Глава 3

3.1.

Для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики:  • политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяется таргетирование — регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах (в соответствии с темпом роста ВВП);  • политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживание заработной платы, ограничиваться выдача кредитов и т.д.  Воздействие на инфляционный процесс в условиях резкого роста цен требует специальных мер. Так, для устранения последствий «нефтяного шока», ударившего по экономике США во второй половине 70-х гг., были повышены учетные ставки, усилены требования к размерам резервных фондов, пересмотрена система налогообложения. Снизить темпы инфляционного роста цен удалось не сразу: с 13—14% в 1979 г. они снизились до 4% спустя примерно три года — в 1982 г.  Активная борьба с инфляцией, называемая дефляционной политикой, обычно приводит к падению темпов роста ВВП и даже его сокращению (дефляции).  Конкретные методы сдерживания инфляции, «дозировка» и последовательность применения привлекаемых «для лечения лекарств» зависят от постановки правильного «диагноза». Поставить «диагноз» — значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие раскручивание инфляционных процессов. Каждая инфляция специфична и предполагает применение таких рецептов, которые соответствуют характеру и глубине «заболевания».  Инфляция может носить монетарный или преимущественно структурный характер; ее источниками могут быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие (инфляция издержек). Инфляция может стимулироваться неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданным снятием ограничений на цены, на ценообразующие товары (топливо, транспорт, сельскохозяйственное сырье).  Стимулируют инфляцию и дефицит госбюджета, и монополизм поставщиков и производителей. Практически действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер; они постоянно уточняются и корректируются.

3.2.

Но каковы бы ни были «позитивные» функции инфляции, выходя из-под контроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой, она оказывает целый комплекс сугубо отрицательных, негативных влияний на ход экономического развития. Отметим кратко лишь некоторые из них.  Инфляция (и это общепризнано) сужает мотивы к трудовой деятельности, ибо она подрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков. Инфляция, особенно в условиях существенного роста цен, усиливает социальную дифференциацию населения, разрыв между «крайними» группами получателей доходов.  Негативная функция инфляции состоит также в том, что она сужает возможности накопления. Сбережения в ликвидной форме сокращаются, частично принимают натуральную форму (скупку недвижимости). Соотношение между потребляемой и сберегаемой частями доходов сдвигается в сторону потребления. Выпуск ценных бумаг нередко не достигает желаемой цели, ибо оказывается не в состоянии «связать» деньги у населения.  Инфляция ослабляет позиции властных структур. Стремление государственных органов получить посредством эмиссии дополнительные средства для решения неотложных задач имеет своим следствием рост недовольства, усиление нажима со стороны различных социальных групп в целях увеличения заработков, получения дополнительных льгот и субсидий. Снижается доверие к программам и мероприятиям, намечаемым и проводимым правительством. Реакция населения на ухудшение условий на потребительском рынке, в производстве принимает нередко довольно острые формы.  К негативным последствиям инфляционных процессов относятся:  • снижение реальных доходов населения (при неравномерном росте номинальных доходов);  • обесценивание сбережений населения (повышение процентов на вклады, как правило, не компенсирует падение реальных размеров сбережений);  • потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров (увеличивается выпуск товаров низкого качества, сокращается производство относительно дешевых товаров);  • усиление диспропорций между производством промышленной и сельскохозяйственной продукции;  • ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, чьи доходы формируются за счет госбюджета). 

3.3.

Наиболее эффективным индикатором «здоровья» экономики страны является ее финансовое состояние. Ведь финансовая система не только обеспечивает необходимые взаимосвязи в экономике, она является одним из наиболее действенных инструментов макроэкономического регулирования, инструментом с помощью которого правительства стран имеют возможность регулировать экономическое развитие. Именно по этому деятельность правительства каждой страны направлена на обеспечение стабильности финансово-кредитной системы и финансового положения в целом. Залогом этого, кроме всего прочего, должно быть состояние «управляемости» инфляционными процессами. Необходимость этого вызвана тем, что инфляция приводит не только к тяжелым социально- экономическим последствиям, в условиях инфляции теряется эффективность действия и происходит деформация инструментов макроэкономического регулирования.

Период 1992-1994 гг. в Украине характеризовался чрезвычайно высоким уровнем инфляции, обвальным ростом цен, ослаблением контроля над финансово- хозяйственной деятельностью предприятий.

По данным Мирового банка, уровень инфляции в Украине во второй половине 1993 г. был наивысшим в мире. Если в1992 г. ее уровень вырос в 21 раз, то за 1993 г. - в 103 раза. И хотя в 1994 г. уровень инфляции несколько снизился, однако произошло это не в результате проведения комплексных реформ и качественных изменений в системе государственных финансов и внедрения ценовой либерализации, а через отсрочку бюджетных выплат и небывалый рост задолженности бюджета. К числу инфляционных факторов, которые имели место в течение последних лет, принадлежат: а) высоковатое поднятие цен на энергоносители и основные виды сырья и материалов; б) увеличение денежной массы за счет дополнительной эмиссии денег; г) рост безналичного обращения как следствие кредитования низко рентабельных и убыточных предприятий; д) монопольное ценообразование в условиях монополизации большинства видов промышленного производства, которое ведет к диктатному повышению цен производителями, поскольку потребители, лишенные выбора и отсутствующий сдерживающий контроль по ценам.

В Украине темпы роста денежной массы были высокими, особенно это касается периода 1992-1993гг. В следующий период темпы роста денежной массы начали быстро снижаться, но сейчас они достаточно высоки.(табл.1.). Однако это имеет свои причины. Главная из них заключается в том, что в 1992-1993гг. Украина пережила процесс гиперинфляции. В следствии этого уровень монетизации ВВП резко уменьшился и сегодня составляет около 13% (табл.2.). При этом постепенное уменьшение уровня инфляции создает благоприятную среду для постепенного увеличения уровня монетизации ВВП. При условии, когда самоиндуцированная инфляционная волна еще полностью не сбита, а цены не эластичны к снижению, ограничение темпов роста денежной массы на уровне, характерном для промышленно развитых стран Европы, не целесообразно, поскольку это может создать искусственный денежный голод.

Период 1994-1998гг. в Украине можно охарактеризовать как такой, когда влияние денежных факторов инфляции, определяемых особенностями государственной денежно-кредитной политики (табл.2.), постепенно уменьшалась, а сама инфляция из инфляции спроса превратилась в инфляцию расходов, где увеличение денежной массы играет пассивную роль, приспосабливаясь к изменению уровня цен. Инфляция постепенно уменьшается до приемлемого уровня, который дает возможность возобновить экономический рост.

Таблица 1. Некоторые важнейшие макропоказатели в Украине.1 |Годы |Изменения |Темпы роста |Среднемесячный|Изменение М2|Уровень | | |ВВП (% к |потребительски|темп инфляции |в |безработицы| | |предыдущему|х цен (раз к |(%) |национальной|на конец | | |году) |предыдущему | |валюте (раз |года (%) | | | |году) | |к | | | | | | |предыдущему | | | | | | |году) | | |1992 |-9,9 |21,0 |33,5 |12,6 |0,3 | |1993 |-14,2 |102,6 |47,1 |16,8 |0,4 | |1994 |-22,9 |5,0 |14,4 |5,6 |0,4 | |1995 |-12,2 |2,8 |9,0 |2,4 |0,6 | |1996 |-10,0 |1,4 |2,8 |1,39 |1,6 | |1997 |-3,0 |1,1 |0,8 |1,47 |2,9 | |1998 |-1,7 |1,2 |1,5 |1,13 |4,6 |

Таблица 2. Показатели темпов роста денежной массы и монетизации экономики в Украине.1 |Годы |Номинальный |Наличность в обращении |Денежный агрегат М2 в | | |ВВП (млн. | |национальной валюте | | |грн.) | | | | | |Темпы роста|% от ВВП |Темпы роста |% от ВВП | | | |(раз за | |(раз за год)| | | | |год) | | | | |1992 |52 |16,7 |9,6 |12,6 |44,2 | |1993 |1420 |25,6 |9 |16,8 |27,2 | |1994 |10792 |6,2 |7,3 |5,6 |20 | |1995 |50836 |3,3 |5,2 |2,4 |10,4 | |1996 |78100 |1,5 |5,1 |1,39 |9,4 | |1997 |86952 |1,5 |7,1 |1,47 |12,4 | |1998 |94509 |1,17 |7,6 |1,13 |12,9 |

Темпы инфляции в стране определяют необходимость поддержания реальных процентных ставок на положительном уровне. Чем выше уровень инфляции, тем больше проценты за кредит. По сути, такая ситуация обусловлена неодинаковым влиянием инфляционных процессов на деятельность кредитора и заемщика. При подобных обстоятельствах для коммерческого банка средством сохранения доходов выступает повышение ставок по ссудным операциям. Необходимо отметить, что в условиях сверхвысоких темпов инфляции механизм компенсации потерь из-за повышения процентных ставок в силу различных причин не всегда срабатывает (например, в связи с государственным регулированием или же неготовностью заемщиков платить сверхвысокие проценты). Такая ситуация возникла в Украине в период гиперинфляции 1992- 1994 гг., когда темпы роста цен были несопоставимы со средними значениями банковских ставок по кредитным операциям. Результатом этого стали перекосы в структуре активов банков, когда все кредитование свелось к сверхкраткосрочному (табл.3.).

Таблица 3. Динамика процентных ставок по кредитным операциям коммерческих банков Украины (в национальной валюте) и темпы и темпы инфляции (%).1 | |Годы | | |1994 |1995 |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 | |Инфляция |401,1 |181,7 |39,7 |10,1 |19,99 |19,2 |25,8 | |Девальваци|758 |69 |3 |1 |80 |52 |4,2 | |я | | | | | | | |

За последний год темпы инфляции в стране снизились – в 2001 г. потребительские товары подорожали на 12%, когда в 2000 г. прирост цен составлял 25,8%

3.4.

Негативные социальные и экономические последствия инфляции вынуждают

правительства разных стран проводить определенную экономическую политику.

Значительное внимание всегда уделялось государством регулированию денежной

массы. Антиинфляционная политика насчитывает богатый ассортимент самых

разных денежно-кредитных, бюджетных мер, налоговых мероприятий, программ

стабилизации и действий по регулированию и распределению доходов. Оценивая характер антиинфляционной политики, можно выделить в ней три

общих подхода. В рамках первого (предлагаемого сторонниками современного

кейнсианства) предусматривается активная бюджетная политика -

маневрирование государственными расходами и налогами в целях воздействия на

платежеспособный спрос: государство ограничивает свои расходы и повышает

налоги. В результате сокращается спрос, снижаются темпы инфляции. Однако,

одновременно может произойти спад инвестиций и производства, что может

привести к застою и даже к явлениям, обратным первоначально поставленным

целям, развиться безработица.

Бюджетная политика проводится и для расширения спроса в условиях

спада. При недостаточном спросе осуществляются программы государственных

капиталовложений и других расходов (даже в условиях значительного

бюджетного дефицита), понижаются налоги. Считается, что таким образом

расширяется спрос на потребительские товары и услуги. Однако стимулирование

спроса бюджетными средствами, как показал опыт многих стран в 60-е и 70-е

годы, может усиливать инфляцию. К тому же большие бюджетные дефициты

ограничивают правительственные возможности маневрировать налогами и

расходами.

Второй подход рекомендуется авторами-сторонниками монетаризма в

экономической теории. На первый план выдвигается денежно-кредитное

регулирование, косвенно и гибко воздействующее на экономическую ситуацию.

Этот вид регулирования проводится неподконтрольным правительству

Центральным банком, который определяет эмиссию, изменяет количество денег в

обращении и ставки ссудного процента. Сторонники этого подхода считают, что

государство должно проводить антиинфляционные мероприятия для ограничения

платежеспособного спроса, поскольку стимулирование экономического роста и

искусственное поддержание занятости путем снижения естественного уровня

безработицы ведет к потере контроля над инфляцией.

Пытаясь обуздать вышедшую из-под контроля инфляцию, правительства

многих стран, начиная с 60-x годов, проводили так называемую политику цен и

доходов, главная задача которой по существу сводится к ограничению

заработной платы - третий метод. Поскольку эта политика означает

административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией, она не всегда

достигает объявленной цели.

Большой опыт проведения антиинфляционных мероприятий в западных

странах показывает целесообразность сочетания долговременной и

краткосрочной политики.

Долговременная политика включает в себя, во-первых, задачу погасить

инфляционные ожидания населения, которые нагнетают текущий спрос.

Во-вторых, меры по сокращению бюджетного дефицита за счет повышения

налогов и снижения расходов государства.

В-третьих, мероприятия в области денежного обращения, в частности,

установление жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы, что

позволяет контролировать уровень инфляции.

В-четвертых, ослабление влияния внешних факторов. Задача состоит в

уменьшении инфляционного воздействия на экономику переливов иностранного

капитала в виде краткосрочных кредитов и займов правительства за рубежом

для финансирования бюджетного дефицита.

Краткосрочная направлена на временное снижение темпов инфляции. Здесь

успешный результат возможен в случае расширения совокупного предложения без

увеличения совокупного спроса. В этих целях государство предоставляет

льготы предприятиям, выпускающим дополнительно к основному производству

побочные товары и услуги. Оно может приватизировать часть своей

собственности и таким образом увеличить поступления в государственный

бюджет и облегчить решение проблемы его дефицита, а также понизить его

инфляционный спрос за счет продажи большого количества акций новых частных

предприятий.

С точки зрения интересов общества, борьба с инфляцией может привести к

значительным потерям в народном хозяйстве. По некоторым подсчетам, для

снижения инфляции на 1% безработица должна быть в течение года на 2% выше

своего естественного уровня, при этом реальный Валовой Национальный Продукт

(ВНП) уменьшается на 4% по сравнению с потенциальным. Для США, например,

такое уменьшение ВНП в 1985 году оценивалось в 160 млрд. долларов.

3.5.

Переходный период в истории нашей страны характеризуется изменением форм собственности, методов хозяйствования, организации финансов, возникновением нового типа отношений во всех сферах экономики. Он предусматривает и появление нового типа денежно-кредитной политики. Она же, в свою очередь, отображает все недостатки и достижение "украинского пути" перехода к рынку.

Первые года независимости Украины характеризовались поддержкой государственного сектора мероприятиями бюджетной и денежно-кредитной политики, которая привела к инфляции. Непоследовательность и противоречивость экономической политики привели к тому, что фактическое развитие событий в экономике в 1991-1995 г. вышел из-под государственного контроля и ухудшался. Денежно-кредитная политика НБУ характеризовалась низкой эффективностью. Вместо необходимой к тому времени политики сдерживания денежной массы, ограничение кредитной эмиссии, повышение учетной ставки и других мероприятий денежно-кредитной рестрикции, НБУ проводил экспансийную денежно-кредитную политику. Банковские кредиты к тому периоду были дешевыми и привлекательными для хозяйственников, а кредитная деятельность коммерческих банков становилась невыгодной и сосредоточивалась на краткосрочных спекулятивных операциях; имел место отплыл капиталов из Украины.

Нужен был определенный период времени, чтобы убедиться в невозможности властных структур исправить положение путем денежно-кредитной экспансии и убедить всех в бесперспективности "украинского пути" перехода к рынку, который базировался на инфляционной монетарной политике. Установление положительной процентной ставки было первым успехом антиинфляционной политики НБУ. Изменялась и политика рефинансирования, начал формироваться механизм кредитных аукционов.

Но тот период характеризуется возникновением разногласия между антиинфляционным направлением экономической политики на макроуровне и инфляционным характером хозяйствования на микроэкономическому равные, вследствие чего усилилась натурализация связей, продолжался платежный кризис и укрепление теневой экономики, сокращались объемы производства в легальном секторе.

Изменить ситуацию можно было бы путем ускорения реструктуризации и интенсификации производства, которые в свою очередь, были возможные при условиях изменения правовой и финансовой ситуации в стране. В связи с этим большие надежды полагались на денежную реформу, которая была проведена в 1996 г. ей предшествовали антиинфляционные мероприятия НБУ, которые создали благоприятные условия для внедрения новой денежной единицы.

На макроуровне денежная реформа ставила перед собою такие задачи:

-введение новой денежной единицы;

-деноминация с учетом удобства для граждан в обмене на иностранные валюты, сохранение пропорций к доллару;

- достижение финансовой стабильности.

Если первые две задачи решались в день проведения реформы, то последнее требовало больших усилий и решения проблем украинской экономики в целом.

Два года после реформы показали, что денежно-кредитная политика нашей страны в переходный период не всегда направлялась на рыночные преобразования и учет положений современных монетаристских теорий. Все это нанесло ущерб народному хозяйству, денежной системе, инфляционный процесс набирает темпов.

Рекомендации относительно стабилизации экономики через денежно-кредитную политику могут иметь действенный результат в хорошо налаженных производственной, финансовой и банковской сферах при обеспечении правовой и государственной политики.

Заключение

В настоящее время инфляция — один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействуюших на финансовую, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция не только означает снижение покупательной способности денег, но и подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.  В странах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако для них она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны и достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов. В США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденция замедления темпов инфляции.  В отличие от Запада в Украине и большинстве других стран, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс с трудом поддается сдерживанию и регулированию. Инфляцию поддерживают инфляционные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняя задолженность).  Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной массы требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них — стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.  Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь. 

Список использованной литературы 

1.     Экономика: учебник /под ред. А. С. Булатова.-М.: Юристь-2002.  2.     Р. Нуриев, С. Авдашева. Базовые экономические понятия. Вопросы экономики № 11, 1993 год.  3.     Дж. Ф. Стенлейк. Экономикс для начинающих. Москва, издательство “Республика”, 1994 год.  4.     Макконнелл К.Р. , С.Л. Брю С.Л.  Аналітична економія: Мікроекономіка /переклад з англ. С. Панчишин, О. Ватаманюк. За ред. З. Ватаманюка. – Львів: Просвіта, 1999  5.     Ястремський О. , Гриценко О.   Основи Мікроекономіки. – К.: Знання, 1998  6.     Сіроштан М.А., Гри горян Г.М., Тененбаум А.Б. та ін. Політична економія: Навч. посібник. – Харків: РВВ ХДЕУ, 1998. – 344 с.  7.     Сіроштан М.А., Макроекономіка: Навч. посіб. – Х.: ВД „ІНЖЕК”, 2004. – 186 с.  8.     Чухно А.А., Основи економічної теорії: Підручник/ П. С. Єщенко, Г.Н. Клименко та ін.; За ред. А.А. Чухна. – К.: Вища школа., 2001. – 606 с.

9. Финансы и кредит 30 (270) - 2007 август.

10.  «Основные факторы и факторы инфляции в Украине», Ковальчук Т.

11.  Экономический доклад президента Украины, 1994 год

12. «Экономикс», С.Фишер, Д. Дорнбуш, Г. Шмалензи, г. 1993