Методические указания
В качестве комплексного индикатора финансовой устойчивости предприятия используется следующая комбинация коэффициентов:
коэффициент оборачиваемости запасов: N 1 = выручка от реализации /средняя стоимость запасов;
коэффициент текущей ликвидности: N 2 = оборотные средства / краткосрочные пассивы;
коэффициент структуры капитала (леверидж): N 3 = собственный капитал / заемные средства;
коэффициент рентабельности: N 4 - прибыль отчетного периода / итог баланса;
коэффициент эффективности: N 5 = прибыль отчетного периода / выручка от реализации.
формула для оценки финансовой устойчивости выглядит так:
Если Nобщ равен 100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если же Nобщ < 100, она вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудностей.
Нормативные значения
N1 |
N2 |
N3 |
N4 |
N5 |
3,0 |
2,0 |
1,0 |
0,3 |
0,2 |
Удельные веса влияния каждого фактора, %
R1 |
R2 |
R3 |
R4 |
R5 |
25 |
25 |
20 |
20 |
10 |
Задание 5. Оценить платежеспособность предприятия или организации по дискриминантному показателю Ж.Конана и М.Голдера.
Источник информации: ф. № 1 и ф. №2
Методические указания
Одно из интересных приложений метода МДА - оценка платежеспособности фирмы. Французы Ж.Конан и М.Голдер разработали модель, позволяющую оценить вероятность задержки платежей фирмой в зависимости от значения следующего дискриминантного показателя:
где Y1 = (денежные средства + дебиторская задолженность) / итог баланса;
Y2 = (собственный капитал + долгосрочные пассивы) / итог баланса;
Y3 = финансовые расходы (расходы по обслуживанию займов) / выручка от реализации;
Y4 = расходы на персонал / добавленная стоимость (после налогообложения);
Y5 = прибыль до выплаты процентов и налогов / заемный капитал.
Вероятность задержки платежей фирмами, имеющими различные значения показателя Q, приведены в табл.
Вероятность задержки платежей фирмами, имеющими различные значения показателя Q
Задание 6. По методике, используемой Сбербанком РФ для принятия решения о предоставлении кредита юридическим лицам, определите класс кредитоспособности заемщика.
Источник информации: ф. № 1 и ф. №2
Методические указания
Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:
Коэффициент абсолютной ликвидности;
Промежуточный коэффициент покрытия;
Коэффициент текущей ликвидности;
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
Рентабельность основной деятельности.
Коэффициент абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг с краткосрочными обязательствами.
Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, кр/ср финансовых вложений кр/ср дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво. В целом, коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует предприятие с той же стороны, что и коэффициент автономии.
Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает, насколько эффективна основная деятельность предприятия
После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения.