12. Основные стадии реального инвестирования

Реальное инвестирование – это инвестирование в основной капитал, оборотный капитал, нематериальные активы и т.д

Процесс реального инвестирования включает в себя ряд эта­пов и стадий. В международной практике принято различать три основных этапа:

1. предынвестиционный этап, в процессе которого осуществляет­ся выбор конкретного инвестиционного проекта и проводится его оценка;

2. этап инвестирования, который связан непосредственно с ре­ализацией конкретного инвестиционного проекта;

3. постиивестиционный этап — этап эксплуатации объекта инве­стирования.

Предынвестиционный этап составляет основу процесса реально­го инвестирования, так как именно на этом этапе разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, осуществ­ляется подготовка инвестиционного проекта. В свою очередь данный этап включает в себя четыре стадии:

• стадия поиска инвестиционной идеи (концепции);

• стадия предварительной подготовки инвестиционного проекта;

• стадия оценки технико-экономической и финансовой привле­кательности инвестиционного проекта;

• стадия принятия окончательного решения по инвестиционному проекту.

Действительно, в процессе осуществления реального инвести­рования первоначально необходимо определить объект инвестиро­вания. Затем необходимо основательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и разработать инвестиционный проект. Очень часто он разрабатывается в форме бизнес-плана. В  случае если такой инвестиционный проект удается разработать и он представляет интерес, перед предпринимательской фирмой стоит задача оценить его эффективность. Если же результаты та­кой оценки оказываются для фирмы привлекательными, насту­пает стадия принятия окончательного решения о реализации ин­вестиционного проекта и определения источников его финанси­рования. Преимущество такого постадийного осуществления реального инвестирования состоит в том, что оно не требует большого объема единовременных затрат, а позволяет фирме постепенно увеличи­вать объем средств, вкладываемых в подготовку инвестиционного проекта. Каждая из перечисленных стадий включает в себя оценку полученных результатов, на основании которой отбираются наи­более перспективные инвестиционные идеи и проекты и дальней­шая работа проводится только с этими проектами. Инвестиционные проекты, которые не заинтересовали предпринимательскую фир­му, отвергаются уже на первой стадии, что позволяет сэкономить значительные средства, которые в противном случае необходимо было бы потратить на оценку эффективности этих проектов. Конеч­но, значительные затраты времени и денежных средств происхо­дят именно на трех первых стадиях предынвестиционного периода реального инвестирования, поэтому они будут рассмотрены более подробно.

13. Понятие иностранных инвестиций, их классификация.

Иностранные инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

• недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;

• ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);

• имущественные права;

• права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;

• права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям,

1. По отношению к отдельным странам

   1. зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом

   2. иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

2. По способу учета

   1. текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года

   2. накопленные инвестиции — общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

3. По источникам происхождения и форме собственности

   1. Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляет другим государствам. К ним относятся также государственное участие в капитале смешанных предприятий и инвестиции государственных предприятий.

   2. Частные - инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой.

4. По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами

   1. Прямые инвестиции — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией

   2. Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.

Участие в уставном капитале, не дающее права контроля, иногда называют миноритарным, доля участия должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций, т.е. 10%.

5. По отношению к отдельным странам

   1. Иностранные — вложения иностранных капиталов в экономику данной страны.

   2. Зарубежные — вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом

6. По характеру использования

   1. Предпринимательские инвестиции, вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

   2. Ссудные инвестиции, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода