Федеральное Агентство по Образованию Российской Федерации

Национальный Исследовательский Ядерный Университет

«Московский Инженерно-Физический Институт»

Кафедра № 4

КУРСОВАЯ РАБОТА НА ТЕМУ:

«Создание в г. Москве сети специализированных магазинов "Офисная мебель"»

по курсу:

«Оценка бизнеса»

ВАРИАНТ № 23

Выполнили: Группа	Пастухова Е. В. Данилова Е. В. У7-724
Преподаватель:	Литвин Ю. В.
Зав. кафедрой	Агеев А. И.

МОСКВА 2011

ОГЛАВЛЕНИЕ

1. Условия выполнения финансово-экономических расчетов 3

1.1. Общие данные, определяющие расчеты 3

1.2. Доходы от реализации продукции 3

1.3. Затраты проекта 4

1.4. Налоговое окружение проекта 6

1.5. Оборотный капитал проекта 7

1.6. Источники финансирования проекта 7

2. Основные финансовые отчеты, характеризующие эффективность деятельности компании 9

2.1. Отчет о прибылях и убытках 9

2.2. Отчет о движении денежных средств 10

2.3. Баланс 12

3. Определение ставки дисконта по ПРОЕКТу 13

3.1. Определение ставки дисконта по проекту 13

4. РАСЧЕТ экономической и коммерческой эффективности проекта 15

4.1 Финансовые показатели проекта 15

4.2. Коммерческая эффективность проекта 18

5. Анализ чувствительности и сценариев выполнения проекта 18

5.1 Анализ чувствительности проекта 18

5.2 Сценарный анализ проекта 19

6. Общие выводы по анализу эффективности проекта 20

7.РЕКОМЕНДАЦИИ УЧАЩЕГОСЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ 20

Финансовый план

Финансовый план содержит обоснование коммерческой эффективности и финансовой реализуемости проекта, а также обслуживание обязательств. В качестве критерия финансовой реализуемости принято отсутствие нехватки денежных средств при выполнение данного проекта

Коммерческая эффективность оценивалась по величине NPV. Возможности обслуживания долгов определялись через величину свободного денежного потока, генерируемого проектом. Наряду с этим проведены расчеты других показателей бизнеса, в частности, рентабельности, рисков и др., которые учитывают особенности рассматриваемого проекта.

1. Условия выполнения финансово-экономических расчетов

Расчеты финансового плана выполнены в постоянных ценах (без учета инфляции). Детальные отчеты по выручке, затратам и налоговым сборам приведены в Приложении 1 (таблицы П1-11).

1.1. Общие данные, определяющие расчеты

Значения общих факторов, определяющих расчеты по проекту, приведены в таблице 1.

Таблица 1

Значения общих факторов, используемых в расчетах

Наименование параметра	Принятое в расчетах значение
Наименование проекта	Создание в г. Москве сети специализированных магазинов "Офисная мебель»
Интервал планирования	7 лет по месяцам
Горизонт планирования	7 лет
Начало планирования	Январь 2009 год
Ввод объекта в эксплуатацию	Январь 2010 год
Валюта расчета	тыс. руб.
Норма дисконта

1.2. Доходы от реализации продукции

Расчет финансового плана выполнен при следующих исходных данных и предположениях. Объемы реализуемой продукции и цена за единицу продукции приведены в таблице 2.

Таблица 2

Объёмы и цены реализуемой продукции.

Наименование продукции	Процент суммарной выручки	Объём реализации, (шт.)	Цена за единицу (тыс. руб.)	Выручка (тыс. руб.)
Мебель для персонала	41,3	434	6,76	2933,84
Кресла и стулья	20,6	574	2,55	1463,7
Металлическая мебель	38,1	284	9,55	2712,2
Итого	100	1292	-	7109,74

Таблица 3

Сезонность изменения стоимости единицы продукции (в %)*

Месяц

Янв.

Фев.

Мар.

Апр.

Май

Июн.

Июл.

Авг.

Сен.

Окт.

Ноя.

Дек.

Изменение цены, %

+0

+2,4

+2,8

-2,8

-9

+0

+0

+3

-3,3

+0

-5

-9,7

1.3. Затраты проекта

Затраты проекта условно разделены на переменные и постоянные (таблица 4). Как известно, переменными называются затраты, зависящие от объема выпускаемой продукции, а постоянными называют затраты, не зависящие от объема выпускаемой продукции.

Таблица 4

Переменные и постоянные затраты проекта.

Наименование статьи затрат	Тип затрат	Причина отнесения к данному виду затрат
Затраты на изготовление мебели для персонала	переменные	Затраты на изготовление мебели для персонала имеют прямую зависимость от объёма выпускаемой продукции: чем больше объём выпуска, тем больше затраты
Затраты на изготовление кресел и стульев	переменные	Затраты на изготовление кресел и стульев имеют прямую зависимость от объёма выпускаемой продукции: чем больше объём выпуска, тем больше затраты
Затраты на изготовление металлической мебели	переменные	Затраты на изготовление металлической мебели имеют прямую зависимость от объёма выпускаемой продукции: чем больше объём выпуска, тем больше затраты
Аренда площадей магазинов	постоянные	Площадь магазинов в рамках проекта считаем неизменными, т е производство не расширяется.
Электроэнергия	постоянные	Электроэнергия на прямую зависит от площадей магазина, в рамках проекта они считаются неизменными
Накладные расходы	постоянные	Не зависят от объема выпускаемой продукции.
Аренда склада	постоянные	Площадь склада в рамках проекта считаем неизменными, производство не расширяется
Услуги связи	постоянные	Не зависят от объема выпускаемой продукции
Прочие затраты	постоянные	Не зависят от объема выпускаемой продукции
Административные расходы	постоянные	Не зависят от объема выпускаемой продукции

В таблице 5 приведена структура затрат в 2015 году и по проекту в целом. Из представленной таблицы видно, что наиболее значимыми для проекта являются: затраты на изготовление металлической мебели(32,16%), затраты на изготовление мебели для персонала(19,79%), затраты на изготовление кресел и стульев(14,84%).

Менеджменту компании следует обратить особенное внимание на перечисленные выше статьи затрат при реализации проекта. Оценка их влияния на итоговый результат будет определена в разделе «5.1 Анализ чувствительности».

Таблица 5

Структура затрат проекта.

Наименование статьи затрат	2015 год			По проекту
	% в суммарных затратах	Величина затрат (тыс. руб.)	% в суммарных затратах		Величина затрат (тыс. руб.)
Переменные затраты
Затраты на изготовление мебели для персонала	19,79	10318,74	19,66		10318,74
Затраты на изготовление кресел и стульев	14,84	7739,055	14,75		7739,055
Затраты на изготовление металлической мебели	32,16	16767,95	31,95		16767,95
Постоянные затраты
Аренда площадей магазинов	0,86	450	0,94		2962,5
Электроэнергия	1,17	608,4	1,27		4005,3
Накладные расходы	1,19	621,6	1,30		4092,2
Аренда склада	1,73	900	1,88		5925
Услуги связи	0,07	34,8	0,07		229,1
Прочие затраты	0,29	150	0,31		987,5
Административные расходы	0,096	502,8	1,05		3310,1
Заработная плата
Административно-управленческий персонал	1,29	672	1,28		4032
Кассиры	0,32	168	0,32		1008
Продавцы	0,6	313,45	0,6		1880,7
Финансово-экономический отдел	0,71	372	0,71		20232
Бухгалтерия	0,69	360	0,69		2160
Отдел труда и заработной платы	0,62	324	0,62		1944
Договорной отдел	0,76	396	0,76		2376
Служба безопасности	0,85	444	0,85		2664
Прочие обеспечивающие подразделения	0,35	180	0,35		1080
Амортизация оборудования
Разработка бизнес-плана, проектной документации	0,02	11,02	0,02		74,38
Приобретение оборудования	0,73	381,36	0,75		2351,74
Приобретение торгового оборудования	0,34	177,97	0,36		1127,14
Выполнение строительно-монтажных работ	3,36	1754,24	3,44		10817,81
Ввод объекта в эксплуатацию	0,49	254,24	0,49		1546,63
Итого	100	52136,4	100		314878,8