Билет 1

1. Экономическая теория в системе экономических наук.

Экономическая теория - система фундаментально-научных знаний о факторах, законах и механизмах функционирования экономики на различных структурных уровнях экономической системы.

Включает 4 блока: общая ЭТ, микро-, макро- и мировая экономика.

Объект: реальная экономика, которая представляет особую сферу жизнедеятельности людей, где создаются блага и услуги.

Предмет:

- экономические отношения, которые складываются в общественном развитии во взаимодействии с производственными силами,

- экономический механизм хозяйствования, который учитывает интересы всех субъектов общества.

Взаимосвязь с другими науками: ЭТ – методологический фундамент для системы наук:

1) отраслевые: экономика торговли, экономика с/х, экономика транспорта и т.д.;

2) функциональные: маркетинг, менеджмент, финансы и т.д.;

3) межотраслевые: экономическая география, экономическая статистика ит.д.

Практическая значимость: ЭТ должна лежать в основе экономической политики.

Функции:

- познавательная (описать все явления, которые происходят);

- теоретическая (сформулировать категории, принципы, законы);

- методологическая (является методологической основой для других наук);

- практическая (даёт рекомендации для улучшения состояния экономики).

Методы:

1) общие мировоззренческие – связаны с философской концепцией видения окружающего мира:

- субъективный (не распространять оценку одного индивида на всю экономику);

- неопозитивно-эмпирический (деление на микро- и макроэкономику);

- рационалистический (найти рациональные законы развития);

- диалектико-материалистический (все явления развиваются; развитие от простого к сложному; движущий источник – противоречия);

2) общие научные:

- позитивный и нормативный (как есть и как должно быть);

- метод научной абстракции (выделение сущностных элементов);

- анализ и синтез (расчленение явления на составляющее и рассмотрение их во взаимосвязи);

- единство исторического и логического;

- системный подход (рассмотрение элемента в системе);

- дедукция и индукция (от общего к частному и наоборот);

3) частные:

- графический;

- статистический;

- математический;

- эксперимент (только на микро-уровне);

- моделирование.

2. Международный кредит: формы и условия предоставления. РБ в системе международного кредита.

Международный кредит – движение ссудного капитал в сфере МЭО, вязаное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, платности. МК носит материально обеспеченный, целевой характер.

Объекты МК – денежные и товарные ресурсы.

Субъекты – банки, финансовые корпорации, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Источники – временно свободные средства фирм и организаций, денежные сбережения населения, денежные накопления государства.

Виды МК: 1/ По назначению

- коммерческие, связаны с внешнеторговыми отношениями; - финансовые – капитальные вложения, инвестиции, приобретение ценных бумаг, погашение внешних задолженностей; - промежуточные – для обслуживания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг.

2/ По видам: - товарные – при экспорте товаров с отсрочкой платежа; - валютные – в денежной форме.

3/ По валюте займа: - в валюте страны-кредитора; - в валюте страны-заемщика; - в международной счетной валютной единице; - в валюте третьей страны.

4/ По срокам: - краткосрочные (1-1,5 лет); - среднесрочные (1-5-7 лет); долгосрочные (свыше 5-7 лет).

5/По обеспеченности: - обеспеченные (подтвержденные товарами, товаросопроводительными документами, ценными бумагами, недвижимостью). В РБ з-н «О залоге» 1992 г.; - бланковые (выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок- соло-вексель).

6/ По технике предоставления: - финансовый кредит; - акцептивный кредит (в форме акцепта – тратты импортера или банка; акцепт – соглашение); - депозитные сертификаты; - облигационные займы;- консорциональные кредиты (банк+банк→аккумуляция средств→выдача кредита).

7/ По субъектам предоставления: - частный (фирменный); - банковский; - правительственный (между государствами на макроэкономические цели); - смешанные (т.е. частные и государственные); - международных кредитных и финансово-кредитных учреждений.

Функции:1/ перераспределение ссудного капитала между странами, 2/экономия издержек обращения в сфере международного обращения, 3/ ускорение концентрации и централизации капитала, 4/ ускорение объемов производства, его интернационализации.

Механизмы предоставления:1/ зачисление на отдельный счет заемщика, с которого он буде осуществлять оплату; 2/ на кредитном счете фиксируется сумма поставки , которая нарастает, пока кредит полностью не используется; 3/ кредит по компенсационным сделкам : сооружение объектов на территории заемщика за счет предоставленного МК, который погашается из выручки от экспорта продукции, произведенной на этих предприятиях; 4/ проектное финансирование, кредитование этапов проекта; 5/ отсрочка платежа за товар (2-7 лет) – оформляется векселем или предоставляется по открытому счету (экспортер поставляет, а импортер гасит в указанный срок); 6/ авансовые платежи;7/ лизинг; 8/ факторинг; 9/ форфейтинг.

Требования для получения МК: МВФ требует от всех стран-заемщиков согласования с ним экон-ой программы. Для этого в страну-заемщика направляется миссия МВФ в составе 4-6 экономистов, кот в теч 2-3 недель изучают ситуацию в стране. Рез-том д стать достижение соглашения с правит-вом относительно экон-ой программы – ее целей, экон политики и критериев реализации. Цели программы охватывают 3 области: плат баланс, инфляцию, устойчивые темпы экон роста. Обычно МВФ выдел кредиты сроком от 10-20 лет с мораторием на выплату основного долга – 3-5 лет и %-ой ставкой 2,5-7,2% годовых. Средства МВФ направляются преимущ-но в финансово-кредитную сферу. МВФ кредитов РБ не дает, т.к. страна не выполняет ни его условия, ни рекомендации по использованию МК.В РБ ин-ые кредиты привлекаются для: поддержки экономических реформ, осуществления перехода к рыночной экономике, структурной перестройки экономики, технического перевооружения и модернизации с/х и производства, развития экспортного потенциала, насыщения внутреннего рынка товарами народного потребления, развития малого и среднего бизнеса.

Решение о международном займе принимает правительство совместно с НБ РБ (если для пополнения валютных резервов), согласуется с Президентом. Государственные кредиты привлекаются на основе межгосударственных соглашений и согласовываются с международными финансовыми организациями. Иные кредиты – между субъектами хозяйствования и банками.

Группа всемирного банка – РБ член с 1992 г. Получила институциональный займа на организацию технической помощи , переобучения и переоборудование исключительно министерств и ведомств, реабилитационный заем для поддержания платежного баланса, стабилизации белорусского рубля и закупки важнейших товаров, на развитие лесного хозяйства, поддержание проекта энергосбережения на социальных объектах.

Европейский банк реконструкции и развития – его кредиты сориентированы на частный сектор, но в РБ осуществляются в государственном. Получено: соглашение на кредитование строительства объектов связи, соглашение о модернизации Оршанской электростанции, кредит Минскому оптовому рынку для преобразования овощной базы, соглашение о финансировании автомагистрали Брест-Минск-Рига, кредитная линия для частных малых и средних предприятий через каналы коммерческих банков, кредитование Елизовского стекольного завода, транши по микрокредитованию до 10 тыс. долл. Для индивидуальных предпринимателей и компаний.

Беларусь является членом трех крупнейших международных финансово-кредитных организаций — Мирового банка (точнее, Международного банка реконструкции и развития, Международной финансовой корпорации и Многостороннего агентства по гарантированию инвестиций), Международного валютного фонда и Европейского банка реконструкции и развития с 1992 г.

Дальнейшее развитие отношений МВФ, ВБ и ЕБРР с Республикой Беларусь увязывается с началом процесса реальных реформ в экономике республики. На данный момент эти организации преследуют такие основные цели, согласованные с Правительством, выдвигая их в качестве условий для получения республикой кредитов:          •разгосударствление (приватизация), демонополизация;          •либерализация валютного курса;          •реформа системы ценообразования (и параллельное проведение обновленной программы социальной защиты населения);          •сокращение объемов кредитования жилищного строительства;          •доведение доли оплаты населением коммунальных услуг с 23 % до 50 %;          •законодательное закрепление независимости Национального банка от Правительства и Администрации Президента;          • реформирование сельского хозяйства.

Обязательства и активы РБ по итогам 2009г. составляют-10,9 млр. долл. США, из них:

ПИИ-7.7% или 20,1 млн. долл. США; портф. инв-24.4; другие-21.3; кредиты и займы-13,3% или 4,3 млр. долл. США; коммерческие кредиты-1,3 млр. долл. США Внешний долг-22 млр. долл. США=45% от ВВП, темп роста-45,4%. Международные резервные активы-6 млр. долл. США

3. Основные методы оценки эффективности инвестиционных проектов и участия в инвестиционном проекте.

Инвестиционный проект – уникальный по своему составу и условиям реализации набор видов деятельности, осуществляемых в рамках специально сформированной системы управления, управляющей формированием и использованием людских, финансовых, материальных ресурсов, выделенных для реализации проекта реальных инвестиций.

Эффективность инвестиционного проекта – показатель, характеризующий соответствие проекта целям и интересам его участников.

Правило: при оценке любого проекта следует интересоваться не тем, какие он принесет прибыли и убытки сам по себе, а насколько изменятся различные показатели фирмы в случае его реализации, по сравнению с его отклонением (например, не изменятся, а если отклонить – снизятся).

Оценка эффективности инвестиционного проекта проводиться по следующим направлениям:

- оценка экономического эффекта реализации проекта: чистый доход, чистый дисконтированный доход по проекту;

- оценка стоимости реализации проекта: потребность в дополнительном финансировании;

- оценка финансовой устойчивости проекта: соотношение собственных и заемных инвестиционных ресурсов, ликвидность проекта;

- оценка экономической эффективности реализации проекта: рентабельность проекта, внутренняя норма доходности проекта, период окупаемости проекта.

- оценка чувствительности проекта.

При оценке эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать следующие ключевые факторы:

- инфляция: реальное отражение стоимости денежных потоков проекта с учетом изменения покупательной способности денег;

- риск: оценка денежных потоков по проекту с учетом уровня риска в форме надбавки к требуемому уровню доходности по проекту, называемой премией за риск;

- ликвидность: сопоставление значения денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом, со стоимость данного актива. Чем ниже ликвидность проекта, тем выше должен быть генерируемый им поток доходов с тем, чтобы компенсировать более высокий риск его реализации. Дополнительный поток дохода, который должен генерировать проект с низкой ликвидностью по сравнению с высоколиквидным проектом называется премией за ликвидность.

Билет 2