2. Монетарная или кредитно-денежная политика.

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, воздействующих на денежное обращение и состояние кредита.

Конечные цели монетарной политики направлены на обеспечение:

• устойчивых темпов экономического роста

• высокого уровня занятости

• относительной стабильности уровня цен

• равновесия платежного баланса

• смягчения циклических колебаний.

В качестве приоритетной цели определена стабилизация уровня цен.

Промежуточные цели денежно-кредитной политики: контроль объема денежной массы, регулирование уровня процентной ставки, регулирование объема кредитов комерческих банков.

Денежно-кредитная политика воздействует на экономические процессы посредством определенных методов, всю совокупность которых можно подразделить на две большие группы.

По характеру своего воздействия на экономику выделяют:

• экономические или косвенные

• административные или прямые.

Косвенные методы предполагают использование рыночного механизма воздействия на мотивацию поведения экономических агентов. Действенность данных методов определяется характером и уровнем развития как экономики в целом, так и денежного рынка , в частности.

Прямые методы по своему характеру являются административными мерами, действующими в форме различных директив центрального банка по вопросам объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Достоинством метода является то, что реализация мер административного характера дает максимальный эффект с точки зрения контроля объемов данных параметров и , прежде всего, в условиях кризиса экономики. Недостатком данного метода является его относительная негибкость, связанная прежде всего с уровнем компетентности оценки текущей экономической ситуации и принимаемых мер; степенью их «жесткости» и длительности. Использование со стороны Центробанка административного воздействия на коммерческие банки не должно носить систематического характера, оно должно применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

С точки зрения масштаба воздействия:

• общие

• селективные.

Общие методы оказывают влияние на состояние и развитие денежного рынка в целом и по своему характеру являются преимущественно косвенными.

Селективные методы направлены на решение частных задач, регулируя объемы конкретных видов кредита; по своему характеру являются в основном директивными. Тем самым, Центробанк осуществляет централизованное перераспределение кредитных ресурсов. Данные методы преимущественно используются в качестве мер денежно-кредитной политики в условиях циклического спада.

В качестве данного метода используется практика количественного ограничения суммы выданных кредитов. Контингентирование кредита по своему характеру относится к прямым методам воздействия на деятельность коммерческих банков. Использование данного метода отрицательно сказывается на деятельности главным образом мелких и средних фирм, как менее надежных клиентов. Добиваясь сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство снижает деловую активность экономических агентов.

Центральный банк устанавливает различные нормативы (коэффициенты), обязательные для поддержания коммерческими банками. В качестве таких нормативов используются: нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и т.п. Центральный банк устанавливает также оценочные нормативы, рекомендуемые коммерческим банкам поддерживать на должном уровне.

Сторонниками кейнсианского и монетаристкого подходов к решению экономических вопросов по разному описывается механизм денежно-кредитной политики ( ДКП ).

Механизм денежно-кредитной политики по Кейнсу:

1. Центробанк изменяет резервы коммерческих банков, влияя на предложение денег

2. изменение в денежном предложении вызывают изменение уровня процентной ставки по кредитам

3. изменение уровня процентной ставки оказывают влияние на изменение величины плановых инвестиций

4. изменение объема плановых инвестиций, как непосредственной составляющей совокупного спроса, приводят к изменению уровня номинального ВВП и национального дохода (причем это воздействие осуществляется через мультипликативный эффект).

С точки зрения кейнсианской теории главным является регулирование процентной ставки.