- •I. Общие требования
- •1.1. Область применения
- •II. Термины и определения
- •1.3. Соответствие видов оцениваемых стоимостей целям оценки
- •1.4. Принципы оценки
- •Принципы, основанные на представлениях собственности.
- •1.4.2. Принципы оценки, обусловленные эксплуатацией предприятия и особенностями бизнеса.
- •1.4.3. Принципы, обусловленные действием рыночной среды.
- •1.4.4. Принципы, обусловленные состоянием и изменением внешней среды бизнеса.
- •1.5. Соответствие основных методов оценки видам оцениваемых стоимостей
- •1.7. Согласование результатов оценок стоимости, полученных различными подходами
- •1.7.1. Структурирование проблемы согласования результатов в виде иерархии.
- •1.7.4. Оценка весов критериев происходит по схеме.
- •1.7.5. Оценка весов альтернатив по каждому критерию согласовывания происходит по схеме смотри п. 1.7.4.
- •1.7.7. Итоговое согласование результатов. Итоговый результат равен сумме произведений весов альтернатив на соответствующие величины альтернатив.
- •III. Сбор, обработка и хранение информации, используемой при оценке стоимости предприятия (бизнеса). Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (бизнеса)
- •IV. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) с применением методов затратного подхода
- •V. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) с применением методов доходного подхода
- •VI. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) с применением методов сравнительного подхода
- •VII Особенности оценки рыночной стоимости бизнеса для различных целей
- •VIII. Особенности оценки стоимости акций, а также паев, долей (вкладов) в уставных (складочных) капиталах
- •X. Обобщение результатов расчетов стоимости при использовании различных подходов к оценке и методов оценки. Внесение заключительных поправок
- •XI. Требования к отчету об оценке
1.5. Соответствие основных методов оценки видам оцениваемых стоимостей
... Данный раздел отсутствует ...
1.7. Согласование результатов оценок стоимости, полученных различными подходами
Если оценка проводится более чем одним методом, то необходимо согласование результатов оценки. Согласование результатов проводится методом анализа иерархии (МАИ).
1.7.1. Структурирование проблемы согласования результатов в виде иерархии.
где, верхний уровень - цель (например, определение рыночной стоимости); промежуточный уровень - критерии согласования:
Например, для оценки результатов, полученных различными методами оценки рыночной стоимости, возможно применение следующих критериев:
А) возможность отразить действительные намерения потенциального инвестора и продавца;
Б) тип, качество, обширность, данных, на основе которых проводится анализ;
В) способность параметров используемых методов учитывать конъюнктурные колебания;
Г) способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость (местонахождение, размер, потенциальная доходность).
• нижний уровень - набор альтернатив (например, результаты, полученные различными методами оценки).
1.7.2. Строим матрицу сравнения и рассчитываем значения весов критериев 1.7.3. Построение матрицы весов. Попарно сравниваются критерии по отношению к их воздействию на общую для них цель. Система парных сравнений приводит к результату, который может быть представлен в виде обратно симметричной матрицы.
Элементом матрицы а (1, j) является интенсивность проявления элемента иерархии 1 относительно элемента иерархии j, оцениваемая по шкале интенсивности от 1 до 9, где балльные оценки имеют следующий смысл: 1 - равная важность; 3 - умеренное превосходство одного над другим; 5 - существенное превосходство; 7 - значительное превосходство; 9 - очень сильное превосходство;
2, 4, 6, 8 - промежуточные значения.
Если при сравнении одного фактора 1 с другим j получено а (j, 1) = Ь, то при сравнении второго фактора с первым получаем а (j, 1) = 1/Ь.
Пусть А1.Аn - множество из n элементов, тогда W1.Wп -соотносятся следующим образом:
|
|
А1 |
А2 |
|
Аn |
|
А1 |
1 |
W2/W1 |
|
W1/Wn |
|
А2 |
W2/W1 |
1 |
|
|
|
|
. |
|
|
|
|
|
. |
|
|
|
|
Аn |
Wn/W1 |
|
|
1 |
1.7.4. Оценка весов критериев происходит по схеме.
|
|
А1 |
А2 |
*** |
Аn |
|
|
|
А1 |
1 |
W1/W2 |
*** |
W1/Wn |
X1=(1*(W1/W2)* (W1/W2))1/n |
BEC(A1)=X1/ SUMMA |
|
А2 |
W2/W1 |
1 |
|
|
|
+. |
|
|
. |
|
|
|
|
+. |
|
Аn |
Wn/W1 |
|
|
1 |
Xn=((Wn/W1)**1)1/n |
BEC(An)=Xn/ SUMMA |
|
|
|
|
|
|
SUMMA |
Σ = 1 |