Возможные последствия роста цен на авиационное топливо

Международное энергетическое агентство (МЭА) обеспокоено ростом цен на нефть. "Цены на нефть входят в опасную зону для мировой экономики. Импортные нефтяные счета становятся угрозой для восстановления мировой экономики. И это тревожный звонок для стран-экспортеров нефти, а также для стран-импортеров. По мнению главного экономиста МЭА Фатиха Бирола, тревожными признаками является устойчивое повышение цен на нефть в течение нескольких последних недель. В начале января нефть марки Brent Crude выросла в цене до $95/баррель, достигнув самой высокой отметки за последние два года. По данным МЭА, общие затраты на импорт нефти для 28 стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) к концу 2010 года выросли на одну треть - до $790 млрд. В рамках Европы дополнительные затраты в размере $70 млрд. равняются дефициту бюджета таких стран как Греция и Португалия. Может ли высокая цена на нефть стать препятствием для восстановления экономики, пока неясно. Но растущие цены на авиакеросин могут стать проблемой для авиационной отрасли. В 2010 году средняя цена на нефть марки Brent составила $80/баррель, и авиационную отрасль в основном беспокоили проблемы с пассажиропотоком, а не с топливом. Однако, как утверждает Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA), под конец 2010 года цены на авиакеросин были на одну пятую выше, чем годом ранее. И если такие цены будут преобладать в 2011 году, то затраты отрасли на топливо увеличатся на $22 млрд. В 2010 году авиационная отрасль получила рекордную прибыль в размере $15,1 млрд. По информации IATA, в прошлом году авиакомпании потратили на топливо $139 млрд. (при средней цене на нефть $79/баррель), что составило 26% от всех эксплуатационных расходов. В этом году цена на нефть вполне может подняться выше отметки в $100/баррель. Как считает аналитик банка Bank of America Merrill Lynch Сабина Шель, средняя цена на нефть в 2011 году составит $88/баррель, причем рубеж в $100/баррель в этом году будет преодолен. Цена на нефть растет с декабря 2008 года, когда она опустилась до отметки $40/баррель после пиковых цен в июле 2008 года. Тогда нефть стоила больше $130/баррель, а цена на авиакеросин поднялась до $1360 за тонну. Холодная зима также послужила толчком к повышению цен на авиационное топливо. Как говорит Лео Дроллас, главный экономист Центра глобальных исследований в области энергетики, в настоящее время авиакомпании покупают авиакеросин по средней цене $906 за тонну. По его прогнозам, в этом году средняя цена на нефть будет равна $93/баррель, а авиакеросин в среднем будет стоить $900 за тонну.

Заключение

В ближайшей перспективе лишь немногие авиакомпании смогут противостоять росту цен на авиационное топливо. Хеджирование могло бы удержать стоимость авиакеросина на примерно одинаковом уровне. Такой способ уже довольно давно используется такими перевозчиками как Air France, British Airways и Lufthansa, которых еще называют "стратегическими хеджерами". Эти авиакомпании всегда придерживаются политики хеджирования. Но, по словам Л.Дролласа, "тактические хеджеры" наподобие Ryanair, которые выходят на рынок хеджирования, опасаясь предстоящего повышения цен на энергоносители, зачастую проигрывают. Те авиакомпании, которые поддались панике и решили перестраховаться от высоких цен на топливо в 2008 году, в итоге были вынуждены расплачиваться по рыночным ценам, когда нефть резко потеряла в цене в августе 2008 года. В то же время авиакомпании могут надеяться на повышение цен, чтобы покрыть растущие затраты. Однако, как считает ведущий аналитик агентства CTAIRA Крис Тэрри, высокая цена на топливо может помешать развитию, особенно если есть высокий спрос на авиаперевозки. Он считает, что в Европе, где отмечается достаточно большой пассажиропоток, перспективы роста спроса на авиаперевозки незначительны, таким образом, повышение цен на топливо может спровоцировать снижение объема перевозок. С другой стороны на азиатских рынках ситуация совсем иная, поскольку там спрос на авиаперевозки будет только расти. Такие условия просто связывают руки авиакомпаниям. По словам К.Тэрри, они не могут продолжать противостоять повышению цен на топливо, но с другой стороны, рост стоимости авиакеросина приведет к падению спроса на перевозки. В любом случае, беспокойство МЭА относительно повышения цен на нефть, что угрожает восстановлению мировой экономики, является тревожным сигналом для авиакомпаний. По мнению С.Шель, цена на нефть выше отметки в $100/баррель, является нежизнеспособной, поскольку она превышает "болевой порог" для стран ОЭСР.