2.4 Контрольные задания - вариант 4

Акции

1. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб. при ставке дивиденда 60% годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.

2. АО подготовило и зарегистрировало проспект эмиссии 1000 акций второго выпуска на сумму 1 млн. руб., предполагая их размещение по номиналу. Однако в связи с изменением ситуации на рынке советом директоров принимается решение о продаже акций ниже номинала (98%). Законно ли решение совета директоров при условии, что баланс эмитента характеризуется следующими показателями (см. табл.11), млн. руб.

Таблица 11 - Данные баланса АО

Актив		Пассив
Нематериальные активы	1,0	УК	4,0
Долгосрочные фин. вложения	2,0	Резервный фонд	0,2
Расчетный счет	1,2	Долгосрочные займы	1,0
Расчеты с учредителями	2,0	Расчеты с бюджетом	1,0
Итого	6,2	Итого	6,2

Ответы:

а) законно

б) незаконно

в) вопрос поставлен некорректно

3. Инвестор рассчитывает владеть акцией в течение 5 лет, а затем реализовать ее по цене 41 тыс. руб. Ожидаемый дивиденд в течение первых трех лет составляет 1 тыс. руб. на акцию, а за 4 и 5 год инвестор планирует получить дивиденд в размере 1,25 тыс. руб. на акцию. Определить, по какой цене инвестор, требующий 14%-ую доходность от инвестиций с данным уровнем риска, купит этот финансовый инструмент?

4. Уставный капитал АО составляет 40 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 20 тыс. руб. Рыночная ставка процента равна 35%. Как изменится рыночная стоимость компании, если рыночная ставки процента возрастет до 40%?

Облигации

1. С момента сделки до погашения ГКО - 60 дней, доходность до погашения – 15%. Определить курсовую цену облигации, если ее номинал 1 тыс. руб.

2. Корпорация в 1981 году выпустила долгосрочные 20-летние облигации с номиналом 1000 руб. Купонный доход выплачивается 1 раз в год в размере 7% от номинала. Доходность альтернативных вложений составляет 8%. Определить ценность данной облигации, если инвестор хочет приобрести ее в конце 1997 года.

3. Номинал облигации 100 руб., фиксированная купонная ставка 18%, рыночная цена облигации 120 руб. Рассчитайте текущую до­ходность облигации.

Векселя и сертификаты

1. Финансовый вексель номинальной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через 91 день продается одним коммерческим банком другому и дисконтированной ставкой дохода 40% годовых. Требуется определить целесообразность покупки данного векселя при условии, что среднегодовой уровень инфляции также составляет 40%.

2. Определите цену размещения коммерческим банком собствен­ных векселей, если номинал векселя 100 тыс. руб., срок платежа - через 6 месяцев от даты составления, банковская ставка процента -15% годовых.

3. В расчет за поставку продукции мебельная фабрика получила от администрации района вексель на сумму 2000 руб. с датой погашения через 45 дней. Мебельная фабрика учла вексель в своем банке со ставкой 5% годовых. Вычислите сумму дисконта и дисконтированную величину векселя.

4. Депозитный сертификат размещен по номиналу под 20% годовых. Произвести анализ операции для инвестора на дату 19.03.99 года, если курс покупки сертификата равен 87,5%; дата погашения 01.07.99 г.; дата выпуска – 01.01.99 г.; норма доходности 25%.

Фьючерсы и опционы

1. Рыночная цена дисконтной облигации со сроком погашения через 2 года и номиналом 1000 руб. равна 900 руб. Определите форвардную процентную ставку на год через год, если годовая спотовая ставка равна: а) 15%; б) 12%; в) 18%.

2. Первый ваучерный инвестиционный фонд приобрел на фондовой бирже 5000 акций преуспевающей компании «Латония» по курсу 135 руб. за акцию при их номинальной стоимости 100 руб. В связи с внезапным ухудшением финансовых показателей фирмы ожидается снижение курса этих акций, что грозит существенными потерями для инвесторов инвестиционного фонда. Менеджер портфеля ценных бумаг фонда хеджирует вероятные убытки путем выписки 50 опционов колл по курсу 140 руб. и продает их по цене 1000 руб. за опцион сроком на один месяц. За это время курс акций действительно упал до 129 руб. за акцию, но в конце месяца, вследствие изменения рыночной конъюнктуры, резко возрос до 146 руб. Требуется определить финансовый результат от операций с опционами для инвестиционного фонда.