11.Методика количественной оценки инвестиционных рисков.

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов (ИП). К наиболее распространенным из них следует отнести: -метод корректировки нормы дисконта; -метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);

-анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);

-метод сценариев;

-анализ вероятностных распределений потоков платежей;

-деревья решений;

-метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.

12.Методика расчета и экономический смысл показателя «коэффициент вариации» при количественной оценке инвестиционных рисков.

-опред средней нормы доходности. Она равняется сумме норм доходностей инвест. Проектов, умноженных на вероятность наступления этого варианта.

- Определение величины отклонений (вариации). Определяется как сумма (нормы доходности i-го проекта минус средней норме доходности)^2 умноженной на вероятность наступления i-го варианта.

- определения средней стандартной девиации ( опред. Как корень квадратный из ваиации). Показывает на сколько единиц в среднем каждый возможный вариант отличается от средней величины. Это абсолютная величина риска. Чем она меньше, тем менее рисковый данный проект

-определение коэффицента вариации (Девиация делить на среднюю норму дохода). Показывает величину риска на единицу предполагаемого дохода

13.Методика расчета и экономический смысл показателей оценки инвестиционных качеств облигаций.

1.1. Процентное покрытие (ПП)

ПП = прибыль до вычета налогов и процентных платежей / сумма процентов по облигациям

1.2. Стоимость активов, приходящихся на 1 облигацию (балансовая стоимость) (СО)

СО = чистые материальные (физические) активы / количество выпущенных облигаций (или общая сумма облигационной задолженности)

Чистые материальные активы = (общая сумма активов - нематериальные активы - краткосрочная задолженность - долгосрочная задолженность - сумма выпуска привилегированных акций) / количество обыкновенных акций

14.Методика расчета и экономический смысл показателей оценки инвестиционных качеств акций.

2.1. Покрытие дивидендов по привилегированным акциям (ПДПА):

ПДПА = чистая прибыль после уплаты налогов / сумма требуемых дивидендов по привилегированным акциям

2.2. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям (ПДОА):

ПДОА = чистая прибыль после выплаты дивидендов по привилегированным акциям / сумма дивидендов по обыкновенным акциям

или

ПДОА = прибыль на 1 обыкновенную акцию / дивиденд на 1 обыкновенную акцию

2.3. Коэффициент выплаты дивидендов (КВД) (показатель, обратный коэффициенту покрытия дивидендов):

КВД =дивиденд на 1 обыкновенную акцию / прибыль на 1 обыкновенную акцию

2.4. Дивиденд на 1 обыкновенную акцию

Д1ОА = объявленный дивиденд по обыкновенным акциям / количество обыкновенных акций

2.5. Прибыль на 1 обыкновенную акцию:

П1ОА = (чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям) / общее количество обыкновенных акций

2.6. Дивидендный доход (ДД):

ДД = (дивиденд на 1 обыкновенную акцию / рыночная цена акций)´100%

2.7.Отношение рыночной цены акции к прибыли на 1 обыкновенную акцию (цена / доход):

Цена / доход (P / E) = рыночная цена обыкновенной акции / прибыль на 1 обыкновенную акцию

2.8. Стоимость активов, приходящихся на 1 привилегированную акцию (СПА)

СПА = чистая балансовая стоимость активов / покрытие задолженности по привилегированным акциям

Покрытие задолженности по привилегированным акциям = (общая стоимость активов - нематериальные активы - краткосрочная задолженность - долгосрочная задолженность (=чистые активы)) / количество привилегированных акций

2.9. Стоимость активов, приходящихся на 1 обыкновенную акцию (СОА):

СОА = чистые материальные (физические) активы / количество обыкновенных акций