1. Управление основным капиталом
Основной капитал - это часть авансированного капитала, вложенная во внеоборотные активы (см. раздел 1 баланса - Приложение 1). Основной капитал участвует во многих производственных циклах и возмещает свою стоимость из выручки по частям, по мере износа при помощи амортизации.
Амортизация - это процесс переноса стоимости основного капитала на готовую продукцию. Амортизационные отчисления предназначены для возмещения стоимости основных фондов, накопления средств на их обновление. Амортизационные отчисления списываются на себестоимость продукции. Но в отличие от других статей себестоимости (материальные затраты, заработная плата, отчисления на социальные нужды и прочие) амортизация не означает отток финансовых средств - являясь затратами, амортизационные отчисления не выплачиваются на сторону, а накапливаются.
Тактика управления основным капиталом состоит в управлении структурой внеоборотных активов, амортизационными отчислениями. Структура внеоборотных активов зависит от инвестиционных решений. Альтернативой инвестиций приобретения основных фондов - является лизинг
Управление амортизационными отчислениями включает выбор метода начисления амортизации, обоснование норм амортизации, использование накопленных амортизационных отчислений на финансирование развития производства. Основным результатом управления является смещение налоговых выплат на более поздние периоды.
Эффективность управления основным капиталом характеризуют следующие показатели:
фондоотдача - выпуск продукции с рубля основных производственных фондов,
фондоемкость - стоимость основных фондов, приходящаяся на 1 рубль выпуска.
Расчеты аналитических коэффициентов осуществляютсяисходя из среднегодовой (средней за период) стоимости основных фондов
Дополнительная информация
Линейная амортизация Ускоренная амортизация
Выручка 1000 Выручка 1000
Себестоимость 800 Себестоимость, 900
в том числе: в том числе:
а
мортизация 100
амортизация 200
Прибыль 200 Прибыль 100
Налог 70 Налог 35
Ч
истая
прибыль 130 Чистая прибыль
65
Финансовый результат 230 Финансовый результат 265
2. Управление оборотным капиталом
«Никакой основной капитал не может приносить какой-либо доход иначе, чем при помощи оборотного капитала». Адам Смит
Оборотный капитал - это часть авансированного капитала, вложенная в текущие (оборотные) активы предприятия (см. раздел 2 баланса Приложение 1). Оборотный капитал участвует в одном производственном цикле и обеспечивает непрерывность процессов производства и обращения товаров. Оборотный капитал меняет свою материально-вещественную форму, последовательно переходя из одной стадии кругооборота в другую.
Собственный оборотный капитал - это та часть оборотного капитала, которая покрыта собственным капиталом.
Управление оборотным капиталом включает определение минимально необходимого и достаточного уровня запасов и задолженностей (нормирование оборотных средств) и контроль эффективности их использования (оборачиваемости).
Коэффициент оборачиваемости – это отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных активов.
Период или длительность оборота определяется делением длительности отчетного периода (360, 270, 180, 90 дней) на коэффициент оборачиваемости.
Вопросы для самопроверки?
В чем состоит значение оборотных средств для компании?
Какими факторами определяется их структура?
Сформулируйте различия между терминами «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Какие факторы определяют их величину? Какая динамика этих показателей и при каких обстоятельствах может считаться благоприятной?
В чем разница между чистым оборотным капиталом и чистыми активами предприятия?
Какие виды рисков, связанных с управлением оборотными средствами, вы знаете?