Фондовые индексы Великобритании

FT-SE 30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Share Index впервые стал публиковаться в 1935г. и охватывает акции 30 промышленных и торговых компаний. Рассчитывается как геометрическая средняя, получаемая путем перемножения курсов 30 акций из выборки и последующего извлечения из произведения корня 30-й степени.  FT-SE 100 - наиболее распространенный индекс в Великобритании, широко известный как 'footsie' (Футси 100). Представляет собой взвешенный арифметический индекс, рассчитываемый на базе 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний Великобритании на поминутной основе. На компоненты "Футси" приходится около 70% общей капитализации фондового рынка Великобритании.  FT-SE Mid 250 - Индекс акций компаний со средней капитализацией, на которые приходится примерно 20% рынка Великобритании. Это следующие 250 компаний после сотни крупнейших, входящих в индекс FT-SE 100. Рассчитывается с декабря 1985г.

Факторы влияющие на изменение спреда

Для обеспечения ликвидности рынка, обычно на биржах устанавливается размер максимального спреда.^[2][3] При превышении этого лимита торги могут останавливаться. Чем меньше спред, тем ликвиднее актив, и наоборот.

В ряде случаев, когда один оператор рынка обеспечивает одновременно как покупку, так и продажу, он формирует фиксированный спред, который не меняется при колебании котировки. Чем ликвиднее рынок, тем чаще возникает фиксированный спред. Наиболее часто это наблюдается при торговле валютой (фиксированная разница между ценой покупки и продажи валюты), особенно у посредников на международном валютном рынке. На фондовом рынке фиксированный спред встречается при маржинальной торговлеконтрактами CFD.

Зачастую в биржевой практике спред измеряют в пунктах, а не в деньгах. Например, если текущая котировка Евро против доллара США (EUR/USD) указана как 1,2345/1,2350, то спред составит 0,0005 доллара или 5 пунктов. Измерение в пунктах делает более сопоставимыми спреды на разные инструменты.

Словом спред также называют:

• Разность цен двух различных сходных товаров, торгуемых на открытых рынках (например, разность цен на нефть различных сортов).

• Синтетический производный финансовый инструмент, состоящий, как правило, из двух открытых позиций, имеющих противоположную направленность и/или разные базовые активы и/или различные сроки исполнения.

• Разность уровней доходности на различные финансовые инструменты.

Основные характеристики облигаций

Номинальная стоимость облигации (номинал). Каждая облигация имеет номинальную стоимость, которая определяется при размещении. Облигации погашаются по этой номинальной стоимости. Размер купона определяется в процентах от номинала. Большинство облигаций, обращающихся на российских биржах, имеют номинал 1000 рублей. Рыночная цена. Кроме номинальной стоимости, у каждой облигации есть ее рыночная цена. В отличие от номинала, рыночная цена постоянно меняется в зависимости от текущей конъюнктуры на рынке процентных ставок, спроса и предложения облигаций на бирже. Рыночная цена определяется на бирже в процессе торгов. Рыночная цена котируется не в рублях, а в процентах от номинала облигации. И может быть, как выше (например, 101,2), так и ниже номинала (98,7). Эту цену называют еще чистой ценой облигации. Купон – это процентный платеж по облигации. Размер и даты выплаты купонов, как правило, известны инвестору заранее. Размер купона определяется в процентах от номинала. Размер купонов, транслируемый участникам торгов на ММВБ, выражается в рублях (эти данные публикуются биржей по каждому выпуска: www.stockportal.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices ) . Периодичность выплаты купонов. Чаще всего купон выплачивается ежеквартально (90, 91 или 92 дня) или два раза в год (181, 182 или 183 дня). Календарь купонных выплат определяет, в какие конкретно дни будут выплачены все оставшиеся купоны. Дату ближайшего купона по облигации можно найти здесь: www.stockportal.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices Накопленный купонный доход (НКД). Когда облигация продается до наступления даты купонного платежа, купон уходит от продавца. В этом случае покупатель должен предоставить продавцу компенсацию соразмерно тому времени, которое прошло с последнего купонного платежа. НКД начисляется каждый день с момента последней выплаты купона. Чем ближе дата следующего купонного платежа, тем больше НКД. Размер НКД варьируется от нуля (купон только что был выплачен) до размера купона (купон должен быть выплачен сегодня). Купон рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших от даты выплаты предшествующего купонного дохода. При покупке облигации покупатель оплачивает предыдущему владельцу НКД, таким образом, предыдущий владелец получает проценты за все дни владения облигацией с момента последней выплаты и не теряет их при продаже облигации. Инвесторы могут видеть размер НКД в рублях для каждой облигации в своих биржевых терминалах, эти данные также поставляет биржа: www.stockportal.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices  Грязная цена облигаций – это текущая рыночная цена облигации плюс накопленный купонный доход. При покупке облигации покупатель выплачивает именно грязную цену – в дополнение к рыночной цене он компенсирует предыдущему владельцу НКД. Срок обращения. Облигации выпускаются на срок от нескольких лет до нескольких десятков лет. Но инвестору нет необходимости держать облигацию до окончания срока погашения, он может продать ее в любой день другому инвестору. Кроме того, некоторые облигации выпускаются с правом досрочного погашения облигации эмитентом и с правом досрочного погашения облигации инвестором (см. «оферта»). Дата погашения. Для каждой облигации существует фиксированная и заранее определенная дата погашения. Дату погашения для каждой облигации на ММВБ вы также можете найти здесь: www.stockportal.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices. Оферта – это возможность для инвестора погасить свои облигации до наступления срока погашения, если он сочтет это необходимым. Эмитент (или агент) самостоятельно устанавливает в оферте цену выкупа облигаций, которая в конечном итоге даст инвестору тот или иной уровень доходности, если инвестор изъявит желание погасить свои облигации досрочно и акцептует оферту. К примеру, установленный купон по облигациям может в дальнейшем оказаться заниженным по отношению к текущей рыночной доходности, и эмитент имеет возможность регулирования доходности по облигациям путем установления цены выкупа. Таким образом, оферта регулирует не только сроки облигаций, но и их доходность, что является очень привлекательным для инвестора. Оферта снижает как кредитный риск инвестора (риск невозврата средств эмитентом), так и процентный риск (риск, неблагоприятного для инвестора изменения процентных ставок на рынке). Цена выкупа может осуществляться, как по номинальной стоимости, так и ниже или выше ее. Дата оферты. Датаоферты определяется эмитентом заранее. У одного выпуска может быть более одной даты оферты.  Объем выпуска – общая номинальная стоимость всего выпуска облигации. Все выпуски по объему делятся на крупные (до 30 млрд. рублей), средние и мелкие выпуски (100-500 млн. руб.). Чем больше объем выпуска, тем больше владельцев облигаций, тем выше активность торгов облигациями на бирже. Доходность к погашению (YTM) – это ставка дохода облигации в годовом исчислении. Это основной показатель для сравнения относительной привлекательности облигаций. Доходность при погашении – универсальная ставка дисконтирования, при которой текущая стоимость будущих потоков наличности по облигации равна грязной цене облигации. Доходность к погашению зависит от рыночной цены облигации – чем выше цена, тем ниже доходность; чем ниже цена, тем выше доходность облигации. Доходность к погашению по каждому выпуску облигации рассчитывается биржей и транслируется участникам торгов: www.stockportal.ru/main/invest/bonds/services/obl_prices Текущая доходность – простой показатель для сравнения облигаций. Текущая доходность равна отношению купонной ставки к чистой рыночной цене, помноженному на 100. Чаще используется показатель доходность к погашению (см. выше). Дюрация. Какую облигацию выбрать, если они имеют одинаковую доходность?Дюрация позволяет сравнить процентный или рыночный риск по двум облигациям. Дюрация – это средневзвешенная продолжительность существования облигации (с учетом того, что разные купонные платежи поступают в разное время), выражается в днях. Чем выше дюрация облигации, тем выше ее рыночный риск. Смысл этого показателя заключается в следующем: чем быстрее вам заплатят по облигации, тем ниже для вас риск, поскольку в будущем все может измениться – и процентные ставки на рынке, и кредитоспособность эмитента. Дюрация облигации всегда меньше ее срока погашения. Данный показатель также рассчитывается биржей по всем выпускам.

Основные причины привлечения финансовых ресурсов на рынке облигаций

Фондовые индексы Доу-Джонса

Существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) - простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным; компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США к на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе, на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс исчисляется путем сложения цен, включенных в него акций, и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов слияния и поглощения). Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо - и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average — DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Особенности международного валютного рынка

3 основных:

• Организационно-институциональный механизм валютного рынка, обеспечивающий выполнение валютных операций, включает развитую инфраструктуру – коммерческие банки, центральные банки, биржи, брокерские компании, сберегательные банки и т.д.

• Способность обслуживать международную торговлю, международное движение капитала и международные расчеты

• Его функционирование основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения

Виды стоимости долевых ценных бумаг

1. Номинальная(прямо связана с величиной уставного капитала, АО могут изменять номинальную стоимость акций)

2. Эмисионная(цена по которым акция продается их первым владельцам)

3. Курсовая(цена по которой акция продается на вторичном рынке)

4. Балансовая(стоимость рассчитанная по данным бухгалтерского баланса АО)

5. Ликвидационная(это та величина которую получают акционеры в случае ликвидации АО)

Основные разновидности привилигированных акций

1. Кумулятивные

2. Некумулятивные

3. Конвертируемые(

4. Участвующие

5. Привилигированные с регулируемой ставкой процентов

34.Фондовые индексы России

РТС (Российская Торговая Система) Впервые был рассчитан 1 сентября 1995 года и является общепризнанным показателем состояния российского фондового рынка.

ММВБ – официальный свободный индекс Закрытого акционерного общества «Фондовая биржа ММВБ»

Структура международного валютного рынка

По месту проведения валютных операций различают: биржевой и внебиржевой сегменты.

В зависимости от формы расчетов следует выделить наличный и безналичный сегменты.

В зависимости срока исполнения делится на текущий(1-2 дня) и срочный(2 недели и более)

Виды и специфика опционных контрактов

Различают 2 вида опционов: американский(дает право покупателю реализовать опцион в любое время до окончания срока действия опциона), европейский(дает право требовать исполнения опциона только в последний день его действия)

Сущность маржинальной торговли

Это метод проведения операций купли продажи актива с использованием денежных средств, которые предоставляют трейдеру в кредит, под залог, заранее оговоренной суммы(маржа).

Назначение и сущность фондового индекса

Фондовый индекс отражает среднюю динамику фондового рынка. Значения индекса находится в прямой зависимости от цен на акции, входящие в расчет соответствующего индекса.

Через сопоставления текущего значения индексас его предъидущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события, спекулятивные процессы.

Участники рынка FOREX и их функции

Хеджеры – это участники страхующие валютный риск при проведении валютных операций

Валютные спекулянты

Посредники (к ним относятся брокеры и дилеры)

Характеристика биржевых опционов

Фиксированные конечные сроки

Срок погашения обычно до 2-х лет

Фиксированные объемы контракта

Торговля опционами находится под контролем

Цены назначаются публично

Фондовые индексы Японии

Nikkei 225

Topix

JPN

Метод расчета результатов валютных операций

Фондовые индексы Германии и Швейцарии

Германия – DAX 30

Швейцария – SPI 21

Понятие «фьючерсный контракт»

Это стандартизированный биржевой контракт между двумя сторонами на покупку или продажу определенного товара или финансового инструмента.

Кредитные рейтинги спекулятивного класса

ВВ, В, ССС, СС, С

Ваа, В, Саа, Са, С

Сущность стабилизационной денежно-кредитной политики ЦБ

Реализуется как экспансионистская(расширение предложения денег) в период экономического спада, и как рестриктивная(сдерживания роста денежный массы или сокращения предложения денег) в период «перегрева» экономической конъюктуры.

Сущность ограниченной денежно-кредитной политики ЦБ

Проводится чтобы предотвратить перегрев экономики который может привести к неконтролируемой инфляции тяжелому спаду активности, переходящему в кризис.

Показатели характеризующие акцию