2.6 Контрольные задания – вариант 6

Акции

1. УК АО состоит из 1000 акций, из них 900 – обыкновенные. Чему равно отношение номинальной стоимости обыкновенных акций к номинальной стоимости привилегированных акций, если известно, что АО выпустило максимально возможное количество привилегированных акций?

2. Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал 100 тыс. руб., состоящий из простых и привилегированных акций. Обществом выпущено максимальное количество привилегированных и 25 тыс. простых акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 14%. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 тыс. руб., из которых на развитие производства было направлено 40%. Рыночная ставка процента составляет 35%. Рассчитайте, как изменится курсовая стоимость простых акций АО, если рыночная процентная ставка снизится до 30%.

3. Определите суммарную текущую доходность пакета акций из 55 штук, приобретенного за 27500 руб., если дивиденды по ним выплачиваются в размере 75 руб. на каждую акцию.

4. АО объявило о намерении выплачивать дивиденды на свои акции в ближайшие три года в размере 150 руб. на акцию. Через два года инвестор рассчитывает реализовать данный актив за 2750 руб. Какова сегодняшняя ценность данного финансового инструмента, если инвестор желает обеспечить доходность на уровне 15%?

Облигации

1. Целевая муниципальная облигация с постоянно возрастающей ставкой дохода продается по номинальной стоимости 300 руб. Срок погашения облигации через пять лет. В первый год начисляется доход в размере 6% годовых, во второй – 12%, в третий – 16% годовых. Среднегодовой уровень инфляции –15%. Требуется определить целесообразность покупки данной облигации.

2. Бескупонная облигация была приобретена по цене 79,96% за 91 день до погашения. По какой цене (в процентах от номинала) нужно продать облигацию за 30 дней до погашения, чтобы доходность к погашению в момент покупки была равна доходности к погашению в момент продажи?

3. Определите курсовую стоимость облигации по условиям предыдущей задачи, с учетом доходности до погашения 15%. Сделайте вывод о зависимости между ценой облигации и доходностью до погашения.

Векселя и сертификаты

1. Банковский вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 5000 руб. был продан дилерской фирме с дисконтированной ставкой дохода 12%. Срок погашения векселя через 113 дней По истечении 24 дней вексель был продан дилерской фирмой частному лицу по цене 4800 руб., после чего по наступлению срока погашения эмиссионный синдикат выкупил вексель у нового владельца по номинальной стоимости. Среднегодовой уровень инфляции составил 12%. Требуется определить целесообразность операций с векселем для дилерской фирмы и индивидуального инвестора.

2. Через б месяцев владелец векселя, выданного коммерческим банком, должен получить по нему 10 тыс. руб. Какая сумма была внесена в банк, если доходность по векселям такой срочности со­ставляет в банке 20% годовых?

3. Вексель номинальной стоимостью 150000 руб. со сроком погашения 10.09.98 г. учтен банком 13.05.98 г. при 5% годовых. Найдите сумму дисконта и дисконтированную величину по векселю.

4. За сколько дней до погашения инвестор может купить сертификат номиналом 1000 руб. по цене 104,47 руб., обеспечив себе доходность 35%? Сертификат выпущен на 91 день со ставкой процента 30% годовых.

Фьючерсы и опционы

1. Участник срочного рынка открыл 10 длинных позиций по краткосрочному процентному фьючерсу. Рассчитайте вариационную маржу для участника при стоимости одного пункта 2,52 руб., если по результатам следующей торговой сессии котировка фьючерса:

а) уменьшилась на 115 базисных пунктов;

б) увеличилась на 250 базисных пунктов.

2. Брокер продал опцион колл на пакет акций с ценой исполнения 20 руб. по цене 0,7 руб. Через 3 месяца к моменту исполнения опциона рыночная цена выросла до 23 руб. Сопоставьте доходы (убытки) брокера для следующих случаев:

а) пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 17 руб.;

б) пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 20,35 руб.;

в) пакет акций есть в наличии и был куплен по цене 21,5 руб.;

г) акций в наличии нет.