8.8 Операции банков с драгоценными металлами

В последнее время банки и иные кредитные организации все больше внимания обращают на нетрадиционные для России секторы финансового рынка. Одним из таких секторов является рынок драгоценных металлов. [9, 21, 22, 28, 30, 33]

Драгоценные металлы являются ликвидным финансовым активом, то есть они мо­гут быть быстро и без потерь (или с минимальными затратами) превращены в денеж­ные средства. Кроме того, они обладают определенной инвестиционной стоимостью, которая изменяется во времени. А благодаря этому банки, равно как и другие инвесто­ры, могут получать прибыль, покупая и продавая драгоценные металлы. В отличие от большинства других финансовых активов драгоценные металлы являются материаль­ными и обращаются в форме слитков или монет. Поэтому, несмотря на все колебания, их стоимость никогда не упадет до нуля. Таким образом, драгоценные металлы пред­ставляют собой особый вид финансовых активов, который способен обеспечить фи­нансово-экономический потенциал банков, других юридических лиц, государства в целом, а также богатство отдельных граждан.

К драгоценным металлам в соответствии с Законом РФ “О драгоценных металлах и драгоценных камнях” №41-ФЗ от 26.03.98 [9] и международной практикой относятся: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). операции с ними должны осуществляться в особом порядке.

Для того чтобы проводить операции с драгоценными металлами, банк должен получить разрешение на осуществление таких операций, а начиная с декабря 1996 г. – лицензию на осуществление операций с драгоценными металлами. Указанная лицензия выдается Центральным банком РФ (Банком России) по согласованию с Министерством финансов РФ. Она может быть выдана уже действующему банку при наличии или одновременно с лицензией на осуществление операций в иностранной валюте. Вновь создаваемый банк также может получить лицензию на осуществление опе­раций с драгоценными металлами вместе с лицензией на осуществление банков­ских операций со средствами в рублях и в иностранной валюте (без права привле­чения во вклады средств физических лиц). Банк, получивший эту лицензию (раз­решение), приобретает статус специально уполномоченного банка.

Лицензия (разрешение) на осуществление операций с драгоценными металлами да­ет банку право на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов. Специально уполномоченный банк вправе также осуществлять иные виды операций с драго­ценными металлами в соответствии с российским законодательством. Основным доку­ментом, регулирующим деятельность банков на рынке драгоценных металлов, является Положение ЦБ РФ “О совершении кредитными организациями операций с драгоценны­ми металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций с драго­ценными металлами” № 50 от 01.11.96 г., [21] введенное в действие приказом ЦБ РФ № 02-400 от 01.11.96 г. В соответствии с ним банки имеют право осуществлять следующие операции и сделки с драгоценными металлами:

• покупать и продавать драгоценные металлы как за свой счет, так и за счет своих клиентов, действуя в качестве комиссионера или поверенного по договорам комиссии или поручения;

• привлекать драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определен­ный срок) от физических и юридических лиц;

• размещать привлеченные и собственные драгоценные металлы от своего имени и за свой счет на депозитные счета в других банках, а также предоставлять займы в драгоценных металлах;

• предоставлять и получать рублевые и валютные кредиты под залог драгоценных металлов;

• осуществлять хранение и перевозку драгоценных металлов.

Однако в действительности перечень операций с драг. металлами, которые банки могут проводить с учетом преследуемых ими целей, более широк (рисунок 29).

Операции с драг. металлами подразумевают открытие металлических счетов:

1. ответственного хранения;

2. обезличенного.

Металлический счет ответственного хранения предназначен для учета переданных в банк драгметаллов с идентификацией их свойств (серийные номера, проба¹ и др.). Для открытия и ведения таких счетов и для приема дра­гоценных металлов на ответственное хранение (равно как и для проведения любых дру­гих действий с ними в физической форме) банку необходимо иметь сертифицированное хранилище, которое должно быть оборудовано весоизмерительными приборами и раз­новесами, подлежащими регулярной проверке со стороны метрологической службы.

Принятые от клиентов на хранение драгоценные металлы не могут рассматриваться банком как привлеченные средства, а следовательно, не могут быть размещены от имени и за счет банка. К тому же это невозможно сделать практически, так как индивидуаль­ные признаки драгоценных металлов должны быть сохранены. Таким образом, банк не имеет возможности получать прибыль от их размещения, что противоречит экономиче­ской природе банка как коммерческой организации. Прибыль банка от ведения металли­ческих счетов ответственного хранения складывается из комиссии, которую уплачивают ему владельцы этих счетов за их ведение и обеспечение сохранности драгоценных ме­таллов.

Обезличенные металлические счета предназначены для учета драгоценных металлов без указания их индивидуальных признаков. Учитываемые на обезличенных металлических счетах драгоценные металлы имеют только количественную характеристику массы металла в граммах (для монет – количество в штуках) и стоимостную оценку в рублях. Эти счета используются для осуществления операций по привлечению во вкла­ды и размещению драгоценных металлов. Открывать их имеют право только специально уполномоченные банки, обладающие лицензией на осуществление операций с драго­ценными металлами.

Рисунок 29 – Классификация банковских операций с драгоценными металлами

По обезличенному металлическому счету могут проводиться следующие операции:

• зачисление на счет драгоценных металлов, полученных в физической форме;

• зачисление на счет драгоценных металлов, полученных путем их перевода с других обезличенных металлических счетов;

• зачисление на счет процентов, начисляемых на обезличенные металлические счета;

• перевод драгоценных металлов на другие обезличенные металлические счета;

• выдача драгоценных металлов в физической форме;

• зачисление или списание драгоценных металлов, купленных или проданных владельцем счета или по его поручению.

Конкретные виды операций, проводимых по счету, устанавливаются в договоре обезличенного металлического счета, который банк подписывает со своим клиентом при его открытии. Кроме того, в этом договоре указываются условия зачисления на счет и возврата со счета драгоценных металлов, размер и порядок выплаты банком процентов по счету (при условии их начисления), размер и порядок уплаты клиентом комиссии за ведение счета, а также размер и порядок выплаты вознаграждений, связанных с изменением индивидуальных характеристик драгоценных металлов при их зачислении и выда­че со счета в физической форме, а также с отклонением массы металла, числящегося на обезличенном металлическом счете, от массы металла, подлежащего возврату с этого счета, в физической форме. Начисление и оплата процентов на обезличенные металли­ческие счета, комиссий и вознаграждений, связанных с ведением металлических счетов, осуществляются в рублях. Банк и владелец счета могут договориться между собой, что выплата процентов по обезличенному металлическому счету будет производиться в дра­гоценных металлах, зафиксировав данное положение в подписываемом ими договоре.

Банки могут открывать следующие виды обезличенных металлических счетов:

• счета клиентов (срочные и до востребования), в том числе корреспондентские счета других банков (лоро);

• корреспондентские счета в других банках (ностро);

• счета учета займов в драгоценных металлах, выданных клиентам.

Привлечение и размещение драгоценных металлов на обезличенные металлические счета может осуществляться путем их перевода с других обезличенных металлических счетов, путем зачисления на счета при физической поставке, а также путем зачисления драгоценных металлов, проданных клиенту или купленных банком. Возврат драгоцен­ных металлов с обезличенных металлических счетов возможен путем их перевода на другие такие же счета, путем их выдачи в физической форме, а также путем покупки у клиента драгоценных металлов, числящихся на его счете.

Банк может предоставлять своим клиентам займы в драгоценных металлах. При этом банк зачисляет драгоценные металлы на специально открываемый для этих целей обезличенный металлический счет заемщика, либо осуществляет их поставку в физиче­ской форме. В обмен заемщик дает банку обязательство поставить ему драгоценные ме­таллы по истечении срока займа, установленного в договоре. Погашение займа, так же как и его выдача, может быть осуществлено либо путем физической поставки металла, либо путем его перечисления с обезличенных металлических счетов заемщика.

При переводе драгоценных металлов на обезличенные металлические счета банки могут использовать корреспондентские отношения с другими банками.

Купля-продажа драгоценных металлов.

Одним из способов получения прибыли от драгоценных металлов является их куп­ля-продажа. Она может осуществляться путем проведения арбитражных операций, за­ключения сделок своп и купли-продажи ценных бумаг, обеспеченных драгоценными металлами.

Арбитражные операции (арбитраж) с драгоценными металлами представляют собой куплю-продажу драгоценных металлов с целью получения прибыли от разницы цен на них. При этом, чем дешевле банк приобретет драгоценные металлы и чем доро­же их продаст, тем больше будет его прибыль от данной операции. Различают времен­ной и пространственный арбитраж.

Временной арбитраж представляет собой операцию, проводимую в целях получе­ния прибыли за счет разницы цен драгоценных металлов во времени. Он может осуще­ствляться по двум схемам:

1. банк покупает драгоценные металлы по сегодняшней цене, держит их в храни­лище или на обезличенном счете, а затем, дождавшись, когда цены на них вырастут, продает. Данная схема применяется в том случае, если на рынке наблюдается рост цен на драгоценные металлы, осуществляемая при этом операция является для банка инве­стиционной;

2. банк продает драгоценные металлы по сегодняшней цене, ждет ее понижения и по­купает их по более низкой цене. При этом банк вновь имеет то количество металла, какое у него было в начале операции, и получает прибыль либо в виде разницы цен продажи и покупки, либо в виде дополнительного количества металла, купленного по более низкой цене. Эта схема применяется при падении рыночных цен на металлы. Банкам выгодно ее использовать не только при проведении операций с собственными драгоценными метал­лами, но и при размещении драгоценных металлов, привлеченных во вклады.

Покупая или продавая драгоценные металлы при проведении временного арбитра­жа, банки могут использовать производные финансовые инструменты (фьючерсы и оп­ционы), для которых эти металлы являются базисными. Благодаря этому банки имеют возможность уменьшить риск потерь от неблагоприятного изменения рыночной цены драгоценных металлов, возникающий при их покупке или продаже.

Однако в связи с тем что колебания цен на драгоценные металлы во времени незна­чительны, а существенные их изменения происходят, как правило, в течение длительно­го временного интервала и предсказать их весьма сложно, временной арбитраж не полу­чил широкого распространения. В основном практикуется пространственный арбитраж.

Пространственный арбитраж с драгоценными металлами (рисунок 30) – это операция, которую банки осуществляют в целях получения прибыли за счет разницы цен одного и того же драгоценного металла на различных рынках. Для его проведения банк отслеживает динамику цен какого-либо металла (например, золота) на различных рынках (Чикаго, Лондон, Токио, Нью-Йорк и др., либо на биржевом и внебиржевом рынках) и при возникновении разницы цен на них покупает металл на том рынке, где он дешевле, и одновременно продает его там, где он дороже. При этом банк должен учиты­вать затраты, связанные с покупкой-продажей драгоценного металла и его поставкой, а также валютный риск, возникающий при покупке металла за одну валюту и продаже за другую.

Первый рынок золота

Второй рынок золота

3

1

2

4

4

Первый рынок золота

1 – покупка золота по первой цене;

2 – продажа золота по второй (более высокой) цене;

3 – перевод купленного золота;

4 – проведение денежных расчетов по заключенным договорам купли-продажи золота.

Рисунок 30 – Пространственный арбитраж с золотом

Поставка купленного и/или проданного металла может осуществляться либо в физической форме, либо путем переводов на металлические счета банка.

Для того, чтобы проводить пространственный арбитраж наиболее эффективно, бан­ку необходимо иметь широкую сеть филиалов или наладить корреспондентские отно­шения с банками, действующими на различных территориях.

Своп (от англ, swap, swop – обмен, менять) с драгоценными металлами пред­ставляет собой сделку по одновременной покупке и продаже определенного количе­ства металла при условии расчетов по ним на разные даты и по разным ценам, как правило, по енотовой и по форвардной цене. Спотовая цена (spot) – это цена на­личной (кассовой) сделки с драгоценным металлом, при которой обмен металл-деньги производится немедленно (в течение двух рабочих дней). Форвардная цена – это цена, фиксируемая в срочном контракте в момент его заключения, по которой его стороны обязуются осуществить обмен металл-деньги в определенный момент в будущем.

Сделки своп между различными инвесторами (банками, предприятиями и организа­циями, специально уполномоченными банками и др.) могут заключаться только на вне­биржевом рынке. На практике заключение сделки своп означает подписание двух от­дельных договоров по обмену драгоценных металлов на деньги, имеющих противопо­ложную направленность и различные даты валютирования (расчетов), то есть даты по­ставки денежных средств и металлов.

В международной практике объем сделок по операциям с драгоценными металлами (включая арбитражные операции и сделки своп) устанавливается в тройских унциях, а цена металла по сделке – в долларах США за одну тройскую унцию. Главными показа­телями цен на международном рынке драгоценных металлов являются так называемые лондонские “фиксинги”. Фиксинг – это установление официальной спотовой цены драгоценного металла к доллару США на Лондонском рынке драгоценных металлов. Цены на золото, платину и палладий фиксируются каждый рабочий день дважды, утром и вечером (их соответственно называют утренним (AM), или первым, и вечерним (РМ), или вторым, фиксингом), а на серебро – один раз в день. Основным металлом, исполь­зуемым в сделках на международном рынке, является золото. В России объем сделок устанавливается в граммах, а цена металла – в рублях за один грамм.

Поскольку российский рынок драгоценных металлов в настоящее время еще недостаточно развит и только находится в стадии своего становления, арбитражные операции и сделки своп почти не проводятся. Однако действующими нормативными актами предусмотрено, что банки могут совершать следующие сделки с драгоценными металлами, связанные с их покупкой-продажей:

• наличные сделки, то есть сделки купли-продажи с немедленной поставкой, когда дата валютирования устанавливается в течение двух рабочих дней с даты заключения сделки. При этом в договоре стороны могут оговорить, что поставки металлов и денеж­ных средств будут проводиться разными датами в течение указанного срока;

• срочные сделки купли-продажи, при которых сроки расчетов по поставке метал­ лов и денег превышают два рабочих дня с даты заключения этих сделок;

• другие сделки с драгоценными металлами (опционы, свопы, фьючерсы и др.) в соответствии с законодательством РФ и международной банковской практикой.

При совершении вышеперечисленных сделок все денежные требования и обяза­тельства по ним должны быть выражены и оплачены в рублях, а поставка драгоценных металлов по этим сделкам может осуществляться в физической форме или путем отра­жения на металлических счетах.

Как было указано, банки могут совершать сделки купли-продажи драгоценных металлов не только за счет собственных средств, но и за счет своих клиен­тов. При этом банк может выступать на рынке как от своего имени (действуя в качестве комиссионера по договору комиссии), так и от имени клиента (действуя в качестве пове­ренного по договору поручения). Выполняя, таким образом, поручение клиента, банк не несет ответственности за риск, связанный с изменением рыночной цены на драгоценные металлы. Прибыль банка от проведения подобного рода операций состоит из комисси­онного вознаграждения, уплачиваемого клиентом в соответствии с условиями заклю­ченного договора.

Операции с ценными бумагами, обеспеченными драгоцен­ными металлами. Банки могут осуществлять с этими ценными бумагами те же опера­ции, что и с любыми другими: покупать, продавать, принимать на хранение, принимать в залог для обеспечения возвратности кредитов и т.д. Однако ценные бумаги, обеспе­ченные драгоценными металлами, имеют свои специфические особенности.

Одним из основных видов этих ценных бумаг являются золотые сертификаты, представляющие собой свидетельства о депонировании золота в банке. Они могут быть свободно обменены на обозначенное в них количество золота или на его денежный эквивалент по рыночной цене. Золотые сертификаты очень удобны для их владельцев, так как они позволяют избежать дополнительных расходов и трудно­стей, связанных с проверкой качества золота (пробы), его хранением и страхованием. С помощью золотых сертификатов их владельцы могут покупать и/или продавать золото, не имея проблем с его перемещением в физической форме. Поэтому в настоящее время для достижения своих целей их приобретают тезавраторы.

Золотые сертификаты обычно выпускаются в форме именных ценных бумаг с пра­вом их передачи другому лицу путем индоссамента. Разновидностью золотых сертифи­катов являются сберегательные книжки, выдаваемые владельцам депонированного в банке золота и позволяющие им проводить с ним различные операции. Иностранные банки выпускают также золотые сертификаты под золото (в форме слитков и/или мо­нет), которое депонировано и хранится в других странах, что фактически служит гаран­тией того, что оно не будет заблокировано на счетах и национализировано.

В нашей стране уже имеется опыт выпуска ценных бумаг, обеспеченных драго­ценными металлами. Первыми из них были Золотые сертификаты Министерства финансов РФ выпуска 1993 г. Они были выпущены Минфином РФ 27 сентября 1993 г. в виде отдельного сертификата со сроком обращения один год. Номинал од­ного сертификата составлял 10 кг золота пробы 0,9999. Суммарный объем эмиссии определялся в сумме, эквивалентной стоимости 100 т золота пробы 0,9999 по цене Лондонского рынка драгоценных металлов (второй фиксинг) на дату начала эмиссии в рублях по курсу Банка России. Весь объем выпуска был гарантирован 100 т золота пробы 0,9999, депонированными Минфином в Комитете РФ по драгоценным метал­лам и драгоценным камням. По Золотым сертификатам был гарантирован доход на уровне трехмесячной ставки LIBOR плюс 3%, который начислялся и выплачивался ежеквартально. Было установлено, что Золотые сертификаты не являются валютны­ми ценностями, однако их вывоз за границу был запрещен. Первичное размещение Золотых сертификатов осуществлялось Министерством финансов РФ путем их про­дажи уполномоченным банкам. В дальнейшем они свободно обращались в соответ­ствии с законодательством РФ и могли быть реализованы физическим и юридическим лицам – резидентам и нерезидентам. Переход прав собственности по Золотому сертификату регистрировался МФ РФ, а все денежные расчеты при этом должны были осуществляться в рублях. Погашение сертификатов производилось в рублях по курсу ЦБ РФ по средней цене золота пробы 0,9999 на Лондонском рынке драгоцен­ных металлов в августе-сентябре 1994 г. либо в физической форме путем выдачи золота в количестве, соответствующем номиналу сертификата. По желанию владель­ца сертификаты могли быть погашены путем их обмена на другие государственные ценные бумаги.

В 1995 г. планировалось также выпустить в обращение государственные ценные бумаги, предусматривающие право их владельцев на получение слитков золота, – обли­гации золотого федерального займа. Предполагалось, что общий объем выпуска (при номинале одной облигации в 100 г золота пробы 0,9999) составит 30 т золота в рублевом эквиваленте по цене Лондонского рынка драгоценных металлов (второй фиксинг) на дату начала эмиссии. Срок обращения облигаций золотого федерального займа должен был составить три года. При этом их владельцам, которыми могли быть физические и юридические лица – резиденты и нерезиденты, должен был ежегодно начисляться и выплачиваться доход в рублях по курсу Банка России по годовой ставке LIBOR плюс 1%. Однако эти ценные бумаги так и не были выпущены.

Обеспечение кредита драгоценными металлами

Банки могут использовать драгоценные металлы, принимая их в качестве залога по выдаваемым кредитам с целью понижения кредитного риска по ним. Процесс по­лучения кредита под залог драгоценных металлов тот же, что и под залог любых других товарно-материальных или финансовых ценностей. Заемщик подает в банк заявление на выдачу кредита, прилагая к нему все требуемые кредитором докумен­ты, и в случае принятия банком решения о выдаче кредита подписывает с ним два договора: кредитный и о залоге.

Залог драгоценных металлов может быть осуществлен в двух формах:

1. залог с оставлением заложенных драгоценных металлов у залогодателя;

2. залог с передачей заложенных драгоценных металлов залогодержателю (заклад). Форма залога драгоценных металлов устанавливается в договоре о залоге.

При первой форме залога заложенные драгоценные металлы либо блокируются на металлическом счете залогодателя, либо, при залоге металла в физической форме, помещаются в специально уполномоченный банк, имеющий сертифицированное хранили­ще, который осуществляет их хранение в интересах залогодержателя.

При закладе заложенные драгоценные металлы переводятся с обезличенных металлических счетов заемщика на обезличенные металлические счета банка-кредитора, либо передаются ему в физической форме. В последнем случае банк-кредитор должен сам иметь сертифицированное хранилище.

Удовлетворение требований банка-кредитора (он же залогодержатель) при неисполнении заемщиком условий кредитного договора может быть осуществлено только за счет денежных средств, полученных от реализации заложенных драгоценных металлов через специально уполномоченный банк.

В качестве предмета залога могут также выступать ценные бумаги, обеспеченные драгоценными металлами. В этом случае заложенные ценные бумаги передаются банку-кредитору (то есть залог осуществляется в форме заклада), либо передаются на хранение в специализированный депозитарий.

Тезаврация драгоценных металлов.

Понятие “тезаврация” применяется, как правило, в отношении золота. Тезаврация золота – (от греч. thesauros – сокровище) это накопление золота в форме слитков, монет или простейших ювелирных изделий (колец, браслетов, пластин) частными лицами, в том числе банками, в виде со­кровищ. Основной целью тезаврации золота является страхование капитала (сбереже­ний) от инфляции, а также от возможности потерять его в период политических и эко­номических кризисов или социальных потрясений.

Порядок совершения операций со слитками драгоценных металлов (золота и сереб­ра) и с монетой, содержащей драгоценные металлы, установлен в Положении “О совер­шении сделок с драгоценными металлами на территории РФ”, утвержденном постанов­лением Правительства РФ № 756 от 30.06.94 г. [22].

В соответствии с этим Положением специально уполномоченные банки и Центральный банк РФ имеют право приобретать слитки золота и серебра за свой счет, либо за счет своих клиентов (по договорам комиссии или поручения) у пользователей недр. В дальнейшем банки могут реализовывать эти слитки тезавраторам. Слитки золота и серебра подлежат обязатель­ному хранению в сертифицированных хранилищах специально уполномоченных банков или в иных специализированных организациях, обладающих необходимыми техническими воз­можностями. В связи с этим тезавраторам для достижения своих целей имеет смысл приоб­ретать золотые сертификаты. Подобная практика получила широкое распространение в за­рубежных странах.

Тезаврацию золота, на наш взгляд, лучше осуществлять путем приобретения монет, со­держащих драгоценные металлы. Дня этого можно приобретать как монеты, выпущенные в России (в частности, выпущенные ЦБ РФ), так и монеты, выпущенные за рубежом. В настоящее время Банк России осуществляет регулярный выпуск памятных монет, содержащих золото, серебро, платину или палладий. Они обладают удобным весовым содержанием хи­мически чистого металла (одна, половина или четверть тройской унции), и их первичная реализация осуществляется по ценам, близким к цене металла в слитках. Распространение этих монет производится через специально уполномоченные банки.

В последнее время рынок монет и медалей из драгоценных металлов развивается в нашей стране довольно быстрыми темпами. Это объясняется тем, что он обладает рядом преимуществ по сравнению с рынком золота и серебра в слитках:

• монеты из драгоценных металлов ликвидны вне зависимости от содержания драгоценного металла в них. Это связано с тем, что в России всегда был и остается высокий спрос на них со стороны нумизматов и других граждан, которые являются их активными покупателями;

• монеты и медали имеют более высокую стоимость по сравнению с ювелирными изде­лиями из драгоценных металлов, так как их нумизматическая ценность не зависит от моды;

• монеты из драгоценных металлов имеют удобное весовое содержание металла и могут быть приравнены к мерным слиткам. Их владельцы могут довольно легко отсле­живать изменение их стоимости в зависимости от изменения цены содержащегося в них металла на Лондонском рынке драгоценных металлов. Благодаря последнему факту появляется возможность для спекуляции ими.

Операции с памятными монетами, содержащими драгоценные металлы, специально уполномоченные банки должны совершать в помещениях, оборудованных в установ­ленном порядке для кассового обслуживания клиентов.

Контрольные вопросы к теме 8

1. Где происходит купля-продажа иностранной валюты?

2. Назовите основных участников валютного рынка.

3. Какие операции включены в понятие валютные операции?

4. Какие операции относят к текущим валютным операциям?

5. Какие операции относят к операциям, связанным с движением капитала?

6. Какие виды лицензий на осуществление банковских операций выдаются уполномоченным банкам ЦБ РФ?

7. Что такое валютный курс? Какие факторы могут оказывать влияние на валютный курс?

8. Что такое валютная позиция коммерческого банка?

9. Какие валютные позиции могут быть у коммерческого банка?

10. Какие лимиты валютных позиций устанавливаются ЦБ РФ?

11. Какие виды специальных банковских счетов банки открывают резидентам и нерезидентам?

12. Какие функции выполняет коммерческий банк на РЦБ?

13. Какие виды профессиональной деятельности могут осуществлять банки на РЦБ?

14. Должен ли коммерческий банк иметь специальную лицензию на право работы на РЦБ?

15. Что такое операции РЕПО?

16. Как можно классифицировать сделки РЕПО?

17. Когда выгодно проводить сделки РЕПО?

18. Что такое принцип исполнения сделки?

19. Что такое портфель ценных бумаг?

20. Какие портфели ценных бумаг Вам известны?

21. В чем отличие торгового и инвестиционного портфеля ценных бумаг?

22. Что такое лизинг?

23. Как банк может участвовать в лизинговом бизнесе?

24. Каковы преимущества лизинга для банка?

25. В чем сущность форфейтирования?

26. Какие ограничения действуют при форфейтинге?

27. Назовите преимущества и недостатки форфейтинга?

28. Что такое факторинг?

29. Каков порядок осуществления факторинговых операций?

30. Дайте характеристику видов факторинга.

31. Что подразумевают под трастовыми операциями?

32. Какие агентские услуги может выполнять банк?

33. Что представляют собой операции доверительного управления?

34. Назовите кассовые операции коммерческого банка.

35. Что такое лимит кассы?

36. В чем заключается основное назначение прогноза кассовых оборотов?

37. Необходимо ли получать лицензию на осуществление операций с драг. металлами?

38. Какие операции с драг. металлами может осуществлять банк?

39. Какие счета открывает коммерческий банк при проведении операций с драг. металлами?

40. Какие арбитражные операции могут проводиться с драг. металлами?

41. Что такое фиксинг?

42. Охарактеризуйте операции с ценными бумагами, обеспеченными драг. металлами.

43. Назовите особенности при обеспечении кредита драг. металлами.

44. Что такое тезаврация драг. металлов?

45. Назовите преимущества рынка монет и медалей.