Необходимо рассчитать

1. Величину номинальной суммы денег, которые предприятие получит в конце инвестиции и эффективную процентную ставку,

2. Сумму денег в реальном исчислении, которую предприятие получит в конце инвестиции и эффективную реальную процентную ставку.

Ответ:

1. 147 862,18; 68,45%.

2. 110 181,28; 13,80%.

Задача 2.

Предприятие аккумулирует денежный фонд путем периодических перечислений объемом CF с периодичностью перечислений n раз в год при годовой процентной ставке r. Банк начисляет проценты m раз в году.

Необходимо определить сумму аккумулированного фонда при следующих исходных данных

Сумма перечисления (CF)	50 000
Периодичность перечисления (n) в банк	4 раза в год
Процентная ставка	40%
Периодичность начисления процентов (m)	12 раз в год
Срок накопления	5 лет

Ответ: 2 975 698,40 Задача 3.

Предприятие планирует выплаты путем периодических перечислений объемом CF в течение N лет с периодичностью n раз в год при годовой процентной ставке r.

Какую сумму предприятие должно депонировать в банк, если банк начисляет проценты m раз в году?

Сумма перечисления (CF)	500 000
Периодичность выплат (n)	4 раза в год
Процентная ставка	15%
Периодичность начисления процентов (m)	12 раз в год
Срок перечисления (N)	3 года

Ответ: 4 748 277,13 Задача 4.

Предприятие планирует двухэтапную процедуру обеспечения своих сотрудников пенсией. Для каждого из сотрудников по его (или ее) желанию определяется

1. количество лет, в течение которых он (она) будет получать пенсию,

2. количество выплат в году,

3. величина периодической пенсионной выплаты.

Деньги располагаются на банковском депозите при годовой процентной ставке r и начислении процентов m раз в году.

Конкретные исходные данные содержаться в следующей таблице

Сумма пенсионной выплаты (CF)	600
Периодичность выплат (n)	6 раз в год
Процентная ставка	15%
Периодичность начисления процентов (m)	12 раз в год
Срок перечисления	8 лет

Для того, чтобы располагать такой суммой, ее необходимо предварительно накопить в течение определенного количества лет. Сотрудник предприятия должен определиться с

1. количеством лет, в течение которых он (она) будет накапливать пенсионную сумму,

2. количеством перечислений в году,

3. величиной периодического платежа в обеспечение будущей пенсионной выплаты.

В процессе накопления деньги также располагаются на банковском депозите при годовой процентной ставке r и начислении процентов m раз в году.

Банковские условия при накоплении не обязательно совпадают с условиями в процессе выплаты.

Конкретные исходные данные содержаться в следующей таблице

Периодичность перечисления денег (n)	6 раз в год
Процентная ставка	18%
Периодичность начисления процентов (m)	12 раз в год
Срок перечисления	8 лет

Необходимо найти величину периодического платежа в обеспечение будущих пенсионных выплат.

Ответ: 158,12

Задача 5.

Купонная облигация номиналом М руб. была эмитирована с купонной процентной ставкой і при выплате купона равномерно т раз в год. До погашения осталось N лет.

Необходимо оценить рыночную стоимость облигации при условии, что текущая процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляет r годовых процентов.

Расчеты произвести при следующих исходных данных

Номинал облигации M	10 000
Годовая процентная ставка купонного платежа і	8,00%
Число равномерных купонных выплат в году т	2
Количество лет до погашения N	6
Рыночная процентная ставка r	12,00%

Как изменится стоимость облигации еще через год, если рыночная процентная ставка не изменится?

Ответ: 9 371,21

Задача 6.

Дисконтная облигация номиналом М руб. была приобретена предприятием в момент эмиссии за Q руб. Срок до погашения облигации составил Т дней. Годовая процентная ставка аналогичных финансовых инструментов на дату покупки облигации составила і процентов. Через S дней владелец облигации решил продать ее. На момент продажи рыночная процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляла r процентов годовых.

Необходимо оценить рыночную стоимость облигации.

Расчеты произвести при следующих исходных данных.

Номинал облигации M	10 000
Цена приобретения облигации Q	8 450
Процентная ставка на момент покупки і	15,50%
Срок погашения облигации T	365
Число дней владения облигацией S	120
Рыночная процентная ставка на момент продажи r	12,00%

Ответ: 9 254,56

Задача 7.

Совет директоров предприятия объявил, что в течение ближайших трех лет темп роста дивидендов составит h, а в дальнейшем дивиденды будут расти на g процентов каждый год. Последний объявленный и выплаченный дивиденд равнялся . Потенциальный инвестор оценивает рыночную стоимость обыкновенной акции на основе ценовой модели капитальных активов (САРМ), оценив показатель бета компании на уровне b. Доходность безрисковых вложений на момент оценки составляет , в то время, как средняя по рынку доходность по результатам прошлых периодов оценена на уровне .

Необходимо произвести оценку рыночной стоимости обыкновенных акций на основе следующих конкретных данных

Последний выплаченный дивиденд	0,78
Темп роста дивидендов в течение трех лет h	6,00%
Темп роста дивидендов в течение оставшихся лет g	4,00%
Доходность безрисковых вложений	12,00%
Средняя по риску доходность	32,00%
Показатель бета компании b	0,75

Ответ: 3,70

Задача 8.

Переводной вексель выдан на сумму S с уплатой через p дней. Векселедержатель собирается учесть вексель в банке через u дней после его получения. На момент дисконтирования векселя учетная ставка в банке составляет d процентов.

Определить величину дисконта по векселю. Расчетную величину года принять равной 360 дней.

Исходные данные для расчета

Сумма, на которую выписан вексель S	150 000
Период погашения векселя p	320 дней
Срок, прошедший с момента получения u	120 дней
Учетная ставка банка d	23,00%

Ответ: 18 904,11

Задача 9.

Менеджер по производству компании ТТ рассматривает возможность приобретения нового оборудования. Он считает, что машины типа А высоко производительны. Финансовый директор компании должен проанализировать проект. Он оценил показатели проекта следующим образом (все данные в тыс. дол)

Стоимость оборудования	$9,000.
Стоимость доставки и установки	$1,000.
Это вызовет увеличение в ТМС	$2,000
и увеличение в дебиторской задолженности	$1,000;
Увеличение в кредиторской задолженности составит	$1,000
Используется линейная амортизация при остаточной стоимости оборудования	0
Время проекта	5 лет
Годовой валовый доход (без учета амортизации нового оборудования)	$5,000
Ставка налога на прибыль	40%
Требуемая отдача на вложенный капитал	10%

Необходимо сделать вывод о целесообразности проекта на основании критерия NPV.

Для решения используйте следующую таблицу.

Тип денежного потока	Время	Сумма	Множитель дисконтирования	Современное значение
Исходная инвестиция
Денежный поток
Терминальное значение
NPV

Ответ: NPV=3647