- •Социально-экономическая сущность инвестиций
- •Специфические формы долгосрочного финансирования.
- •Сущность инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования.
- •Принципы формирования инвестиционного портфеля:
- •Основные формы финансирования инвестиционных проектов
- •Основные требования к составлению бизнес-плана проекта
- •Элементы денежного потока инвестиционного проекта
- •Факторы, влияющие на инвестиционную среду
- •Инвестиционные цели компании
- •Распределение доходов коммерческой организации от инвестиционной деятельности
- •Риск и доходность инвестиций в ценные бумаги
- •Классификации инвестиционных проектов
- •Внутренняя норма доходности (irr) как критерий эффективности инвестиций
- •Особенности формирования инвестиционного климата в России
- •Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании
- •Роль государственного бюджетного финансирования проектов
- •Использование модифицированной внутренней нормы доходности (mirr) для оценки эффективности проекта
- •Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию
- •Классификация инвестиций
- •Особенности проектного финансирования в рф
- •Оценка финансовой состоятельности (обоснования) проекта
- •Социальные результаты реализации инвестиционного проекта
- •Структура бизнес-плана инвестиционного проекта
- •Информационное обеспечение инвестиционного проектирования
- •Статические (учетные) критерии оценки инвестиционного проекта
- •Прогнозирование денежных потоков от инвестиций
- •Ц/б как объект инвестирования
- •Эффективный и оптимальный инвестиционный портфель
- •Лизинговое финансирование инвестиционного проекта
- •Анализ чувствительности критериев оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Бюджетная эффективность инвестиционного проекта
- •Виды и методы оценки инвестиционных проектов
- •Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа
- •Принципы оценки инвестиционного проекта
- •Понятие цикла инвестиционного проекта
- •Чистая приведенная стоимость (npv): сущность и определение
- •Стратегии портфельного управления
- •Исконтированный срок окупаемости (врк) в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Технико-экономическое обоснование инвестиций
- •Динамические критерии оценки инвестиционного проекта
- •Правовое регулирование инвестиционной деятельности в рф
- •Условия кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками
- •Характеристика инвестиционных качеств ц/б
- •Источники бюджетного финансирования
- •Формы и особенности реальных инвестиций
- •Индекс рентабельности в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Сущность и роль венчурного финансирования инвестиционных проектов.
- •Социально-экономическая сущность инвестиций
- •Специфические формы долгосрочного финансирования.
Прогнозирование денежных потоков от инвестиций
Денежный поток - это распределенная во времени последовательность оттоков и притоков денежных средств. Отдельный платеж (приток или отток) является элементом потока платежей.
Анализ денежных притоков и оттоков чрезвычайно важен для оценки деятельности предприятия. Однако, когда мы говорим о проблемах оценки приемлемости инвестиций, нас более волнуют не текущие денежные притоки и оттоки предприятия, а ее денежные поступления, т.е. тот «сухой остаток», который образует приращение капитала предприятия.
Чистые денежные поступления (ЧДП), или чистый денежный поток, которые остаются у предприятия после уплаты налогов, можно в общем виде рассчитать по формуле ЧПД= П - О,
где П - приток денежных средств; О - отток денежных средств.
Приток ден. средств от инвестиционной деятельности: доходы от инвестиций в ц/б, высвобождение оборотных средств, продажа активов.
Отток ден. средств: приобретение основных средств и НА, вложения в прирост оборотных средств и дополнительные фонды, ликвидационные затраты.
Количественный анализ денежных потоков, сводится к исчислению следующих характеристик:
1. Будущая стоимость потока за n периодов - FVn. FVn = PV*(1+r)n -при использовании простых процентов. На практике в зависимости от условий сделки проценты могут начисляться несколько раз в год. В этом случае соотношение для вычисления будущей стоимости таково: FVn = PV*(1+r/m)mn
m - число периодов начисления в году
2. Современная стоимость потока за n периодов - PVn. PV = FV/(1+r)n Для случая начислений несколько раз в год PVn,m=FVn/(1+n/m)mn
Важные параметры финансовых операций: CFt - величина денежного потока в периоде t,r - процентная ставка,n - количество периодов проведения операции
Ц/б как объект инвестирования
Ц/б – документ, являющийся свидетельством соб-ти на акции, облигации и др. инвестиционные инструменты. Ц/б яв-ся объектом купли-продажи. Разделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие (векселя, чеки).
На фондовом рынке основные факторы, которые определяют цель инвестиционной деятельности в данном секторе фондового рынка — это потребность в получении дохода и обеспечении ликвидности определенной группы активов.
Инвестиции в корпоративные ценные бумаги можно разделить на основные категории:
1) приобретение акций для контроля над собственностью, участия в капитале и иных целей, связанных с долевой природой данной ценной бумаги;
2) вложения в ценные бумаги с целью выгодного размещения средств, обеспечения их диверсификации и получения как регулярного (дивиденд, процент), так и спекулятивного дохода от их последующей продажи;
3) кратковременные спекуляции и арбитражные сделки;
4) сделки Репо или вложения в векселя и другие долговые обязательства, являющиеся по сути формами кредитования.
Наряду с рынком акций некоторое развитие получил рынок корпоративных облигаций и векселей.
1. По степени предсказуемости инвестиционного дохода: а) долговые ценные бумаги; б) долевые ценные бумаги.
2. По уровню риска: а) государственные; б) ценные бумаги муниципальных органов: в) ценные бумаги, эмитированные банками; г) ценные бумаги предприятий; д) ценные бумаги прочих эмитентов.
3. По периоду обращения: а) краткосрочные; б) долгосрочные.
4. По уровню ликвидности: а) именные; б) на предъявителя.