2 Методические рекомендации по выполнению расчётной части курсовой работы

2.2 Задание, исходные данные и методические укания по решению задачи № 2 «оценка доходности финансовых активов (на примере акции)»

ЗАДАНИЕ

Определить совокупную доходность акции со дня приобретения до дня продажи.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ

Акция номиналом Р_о куплена с коэффициентом К и продана владельцем на четвертый год после приобретения за t дней до выплаты дивидендов. В первый год уровень дивиденда составил Д1 рублей, во второй и третий год рендит оценивался соответственно в R2 и R3 процентов, в четвертый год ставка дивиденда равнялась L_д. Цена продажи акции превысила цену приобретения в L раз.

Исходные данные по вариантам:

1. Номинальная цена акции определяется путем умножения номера

варианта на 100

,

где N – номер варианта.

2. Коэффициент приобретения (К) и коэффициент превышения цены продажи над ценой приобретения (L) определяется по формулам

,

где N – номер варианта.

3. Число дней до выплаты дивидендов с момента продажи акций определяется путем умножения номера варианта на 10:

,

где N – номер варианта.

4. Уровень дивиденда в первый год определяется путем умножения номера варианта на 10:

,

где N – номер варианта.

5. Рендит во второй год, рендит в третий год и ставка дивиденда в четвертый год определяются по таблице 2.

Таблица 2 – Значения акции рендита во 2-й и 3-й год и ставка

дивиденда в 4-й год

Варианты Показатели	Нечетные	Четные
R2	20	10
R3	30	20
LД	30	40

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

Решение задачи рекомендуется осуществлять в следующей последовательности:

1. Определение текущего дохода за весь срок владения акцией:

Д_Т = Д1 + Д2 + Д3 + Д4,

где Д1, Д2, Д3, Д4 – дивидендный (текущий) доход соответственно за

1-й, 2-й, 3-й и 4-й годы владения акцией.

Величина дивиденда за первый год (Д1), задана абсолютной величиной (исходные данные).

Величина дивиденда за второй и третий года определяется исходя из заданной величины рендита:

Д2 = R2*Р_ПР,

Д3 = R3*Р_ПР,

где R2, R3 – рендит акций соответственно во второй и третий год владения

акцией;

Р_ПР – цена приобретения акции.

Величина дивиденда за четвертый год задана через ставку дивиденда и определяется по формуле:

Д4 = L_Д * Р₀ ,

где Р₀ – номинальная цена акции.

При этом надо учитывать количество дней владения акцией.

2. Определение текущей доходности за весь срок владения акцией (I_т).

,

где Д – совокупный текущий доход.

3. Определение дополнительного дохода за весь срок владения акцией

,

где Д_д – дополнительный доход от распоряжения акцией;

Р_ПРОД – цена продажи акции.

4. Определение дополнительной доходности за весь срок владения акцией (I_д)

.

5. Определение совокупной доходности за весь срок владения акцией (I_с)

.

По результатам расчетов делается вывод о текущей, дополнительной и совокупной доходности анализируемого финансового актива.