Проблемы превращения сбережений в инвестиции в экономике России на современном этапе.
Инвестиционный климат представляет собой набор факторов, специфичных для данной страны и определяющих возможности и стимулы фирм к расширению масштабов деятельности на основе осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции. В данном разделе рассмотрим более детально, какие причины препятствуют созданию благоприятного инвестиционного климата в России.
До кризиса, начавшего в 2008 году, наша страна переживала несколько лет подъема. Поэтому период экономического роста в России, наступившего после дефолта 1998 года, можно подразделить на несколько этапов.
Первый этап (с лета 1999 г. до лета 2002года) характеризовался следующими факторами: повышение загрузки производственных мощностей, вовлечение свободной рабочей силы, рост цен на нефть и другие товары российского экспорта.
Все это, конечно же, стимулирует приток новых инвестиций, однако такие меры правительства как, например отмена «инвестиционной льготы», позволявшей предприятиям минимизировать налогообложение и одновременно интенсивно вовлекать собственные средства в процессы модернизации оборудования, использовать их в качестве важнейшего источника финансирования инвестиций в основной капитал, воздействуют отнюдь не благоприятно на формирование инвестиционного климата. Это в свою очередь снижает темпы экономического роста.
В ходе второго этапа (с лета 2002 до весны 2004) экономический рост был обусловлен главным образом усилением инвестиционной активности частного сектора.
В это время наблюдалось снижение инфляции, быстрое наращивание экспорта, существенное повышение производительности труда в частном и государственном производительных секторах. Этому способствовали макроэкономическая стабильность и заметное снижение безработицы по сравнению с 1998 – 1999 гг.
Третий этап (с весны 2004 и до 2006 года) характеризуется формированием механизма роста нового типа, в значительной степени основанного на инвестиционной активности предприятий с преобладающим участием государства, бюджетных расходах и частично – на активности частного сектора.
В период с 2007 и до кризиса 2008 года (четвертый этап) благодаря росту мировых сырьевых и энергетических цен для отечественной экономики сложились исключительно благоприятные внешние условия. В 2007 году реальный ВВП России выйдет на уровень 1990 г., хотя его структура будет совершенно иной. В этом году величина капиталовложений в России возросла примерно на 20 %. До этого в течение семи лет экономического подъема они также росли быстрее динамики ВВП, но от столь низкого уровня, что их объем все еще был далек от предкризисного значения.
Анализируя сложившуюся в стране экономическую ситуацию, можно предположить, что для развития положительной динамики инвестиционных процессов необходимо:
совершенствование налоговой системы (снижение налоговой нагрузки с целью стимулирования инвестиционной прибыли);
обеспечение прав и гарантий инвесторов;
улучшение работы банковской системы;
внедрение механизмов трансформирования сбережений в инвестиции.
Последний пункт очень важен для нашей страны. В России слабо развит инвестиционный сектор и навыки сбережения населения. При этом сбережения достаточно большие и продолжают расти, хотя значительная их часть хранится в наличной форме. Необходимо заставить эти финансовые сбережения работать на экономику государства.
Большое значение для притока инвестиций играют экспортные операции, т.к. прежде всего рост доходов от экспорта скажется на размере располагаемой предприятиями прибыли, что повышает их инвестиционные возможности.
Приток иностранных инвестиций оказывает значительное воздействие на повышение ВВП страны. Поэтому задача правительства сделать для этого все возможное.
Остановимся на факторах повышающих инвестиционную активность:
сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;
улучшение финансового положения предприятий;
снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;
повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных инвесторов;
повышение уровня ВВП.
Существуют также факторы, сдерживающие развитие инвестиционной деятельности:
недостаточный уровень развития фондового рынка;
достаточно высокая цена коммерческого кредитования;
отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
уход сбережений за границу (бегство капитала);
недостаточный приток иностранных инвестиций;
В России общий уровень сбережений составляет более 30% ВВП, а объём инвестиций – лишь около 20%. Это соотношение показателей свидетельствует о низком уровне использования накопленных денежных ресурсов и интересах экономического развития, а для того чтобы экономика нормально функционировала, необходимо инвестировать в реальный сектор не менее 22-23% ВВП.
18 сентября 2009 года в Сочи на открытии VIII Международного инвестиционного форума выступала глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина. В своем докладе она говорила о том, что правительство будет создавать привлекательные условия для инвестиций и снижать административные барьеры для бизнеса, развивать частно-государственное партнерство и финансовую инфраструктуру. Извлекая уроки из кризиса, становится понятно, что нашей стране нужны инвестиции в эффективность, инвестиции в инфраструктуру, в крупные, средние и малые инвестиционные проекты. Долгосрочные цели развития должны остаться неизменными: это - диверсификация экономики, уход от сырьевой зависимости, переход на инновационный путь развития, кардинальное повышение производительности труда, рост энергоэффективности.