10. Скорость обращения денег. Факторы, влияющие на скорость обращения денег.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные. В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

• показатель скорости обращения в кругообороте доходов - отношение ВНП или национального дохода к денежной массе;

• показатель оборачиваемости денег в платежном обороте - отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

В РФ в последние годы для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется специальный коэффициент: К=М2Х/ВВП. Величина этого коэффициента призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами. В РФ величина коэффициента в 1995 году составляла 0,16, в то время как в промышленно развитых странах его величина достигает 0,6-1,0. Это свидетельствует об относительно невысокой обеспеченности оборота платежными средствами в РФ, что косвенно проявляется в наличии неплатежей в национальной экономике, задержках в выдаче заработной платы и пенсий.

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических (цикличного развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке). Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело. При обесценении денег потребители увеличивают покупки товаров для того, чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

11. Направления стабилизации денежного обращения. Содержание и цели денежной реформы. Денежные реформы в России

Значительную роль при выборе направлений стабилизации денежного обращения играют два фактора: трактовка самого понятия инфляции, сущности и форм ее проявления; разработка инструментов экономической политики, направленной на ограничение инфляции.

Представители современной экономической мысли по-разному оценивают роль инфляции и меры борьбы с ней. Кейнсианцы признают инфляцию как положительное явление в условиях: кризисных спадов (инфляция стимулирует рост экономики), периодов подъема (небольшая инфляция полезна и даже необходима). В качестве меры борьбы с инфляцией, имеющей высокие темпы, кейнсианцы предлагают меры дефляционной политики и политики доходов.

Монетаристы признают действенными только меры, направленные против инфляции спроса; с инфляцией издержек возможна борьба лишь с помощью усиления рыночно-конкурентных основ экономики. Государству при этом отводится пассивная роль.

Сторонники теории «экономики предложения» признают только один антиинфляционный путь - стимулирующее развитие производства и предложения товаров.

Наибольшее распространение во всем мире получили два подхода к стабилизации денежного обращения: монетаристский и кейнсианский.

Монетаристская концепция инфляции, объясняющая ее причину исключительно уровнем цен, предопределяющим количество обращающихся денег, ставит в качестве причины усиления инфляционного процесса более быстрое увеличение номинальной денежной массы по сравнению с ростом объема реального продукта:

ΔP = ΔM*ΔV/ΔQ

где ΔP - прирост цен, ΔM - темпы прироста денежной массы, ΔV - темпы прироста скорости обращения денег, находящихся в обороте, ΔQ - темпы прироста реального продукта.

Данное уравнение показывает, что темпы инфляции прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта. Учитывая эти переменные, можно не только объяснить движение инфляции в прошлом, но и спрогнозировать ее развитие на будущее.

Особый интерес представляет показатель ΔQ - темпы изменения объема реального продукта, обслуживаемого деньгами. Он не влияет на денежную природу инфляции. Снижение объема реального продукта при стабильном уровне денежной массы приводит к повышению темпов инфляции, поскольку меньшему объему продукта противостоит прежнее количество денег. Возрастание же объема реального продукта при прежнем объеме денежной массы способствует дефляции - снижению уровня цен.

Скорость обращения денег имеет постоянное равновесное значение, к которому она возвращается после каждого внешнего воздействия и вызванных им временных диспропорций в экономике.

При стабильных значениях скорости обращения и объема реального продукта инфляция предопределяется темпами прироста денежной массы. Монетаристы считают, что функция спроса на деньги лучше поддается статистическому определению, чем потребительская или инвестиционная функция, и этим определяется предпочтение, которое они отдают денежно-кредитной политике по сравнению с бюджетной. Основная рекомендация монитаристов в области стабилизации денежного обращения состоит в том, что денежная масса должна расти с постоянной скоростью, приблизительно равной скорости роста объема производства (правило денежной массы), что может быть обеспечено использованием инструментов денежно- кредитной политики: операциями с ценными бумагами на открытом рынке, изменением учетной ставки центрального банка и нормы обязательных резервов коммерческих банков.

Широкое распространение монетаризм получил в 70-е гг., когда он использовался правительственными органами для борьбы со стагфляцией и явился теоретической основой для государственных программ денежно-кредитного регулирования экономики. Применение на практике монетаристских идей правительствами Великобритании, США, ФРГ и ряда других стран хотя и способствовало замедлению инфляции, но усилило развитие кризисных явлений в экономике, стимулировало рост безработицы в этих странах.

Немонетаристкий (производственно-экономический) подход вывода экономики из инфляционного кризиса отвергает чисто денежную трактовку инфляции и объясняет ее как взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек.

Сторонники данного подхода исходят из постулата, согласно которому функция спроса на деньги, как и поведение главных составляющих совокупного спроса, характеризуются значительной нестабильностью, что сводит на нет преимущества денежно-кредитной политики по сравнению с другими мерами стабилизации денежного обращения. Устранить инфляционные процессы, угрожающие стабильности денежного обращения, можно, выполняя следующие условия: стимулирование частных и государственных инвестиций; ограничение заработной платы. Оба этих фактора в совокупности порождают эффективный спрос, который и создает денежную массу.

Дж. М. Кейнс для более точных расчетов дифференцировал инфляцию на две стадии: первая стадия (полуинфляция) представляет собой инфляцию спроса, обозначает рост денежной массы в условиях безработицы и не представляет опасности, поскольку не столько приводит к росту цен, сколько способствует вовлечению в производство трудовых ресурсов; вторая стадия (подлинная инфляция) представляет собой инфляцию издержек, которая возникает даже в условиях полной занятости, когда рост денежной массы целиком проявляется в росте цен на товары и услуги.

Способ разрешения инфляционных кризисов Кейнс и его последователи видели в активной политике государства. Именно поэтому свое внимание они переключили на то, чтобы обеспечить с помощью государства такой прирост инвестиций, который обеспечит прирост прибылей. Стимулировать потребление можно лишь после того, как будет достигнута стадия инвестиционного насыщения. Сам процесс государственного регулирования экономики должен содержать при этом четыре основные позиции: денежно-кредитную политику, расходы государственного бюджета, перераспределение государственных доходов, протекционизм.