- •Тема 1. Валютная система и валюта
- •1.1. Валютная система
- •1.2. Валюта и валютные ценности
- •Кодификация валют
- •Классификация валют
- •По функциональному назначению международные ликвидные резервы подразделяют на 4 части
- •Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки
- •2.1.Валютный курс и его режимы
- •2.2. Валютная котировка
- •Базовая валюта и валюта котировки.
- •Два метода валютной котировки
- •Факторы, влияющие на динамику рыночного валютного курса
- •Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
- •I. Фундаметальные факторы (макроэкономические)
- •II. Конъюнктурные факторы (краткосрочные)
- •III. «Технические» факторы
- •2.4. Виды валютных курсов
- •Официальный валютный курс.
- •Средний валютный курс
- •1. Средний взвешенный курс
- •2. Средний арифметический курс
- •Рыночный валютный курс
- •Кросс-курс
- •Тема 3. Валютные операции и валютные риски
- •3.1. Особенности и виды валютных операций
- •Особенности валютных операций
- •3.2. Наличные (кассовые) валютные операции и их виды
- •Особенности кассовых валютных операций:
- •3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок
- •Методы котировки курсов валют по срочным сделкам
- •3.4. Риски валютных операций
- •Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж
- •4.1. Валютные форварды
- •Особенности сделок форвардов-аутрайт
- •Виды классических форвардов.
- •4.2. Валютные свопы
- •Типы валютных свопов
- •4.3. Валютные опционы
- •Характеристики валютного опциона
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от сроков исполнения
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
- •Экономические мотивы валютных опционов
- •Хеджирование валютных рисков.
- •Доход (потери) от валютного опциона
- •4.4. Валютные фьючерсы
- •Хеджирование возможных рисков.
- •Спекуляция на разнице валютных курсов.
- •4.5.Арбитраж в валютных операциях
- •Типы валютного арбитража
- •Тема 5. Международные кредиты
- •5.1.Формы и виды международных кредитов
- •Принципы международного кредитования
- •5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов
- •Полный срок кредита
- •Средний срок кредита.
- •5.3. Международные фирменные кредиты
- •Базисные формы фирменных кредитов, связанных с внешней торговлей
- •Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
- •5.4 Международные банковские кредиты
- •Виды международных банковских кредитов:
- •Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов
- •6.1.Международный факторинг
- •6.2. Учет векселей
- •6.3. Форфейтинг
- •6.4. Международный финансовый лизинг
- •Особенности финансового лизинга
- •Преимущества финансового лизинга.
- •Формы финансового лизинга, используемые в международной практике:
- •Тема 7. Международные расчеты
- •7.1. Особенности международных расчетов
- •Факторы, оказывающие влияние на состояние международных расчетов:
- •Документы, применяемые в международном платежном обороте
- •7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
- •Валютные условия контракта:
- •Финансовые условия контракта
- •Условия международных расчетов
- •Виды международных расчетов
- •Формы (способы) расчетов, принятые в международной практике:
- •Риски при расчетах по внешнеторговому контракту
- •7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет
- •Преимущества расчетов, с использованием открытого счета:
- •7.4. Документарные аккредитивы
- •Использование:
- •Виды аккредитивов: (зависят от степени обеспечения платежей)
- •Типы аккредитивов: (зависят от формы платежа)
- •Формы аккредитива
- •В заявлении на аккредитив указывается следующая информация:
- •7.5. Расчеты по инкассо
- •Использование:
- •В Унифицированных правилах по инкассо различают два вида инкассо:
- •7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
- •Тема 8. Балансы международных расчетов
- •8.1. Виды балансов международных расчетов
- •8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов в основе составления платежного баланса лежат два принципа
- •8.3. Классификация статей платежного баланса
- •Причины хронического дефицита платежного баланса
- •Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы
- •9.1. Валютное регулирование и валютная политика
- •9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль
- •Основные направления валютного контроля:
- •9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов
- •Тема 10. Валютный рынок
- •10.1. Валютный рынок и его особенности
- •10.2. Участники валютного рынка.
- •По степени коммерческого валютного риска можно выделить следующих участников: предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
- •По степени участия на валютном рынке выделяют активных и пассивных участников
- •По степени организованности выделяют биржевой и внебиржевой валютный рынок
- •По характеру операций выделяют рынок депозитно-кредитных операций с валютой и рынок конверсионных операций
- •По срокам сделок выделяют рынок текущих (наличных) сделок и рынок срочных сделок
- •10.4. Валютный рынок в России
- •Основные сегменты деятельности ммвб
- •Валютный рынок
- •Рынок государственных облигаций
- •Рынок акций
- •Рекомендательный список источников для изучения курса
- •Дополнительная литература
- •Статистическая и нормативная информация:
- •Журналы:
Средний срок кредита.
-
Показывает, на какой в среднем период времени приходится вся сумма кредита.
-
Этот срок является важной величиной, которую широко применяют в различных расчетах.
-
Если использование и погашение кредита осуществляется равномерно, то его средний срок исчисляется по формуле:
СС=0,5ПИ+ПЛ+0,5ПП, где
СС — средний срок кредита.
-
При неравномерном погашении средний срок кредита исчисляется по формуле:
, где
НЗ – непогашенная задолженность на определенную дату.
∑К – лимит (сумма) кредита
-
Средний срок совпадает с полным сроком, если кредит предоставляется единовременно и погашается единовременным взносом.
Стоимость
(цена) кредита
-
Сумма, которую заемщик уплачивает кредитору за пользование кредитом.
, где
S – общая стоимость кредита
∑К – сумма кредита
Z – общая годовая ставка, которая
включает: основную ставку по кредиту; комиссии (в % годовых); другие расходы, связанные с получением кредита (страховые взносы, оплата юридических и других услуг).
-
Элементы стоимости кредита: договорные и скрытые.
-
Договорные элементы цены кредита обусловлены соглашением.
а) Основные – заемщик непосредственно выплачивает кредитору: проценты, расходы по оформлению залога, комиссии.
б) Дополнительные – суммы, которые заемщик выплачивает третьим лицам: за предоставление гарантии, аваля.
-
Цена международного кредита базируется на процентных ставках стран – ведущих кредиторов – США, Англии, Германии. По еврокредитам практикуются международные процентные ставки, которые включают в качестве основы ставку ЛИБОР.
-
На национальные уровни ставок влияют многие факторы: экономическое и политическое положение в стране заемщика, источники кредитов, характер рисков, вид процентной ставки, срок кредита, наличие конкурентных предложений и др.
-
Виды процентных ставок: фиксированные, плавающие, комбинированные.
-
Скрытые элементы стоимости кредита – расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении: завышение цены товара по фирменным кредитам; принудительные депозиты в определенном размере от ссуды; требование страхования в определенных страховых компаниях; и др.
Обеспечение
кредита
-
Финансово-товарное обеспечение:
- залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и других настоящих и будущих активов, в том числе оплаченных за счет кредитов банка;
- долгосрочные и гарантированные поставки сырья по фиксированным ценам;
- платежная гарантия правительства или уполномоченного правительственного органа;
- резервные кредиты типа «стэнд-бай»;
- увеличение в стоимости контракта доли авансовых платежей;
- система специальных резервных и других счетов;
- и другие.
-
Юридическое обеспечение:
- юридическая экспертиза технико-экономического обоснования договора, инвестиционного проекта и других документов;
- лицензия на привлечение (предоставление) кредита;
- гарантия покрытия рисков;
- лицензия на открытие счета за границей;
- временное освобождение заемщика от обязательных платежей (продажа валютной выручки, налоговые и другие льготы);
- обязательное страхование с переуступкой страховых полисов кредитору (гаранту);
- и другие.
Методы
защиты от кредитных рисков
-
Правительственные гарантии.
-
Гарантии первоклассных банков.
-
Валютные оговорки.
-
Срочные валютные сделки.
-
Досрочное погашение кредита.
-
Альтернативные виды кредитного обеспечения: залог аккредитивов, открытие целевых накопительных счетов, переуступка прав по контрактам и др.
-
Плавающие процентные ставки по средне- и долгосрочным кредитам.