вложить?».
Решения финансирования связаны с образованием и использованием пассивов и дают ответ на вопрос «где взять средства?»
Целью финансового менеджмента является оптимизация решений финансирования и инвестирования.
По временному признаку финансовый менеджмент делится на стратегический и оперативно-тактический.
Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он предполагает финансовую поддержку проектов вложения капиталов, отбор критериев принятия инвестиционных решений, выбор наиболее оптимального варианта вложений капитала, определение источников финансирования.
Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью, направленное на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств, и на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.
Дополнительная информация
В управлении финансовой деятельностью главное действующее лицо - финансовый менеджер. Это специалист, который осуществляет квалифицированное руководство финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта.
К финансовому менеджеру предъявляются следующие требования: он должен знать теорию финансов, кредитов и финансового менеджмента, бухгалтерский учет, действующее законодательство Российской Федерации в области финансовой, кредитно-банковской, биржевой и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке, основы экономики хозяйствующего субъекта, внешнеэкономическую деятельность, налогообложение, методику и методологию экономического анализа.
Финансовый менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации, уметь читать бухгалтерский баланс, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала. Финансовый менеджер обычно является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту.
Вопросы для самоконтроля?
В чем сущность финансового менеджмента? Что такое генеральный и функциональный менеджмент.
Каковы формы проявления финансового менеджмента?
Что такое субъект и объект управления?
В чем сущность и содержание стратегического финансового менеджмента?
В чем сущность и содержание оперативно-тактического финансового менеджмента?
Перечислить необходимые условия функционирования финансового менеджмента. Сфера приложения финансового менеджмента.
Охарактеризуйте базовые концепции финансового менеджмента Можно ли каким-либо образом с позиции финансового менеджмента ранжировать эти концепции по степени важности. Если да, то предложите свой вариант и обоснуйте его.
Проследить взаимосвязь и отличия финансового менеджмента с другими методами и стилями управления.
Что включает в себя финансовый менеджмент?
Каковы проблемы финансового менеджмента на современном этапе?
Раскройте особенности профессий финансового менеджера и финансового аналитика.
Дайте сравнительную характеристику особенностей работы бухгалтера и финансового менеджера. Какая профессия вам кажется более привлекательной и почему?
Р аздел 1.
Основные понятия, информационная база и математический аппарат финансового менеджмента
Финансовый механизм. Сущность и состав финансовых ресурсов.
Расчет базовых параметров финансового менеджмента
Математические основы финансового менеджмента