9. Инвестиционный менеджмент и его место в системе управления

Инвестиционный менеджмент в дословном переводе означает управление капиталовложениями.

В более широком смысле - это управление инвестициями в какую-то конкретную отрасль экономики либо в развитие предприятия.

Накопленные знания в области инвестирования позволяют рассматривать менеджмент как систему взаимосвязанных и взаимодополняющих процессов в соответствии с 3 мя аспектами: функциональный, процесс принятия решения, информационный. Эти процессы вытекают друг из друга, но существует также и обратная связь.

Функции:

Исследование, планирование и разработка инвестиционного проекта.

( проводится оценка внешней и внутренней среды, формируются цели инвестиционной деятельности, выбор инвестиционной стратегии, прогнозирование потребности в инвестиционных ресурсах, отбор и соединение инвестиционных проектов);

Реализация инвестиционного проекта

(установление приоритетности среди инвестиционных задач, установление соответствия между проектом и инвестиционным процессом, выбор и приведение в соответствии с осуществляющимся проектом подхода к управлению инвестициями);

Текущий контроль и регулирование хода реализации проекта

(периодический контроль за проектом, оперативное управление, регулирование и координация инвестиционного портфеля);

Оценка и анализ достигнутых результатов

(расчет показателей эффективности проекта в целом, оценка эффективности инвестиции для каждого отдельного участника проекта, общий вывод по эффективности реализованной инвестиционной стратегии).

9. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Цикл инв. проекта – промежуток времени м/д моментом появления проекта и моментом его ликвидации.

С теоретич. т.зр. начало инв. проекта – момент зарождения идеи. В деловом мире (практич. т.зр.): начало реализации проекта – вложение в него ср-в.

Окончанием инв. проекта явл-ся введение в строй объекта, т.е.:

- завершение работ над его реализацией;

- перевод персонала на др. работу;

- прекращение финанс-ния проекта;

- модернизация проекта, т.е. внесение сущ. изменений, не предусм-х первонач. замыслом;

- ликвидация проекта.

Все работы по реализации инв. проекта делят на 2 группы:

а) Осн. дея-ть по проекту (прединв. исследования, план-ние работ, проектно-сметная докум-ция, заключение дог-ров и контрактов, монтаж. и пусконаалдоч. работы, эксплуатация, ремонт обор-ния и развитие про-ва. демонтаж)

б) работы по обеспечению инв. проета (организ., правовое, кадровое, финанс., мат-технич., информац. обеспечение)

ЖЦ инв. проекта состоит из 3 фаз:

1. Прединвестиционная

В основном здесь разраб-ся концепция инв. проекта. Стадии:

1.1 опр-ние инв. возможности: любого инвестора интересует i об инв. привлекательности пред-тия, его инв. потенциала. При этом испол-ся 2 подхода:

- на макроуровне: исследование возм-ти региона, отрасли исходя из природ. ресурсов

- на микроуровне (пред-тие): исслед-ние возм-тей конкрет. проекта. Оцен-ся вопросы потенц. продукции, импорта в предыд. периоды, роста потреб. спроса, оценки сущ. цен на продукцию, возм-ти расширения про-ва и т.д.

Цель стадии: дать предварит. i о перспективах развития инв. идеи

1.2 Предварительное технико-экон. обоснование (ПТЭО)

Цель: опр-ние целесообразности проведения дальнейших исследований. Проводится детальный анализ возм-х альтернатив проекта. ПТЭО проводится по схеме:

- анализ рынка и выбор концепций маркетинга

- анализ мат. ресурсов: опр-ся оцен. потреб-ть, оцен-ся сущ. и потенц. возм-ть поставок и предварит. оценка год. затрат на местные и ввозимые ресурсы

- опр-ние местоположения проекта

- оценка труд. ресурсов

- разраб-ка графика осущ-ния проекта: календар. план и бюджет

- фин. анализ

1.3 Технико-экон. анализ (ТЭО)

Проводится по той же схеме, что и ПТЭО, но для одного варианта проекта и более детально

1.4 Оценочное заключение

Осущ-ся инвестором. Включает в себя:

- сбор i об «экон. здоровье» фирмы

- проводится анализ технич., управл., орг., фин. аспектов дея-ти фирмы

- опр-ся потреб-ть в оборотном кап-ле

- состав-ся потоки реальных денег

- проводится анализ транспорт. сектора, э/снабжения и т.д.

2. Инвестиционная

Фаза внедрения проекта в жизнь. Включает следующие стадии:

2.1 устан-ние правовой, фин., орг. основы для реализации проекта

- приобр-ние и освоение технологии

- детальная прораб-ка вопросов, касающихся подготовки участка, план-ния работ, заключения контрактов

- строительно-монтаж. работы, устан-ка обор-ния

- формир-ние админ-ции проекта

- набор и обучение персонала

- сдача в эксплуатацию

3. Эксплуатационная

В зависимости от проекта виды дея-ти здесь очень разнообразны. Здесь независимо от хар-ра дея-ти возникают проблемы 2х видов:

- краткосрочные: пр. освоения, связ-е с технологией обор-ния, нехваткой квалиф. персонала, недостаточ. произв-тью труда и т.д. охватывают фазу начала эксплуатации проекта

- долгосрочные: проблемы, касающиеся стратегич. ориентации в соотв-вии с концепцией маркетинга.