- •Тема 14. Теоретическая модель денежного рынка.
- •1. Деньги и их функции.
- •3. Понятие денежной системы (дс). Денежная масса и ее агрегаты.
- •3. Спрос и предложение денег, равновесие на денежном рынке.
- •4. Рынок ценных бумаг: сущность и основные компоненты. Основные виды ценных бумаг.
- •Виды ценных бумаг
- •Денежный рынок: понятие, факторы, влияющие на состояние спроса и предложения.
3. Спрос и предложение денег, равновесие на денежном рынке.
ДР – часть фин. рынка, отражающая спрос и предложение Д, а также формирование равновесной «цены» Д.
Предложение Д в экономике осуществляет ЦБ страны. Модель предложения Д мб представлена вертикальной прямой (Мs), поскольку она не зависит от уровня % ставки и спроса на деньги.
Если предложение
Д в стране увеличивается (ЦБ осуществляет
эмиссию), то график МS
сдвигается вправо ,
и наоборот. Предложению Д одновременно
соответствует спрос на них.
Спрос на Д – это величина денежных средств, которую хранят хозяйственные агенты, т.е. спрос на денежные запасы. Спрос на денежном рынке обусловлен 2 основными причинами.
1- спросом на наличные Д для совершения товарных сделок и оплаты услуг. Этот вид спроса наз. спросом на деньги для совершения сделок, или трансакционным спросом. Чем больше в стране произведено товаров и чем выше уровень цен, тем больше нужно Д, чтобы эти товары купить. Значит, величина трансакционного спроса изменяется пропорционально объему номинального (денежного) ВНП и не зависит от уровня % ставки. Спрос на Д для совершения сделок (Dt) можно изобразить на графике в виде вертикальной прямой.
2- потребность в Д возникает тогда, когда люди хотят иметь Д как средство сбережения, т.е. как один из видов активов (актив–это все принадлежащие людям блага). Сюда могут относиться наличные Д, Д на бессрочных текущих счетах, Д на срочных счетах, сертификаты, облигации, акции и др. Здесь речь идет о спросе на Д со стороны активов, или спекулятивном спросе. Если преимуществом владения наличными Д является их ликвидность, то недостатком является то, что они не приносят %. Ставка % по сбер. вкладам, облигациям и др. ценным бумагам может влиять на решение вопроса о том, сколько активов следует держать в ценных бумагах, а сколько в наличных Д. Чем выше ставка %- тем меньше желания держать Д на руках. Если повышаются дивиденды по акциям или % платежи по облигациям, то часть своих сбережений люди переводят в эти ценные бумаги, и наоборот, если растут % ставки по вкладам в банках, то люди продают часть своих ценных бумаг и полученные наличные Д помещают на вклады. Т.о, спрос на Д со стороны активов зависит от ставки % (r) и эта зависимость обратно пропорциональная. График спекулятивного спроса(Dа) имеет вид ниспадающей кривой, т.к. как чем выше уровень %, тем меньше спрос на наличные Д.
О
Он означает общее
количество Д, которое хотят иметь люди
для совершения сделок и в качестве
активов при каждом возможном уровне %
ставки. Его можно граф. изобразить
путем смещения по горизонтали графика
Da
на величину Dt
или путем суммирования величин Dt
и Da
при каждом значении
r. Общий
спрос на деньги зависит от стоимости
ВНП и % ставки.
Объединив спрос и предложение денег, можем представить условия, при которых устанавливается равновесие денежного рынка, и определить равновесную % ставку. Как и на рынке товаров, пересечение графиков спроса и предложения денег определяет цену равновесия, каковой является ставка % – цена, уплачиваемая за использование денег.
Проведенный анализ позволяет сделать два вывода:
1. Чем больше предложение Д, тем меньше ставка %, и наоборот. Очевидно, что % ставка взаимосвязана с ценами на акции, облигации и т.д. От % ставки зависит объем капиталовложений, т.е. инвестиционная активность.
2. Денежное предложение можно менять с помощью определенных мер со стороны правительства. Правительство должно держать под контролем ден. предложение, т.е. эмиссию как наличности, так и кредитную эмиссию, и управлять ден. предложением для достижения определенных целей.
Воздействуя на предложение Д, можно влиять на многие процессы, поскольку изменение объема денежной массы влияет на состояние экономики в целом. Знание показанных зависимостей лежит в основе функционирования банковской системы и денежно-кредитной политики правительства.
ВЫВОД: Спрос на деньги существует у хозяйствующих субъектов и связан с приобретением товаров и услуг. Предложение денег определяют ЦБ, коммерческие банки и небанковский сектор. Предложение денег включает наличность вне банковской системы и текущие депозиты, которые эк. агенты при необходимости могут использовать для сделок. Равновесие на ДР определяется как равновесная ставка процента, т.е. альтернативная стоимость хранения не приносящих проценты денег.