Второй вопрос.

Исходя из двух основных функций денег (средство обращения и средство накопления) определяется такое явление, как спрос на деньги – потребность экономических субъектов в определённом количестве денег, возникающее по различным мотивам.

Исходя из этих самых мотивов, выделяют два вида спроса на деньги:

1. Трансакционный спрос (операционный спрос)

2. Спекулятивный спрос

3. Спрос по мотиву предосторожности

Транзакционный спрос – спрос на деньги для сделок, то есть для покупки товаров и услуг в текущий момент времени. Он определяется количественным уровнем денег, то есть уравнением Фишера, согласно которому спрос на деньги определяется через ВВП, уровень цен и скорость обращения денег:

M × V = P × Q , где

M – денежная масса, то есть количество денег, находящихся в обращении.

V – скорость обращения денег, то есть сколько раз каждый рубль в год обслуживает торговые сделки.

P – средний уровень цен в экономике.

Q – фактический объём производства.

Отсюда получается:

M/P = Q/V , где

M/P – трансакционный спрос на деньги.

Трансакционный спрос на деньги предназначен для текущих операций, то есть распространяется на краткосрочный период. Таким образом, он зависит от дохода и уровня цен в экономике и не зависит от процентной ставки.

Процентная ставка, i

Спрос на деньги, M_d

M/P

В трансакционный спрос входит спрос на деньги по мотивам предосторожности. Этот спрос объясняется тем, что помимо запланированных покупок существуют и незапланированные покупки.

Следовательно, отсюда возникает необходимость хранить определённую сумму денег сверх тех, которые запланированы для покупок.

Спекулятивный спрос – спрос на деньги с целью сохранения их ценности. В данном случае накопление денег может быть представлено в следующих видах:

1. Хранение денег в виде наличности

2. Вложение в ценные бумаги

3. Помещение денег на депозит.

В отличие от трансакционного спроса спекулятивный спрос зависит от процентной ставки.

Процентная ставка – средняя всех процентных ставок, сложившихся в данной экономике.

Процентная ставка, i

M/P

M₂

M₁

I₂

i₁

Чем выше процентная ставка, тем ниже спекулятивный спрос на деньги. Данная обратная зависимость объясняется следующим образом:

При повышении процентной ставки более привлекательным становится хранение денег не в наличной форме, а в форме ценных бумаг/ на депозитах, то есть спекулятивный спрос уменьшается.

При понижении процентной ставки более привлекательным становится хранение денег не в форме ценных бумаг/ на депозитах, а в наличной форме, то есть спекулятивный спрос возрастает.

Общий спрос на деньги есть сумма трансакционного и спекулятивного спроса. Графически это отражается путём сложения графиков трансакционного и спекулятивного спроса:

M/P

Кривая общего спроса на деньги

Процентная ставка, i

M_d

Предложение денег – денежная масса, находящаяся в обращении. Данная масса ранжируется на различные части, которые в экономической теории называются денежными агрегатами. Причём ранжирование денежной массы осуществляется исходя из ликвидности.

Рассмотрим наиболее общую систему агрегатов на примере США:

1. M₀ – Все наличные деньги

2. M₁ – M₀ + депозиты до востребования (можно забрать сразу)

3. M₂ – M₁ + краткосрочные сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты (1-3 месяца)

4. М₃ – М₂ + крупные срочные депозиты + долгосрочные вклады

5. L – М₃ + краткосрочные и долгосрочные государственные ценные бумаги (облигации).

В системе агрегатов можно выделить следующую особенность:

От М₀ до L ликвидность денег падает, а доходность возрастает.

Далее приведём систему агрегатов характерную для Республики Беларусь:

1. М₀ – наличные деньги

2. М₁ – М₀ + рублёвые депозиты до востребования

3. М₂ – М₁ + рублёвые срочные депозиты + ценные бумаги, выпущенные в белорусских рублях.

4. М₃ – М₂ + депозиты в иностранной валюте + ценные бумаги, выпущенные в иностранной валюте.

5. L в Республике Беларусь нет.

Агрегаты М₂ , М₃ , L в экономической теории называются «почти деньги» либо «квази-деньги» поскольку они могут быть превращены в деньги только путём снятия со счёта, перевода на другой счёт либо путём продажи ценных бумаг.

Предложение денег определяется только центральными банками страны путём эмиссии (печатания денег). Поэтому оно никаким образом не зависит от процентной ставки.

Процентная ставка, i

Предложение денег, M_s

M/P (S)