28. М/унар и в цб

М/унар И – это вложен ср-в в ЦБ эмитентов из др стран, номинированные в ин. валюте, а т/ж фин инструм приобретаемые за ин валюту.

Формир портф ЦБ м/т проводиться по пр-пу сверху вниз:

1ый вариант:

опред-ся страна (валюта) – виды ЦБ – конкрет ЦБ

2ой вариант:

опред вид ЦБ – страна – конкрет ЦБ

Исп-ие этих схем опред-ся целью инвестора:

- стремление получить дох-ть и риск, близкое к кач-ву рын-го портф (пассив м-д) такую тактику м/т позволить себе круп инвестор, у кот много своб фин ресурсов.

- стремление получ дох-ть выше дох-ти рын-го портф, соглашаясь при эт на больший риск ( для спекулятивных ивесторов)

- стремление обеспечить риск ниже рын-го портф, соглашаясь на меньшую дох-ть ( для обороняющихся мелких инвесторов).

При формир-и м/унар портф м/о применять следующ вар-ы действий по упр-ю дан портф:

1) не приним никаких мер надеясь на благоприят ситуац

2) увеличить долю И в безрисковые активы (в гос ЦБ)

3) выбрать менее рисковые активы и валюту И

Чтобы осущ-ть м/унар И необходимо:

* знать м/унар рынок И, влючая валютный р-к и способы участия на нем

* знать хар-ки и особ-ти ЦБ, обращающихся на разных р-ах

* знать пок-ли, хар-щие р-к И в ЦБ и владеть методами их расч

* знать и уметь анализ-ть дан о р-ах ЦБ и тд

29. Виды рисков при ии

Риск – вероят потенциаль потери ресурсов и получения прибыли. При инос инв-нии приходится учитыв следующ гр рисков:

I. риски деловой среды (нац и м/унар):

1) риски м/унар делов среды, кот зависят от действия таких факторов как:

- состояние конъюнкт мир-х р-ов и изм-ния цен на пр-цию компании

- какие источ оборудов необх-мы для реализац проекта

- динамика %ых ставок, кот будут опред-ть ден поток

- доступ-ть фин ср-в из различ-х источников

2) риски нац делов среды:

* политич риск – с т.з. орг-ции и фин-ния проекта полит риск м/т вкл риск экспроприации инос вложений.

- связан с наруш-ем обяз-в правит-ом принимающей страны

- полит риск – риск социаль беспорядков (забастовки, несоблюд режима труда и отдыха)

- связ с воен действиями и конфликтами

- связ с экспроприацией приб от реал-ции проекта

- связ с введением различ ограничен во внеш торговле (эмбарго)

- связ с риском неконвертируемости валюты

* макроэк риски связ преж всего с:

- уровнем потенц спроса и цен на пр-цию

- уровнем цен на факторы пр-ва, включая з/пл

- динамикой %ых ставок

- уровнем инфл

- состоянием банк с-мы страны

- размером нац р-а капитала.

* уров развития соотв-щей отрасли, рассм-ся следующ показ:

- орг-ция отрасли и упр-ие ею

- наличие и степ исп-ия произв-х мощностей

- возм-ть расшир-я предлож-я с учетом налич местных ресурсов

- динамика спроса на пр-цию отрасли

- важность отрасли в эк-ке страны (доля ВВП, в занятости, на рынке, доля отрасли в общем V И)

II. Собственно проектные риски, связ-ые с реал проекта вкл:

- риск потери И и доходов по И

- риск недостат уров дох-ов по срав с запланир

- риск превышен реаль расх на фин-ние проектапо срав с запланир.

Кроме того среди рисков, кот оказыв влиян на ИИ выд-ют:

- р-ый риск

- коммерческий

- произв-ный

- инфляцион

- валютный (наибол влиян)

- кредитный

- р. ликвидности.