- •Тема 1. Валютная система и валюта
- •1.1. Валютная система
- •1.2. Валюта и валютные ценности
- •Кодификация валют
- •Классификация валют
- •По функциональному назначению международные ликвидные резервы подразделяют на 4 части
- •Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки
- •2.1.Валютный курс и его режимы
- •2.2. Валютная котировка
- •Базовая валюта и валюта котировки.
- •Два метода валютной котировки
- •Факторы, влияющие на динамику рыночного валютного курса
- •Факторы, определяющие спрос и предложение на валюту.
- •I. Фундаметальные факторы (макроэкономические)
- •II. Конъюнктурные факторы (краткосрочные)
- •III. «Технические» факторы
- •2.4. Виды валютных курсов
- •Официальный валютный курс.
- •Средний валютный курс
- •1. Средний взвешенный курс
- •2. Средний арифметический курс
- •Рыночный валютный курс
- •Кросс-курс
- •Тема 3. Валютные операции и валютные риски
- •3.1. Особенности и виды валютных операций
- •Особенности валютных операций
- •3.2. Наличные (кассовые) валютные операции и их виды
- •Особенности кассовых валютных операций:
- •3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок
- •Методы котировки курсов валют по срочным сделкам
- •3.4. Риски валютных операций
- •Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж
- •4.1. Валютные форварды
- •Особенности сделок форвардов-аутрайт
- •Виды классических форвардов.
- •4.2. Валютные свопы
- •Типы валютных свопов
- •4.3. Валютные опционы
- •Характеристики валютного опциона
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от сроков исполнения
- •Виды (типы) валютных опционов в зависимости от прав владельца
- •Экономические мотивы валютных опционов
- •Хеджирование валютных рисков.
- •Доход (потери) от валютного опциона
- •4.4. Валютные фьючерсы
- •Хеджирование возможных рисков.
- •Спекуляция на разнице валютных курсов.
- •4.5.Арбитраж в валютных операциях
- •Типы валютного арбитража
- •Тема 5. Международные кредиты
- •5.1.Формы и виды международных кредитов
- •Принципы международного кредитования
- •5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов
- •Полный срок кредита
- •Средний срок кредита.
- •5.3. Международные фирменные кредиты
- •Базисные формы фирменных кредитов, связанных с внешней торговлей
- •Фирменные кредиты во внешнеэкономической деятельности.
- •5.4 Международные банковские кредиты
- •Виды международных банковских кредитов:
- •Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов
- •6.1.Международный факторинг
- •6.2. Учет векселей
- •6.3. Форфейтинг
- •6.4. Международный финансовый лизинг
- •Особенности финансового лизинга
- •Преимущества финансового лизинга.
- •Формы финансового лизинга, используемые в международной практике:
- •Тема 7. Международные расчеты
- •7.1. Особенности международных расчетов
- •Факторы, оказывающие влияние на состояние международных расчетов:
- •Документы, применяемые в международном платежном обороте
- •7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторгового контракта.
- •Валютные условия контракта:
- •Финансовые условия контракта
- •Условия международных расчетов
- •Виды международных расчетов
- •Формы (способы) расчетов, принятые в международной практике:
- •Риски при расчетах по внешнеторговому контракту
- •7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет
- •Преимущества расчетов, с использованием открытого счета:
- •7.4. Документарные аккредитивы
- •Использование:
- •Виды аккредитивов: (зависят от степени обеспечения платежей)
- •Типы аккредитивов: (зависят от формы платежа)
- •Формы аккредитива
- •В заявлении на аккредитив указывается следующая информация:
- •7.5. Расчеты по инкассо
- •Использование:
- •В Унифицированных правилах по инкассо различают два вида инкассо:
- •7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках
- •Тема 8. Балансы международных расчетов
- •8.1. Виды балансов международных расчетов
- •8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов в основе составления платежного баланса лежат два принципа
- •8.3. Классификация статей платежного баланса
- •Причины хронического дефицита платежного баланса
- •Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы
- •9.1. Валютное регулирование и валютная политика
- •9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль
- •Основные направления валютного контроля:
- •9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов
- •Тема 10. Валютный рынок
- •10.1. Валютный рынок и его особенности
- •10.2. Участники валютного рынка.
- •По степени коммерческого валютного риска можно выделить следующих участников: предприниматели, инвесторы, спекулянты, хеджеры, игроки
- •По степени участия на валютном рынке выделяют активных и пассивных участников
- •По степени организованности выделяют биржевой и внебиржевой валютный рынок
- •По характеру операций выделяют рынок депозитно-кредитных операций с валютой и рынок конверсионных операций
- •По срокам сделок выделяют рынок текущих (наличных) сделок и рынок срочных сделок
- •10.4. Валютный рынок в России
- •Основные сегменты деятельности ммвб
- •Валютный рынок
- •Рынок государственных облигаций
- •Рынок акций
- •Рекомендательный список источников для изучения курса
- •Дополнительная литература
- •Статистическая и нормативная информация:
- •Журналы:
А.Н.Елизарова
Международные валютные и кредитные отношения
Конспект лекций
Содержание
Введение |
4 |
Тема 1. Валютная система и валюта |
5 |
1.1. Валютная система |
5 |
1.2. Валюта и валютные ценности |
7 |
1.3. Международная валютная ликвидность |
8 |
Тема 2. Валютные курсы и валютные котировки |
10 |
2.1. Валютный курс и его режимы |
10 |
2.2. Валютная котировка |
11 |
2.3. Факторы, влияющие на динамику валютного курса |
12 |
2.4. Виды валютных курсов |
13 |
Тема 3. Валютные операции и валютные риски |
15 |
3.1. Особенности и виды валютных операций |
15 |
3.2.Наличные (кассовые) валютные операции и их виды |
17 |
3.3. Срочные валютные операции и курс срочных сделок |
17 |
3.4. Риски валютных операций |
20 |
Тема 4. Виды срочных сделок с валютой и арбитраж |
23 |
4.1. Валютные форварды |
23 |
4.2. Валютные свопы |
24 |
4.3. Валютные опционы |
25 |
4.4. Валютные фьючерсы |
28 |
4.5. Арбитраж в валютных операциях |
29 |
Тема 5. Международные кредиты |
31 |
5.1. Формы и виды международных кредитов |
31 |
5.2. Валютно-финансовые условия международных кредитов |
32 |
5.3. Международные фирменные кредиты |
35 |
5.4. Международные банковские кредиты |
37 |
Тема 6. Банковское финансирование международных фирменных кредитов |
40 |
6.1. Международный факторинг |
40 |
6.2. Учет векселей |
43 |
6.3. Форфейтинг |
45 |
6.4. Международный финансовый лизинг |
46 |
Тема 7. Международные расчеты |
51 |
7.1. Особенности международных расчетов |
51 |
7.2. Валютно-финансовые условия внешнеторговых контрактов |
53 |
7.3. Банковские переводы и расчеты на открытый счет |
57 |
7.4. Документарные аккредитивы |
60 |
7.5. Расчеты по инкассо |
63 |
7.6. Способы обеспечения исполнения обязательств во внешнеторговых сделках |
65 |
Тема 8. Балансы международных расчетов |
68 |
8.1. Виды балансов международных расчетов |
68 |
8.2. Методика и проблемы составления балансов международных расчетов |
69 |
8.3. Классификация статей платежного баланса |
70 |
Тема 9. Государственное регулирование валютной сферы |
73 |
9.1. Валютное регулирование и валютная политика |
73 |
9.2. Политика валютных ограничений и валютный контроль |
75 |
9.3. Курсовая валютная политика и политика диверсификации валютных резервов |
76 |
Тема 10. Валютный рынок |
79 |
10.1. Валютный рынок и его особенности |
79 |
10.2. Участники валютного рынка |
80 |
10.3. Виды валютных рынков |
83 |
10.4. Валютный рынок в России |
90 |
Рекомендательный список источников для изучения курса |
94 |
Введение
Дисциплина «Международные валютные и кредитные отношения» представляет собой раздел экономической науки, который изучает вопросы функционирования денег и кредита в сфере международных экономических отношений. Эта дисциплина является составной частью подготовки экономиста широкого профиля. Цель ее изучения – приобретение навыков анализа процессов и тенденций, возникающих при проведении различных операций на валютном рынке, при осуществлении международных расчетов и предоставлении международных кредитов.
Учебное пособие представляет собой конспект лекций. В нём изложены теоретические основы международных валютных и кредитных отношений, дана развернутая характеристика современной мировой валютной системы, факторов, влияющих на динамику валютных курсов и методов их регулирования. Рассмотрены общие закономерности, структура и принципы организации валютных рынок, балансы международных расчетов, валютная политика стран мира, в том числе России.
Рассмотрение теоретических вопросов увязано с практикой проведения валютных операций, осуществления международных расчетов, кредитования внешней торговли и финансирования банками международных фирменных кредитов. Лекционный материал включает конкретные подходы, методы и приемы проведения различных валютных сделок.
Учебное пособие предназначено для студентов как дневной, так и заочной формы обучения.
При подготовке конспекта лекций были учтены основные международные документы, регламентирующие проведение международных валютных сделок, требования Федерального закона РФ от 10.12.2003 г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Тема 1. Валютная система и валюта
Вопросы: |
1.1. Валютная система |
1.2. Валюта и валютные ценности |
|
1.3. Международная валютная ликвидность |
1.1. Валютная система
Валютная
система
-
Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.
-
Валютная система представляет собой совокупность двух элементов: валютных отношений и валютного механизма.
-
Валютный механизм представляет собой совокупность правовых и организационных норм проведения валютных сделок (операций) на национальном и международном уровнях.
Различают
национальную, мировую и региональную
(международную) валютные системы
-
Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы для обеспечения внешнеэкономических связей страны.
-
Мировая валютная система — это форма организации международных валютных отношений, обеспечивающая мирохозяйственные связи и закрепленная межгосударственными соглашениями.
-
Региональная валютная система представляет организационно-экономическую форму отношений ряда стран в валютной сфере.
Элементы национальной валютной системы:
-
Национальная валюта
-
Конвертируемость национальной валюты
-
Режим валютного курса
-
Валютные ограничения и валютный контроль
-
Международные валютные резервы (международная ликвидность страны)
-
Формы международные расчетов и их регламентация
-
Международные кредитные средства и правила их использования
-
Режим национального валютного рынка
-
Национальные органы валютного регулирования и валютного контроля
Элементы мировой валютной системы:
-
Мировой денежный товар.
-
Условия взаимной конвертируемости валют.
-
Унифицированные режимы валютных курсов.
-
Межгосударственное регулирование валютных ограничений.
-
Межгосударственное регулирование валютной ликвидности (валютных резервов).
-
Унификация основных форм международных расчетов.
-
Унификация правил использования международных кредитных средств обращения.
-
Режим мирового валютного рынка.
-
Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование
Мировая
валютная система сложилась в середине
XIX в. и видоизменялась в зависимости от
состояния экономической обстановки в
мире и развития финансовых рынков
-
Первая мировая валютная система — Парижская была юридически закреплена в 1867 г. Межгосударственным соглашением промышленно развитых стран в Париже. Это была система классического золотого стандарта, в соответствии с которой количество денег, циркулирующее в разных странах, определялось наличием в них золота.
-
Вторая мировая валютная система — Генуэзская — была юридически оформлена на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. и основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта ряда стран, но постепенно ведущие позиции заняли английский фунт стерлингов и американский доллар. В то же время сохранялся золотомонетный стандарт в США и золотослитковый в Англии и Франции.
-
Третья мировая валютная система — Бреттон-Вудская — оформлялась на основе соглашений на международной конференции по валютным и финансовым вопросам в 1944 г. Это была золотодевизная система, согласно которой на золото могли обмениваться только ключевые валюты. Ключевыми резервными валютами мира стали доллар США и английский фунт стерлингов. Фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в установленных пределах, конверсия двух резервных валют в золото осуществлялась по официальному курсу — 35 долларов США за 1 тройскую унцию, равную 31,1035г.
-
Четвертая мировая валютная система — Ямайская (современная) — была принята в 1976 г. в виде Соглашения стран-членов МВФ и ратифицирована в 1978г. Вместо золотодевизного стандарта был введен девизный стандарт, отменена официальная цена золота и юридически завершена его демонетизация.