102. Основні інструменти монетарної політики
Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:
установка нормы обязательного банковского резерва (какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в Центральном банке для обеспечения резерва);
регулирование официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты другим банкам);
операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств…)
валютные интервенции (покупка и продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарное предложение денег)
Устанавливая размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам. Обычно норма банковского резерва повышается для поддержания ликвидности банковской системы в условиях экономического кризиса (страховка на случай, если большое число вкладчиков одновременно пойдут забирать свои деньги из банка.)
-
Фіскальна політика з урахуванням пропозиції: сутність, графічна інтерпретація, Крива Лаффера.
Поклонники
теории экономики предложения убеждены
в том, что мерами фискальной политики
можно влиять не только на спрос
(кейнсианский вариант), но и на предложение.
По их мнению, влияние фискальной политики
на совокупное предложение достигается
через налоги.Допустим: экономика
приобрела тенденции к сокращению пр-ва
и увеличения безработицы - государство
должно применять стимулирующую фискальную
политику в виде снижения налоговых
ставок. Рассмотрим модель "сук. спрос
- сук. предложение ". Государство
снижает уровень налоговых ставок
(изменения с СПо1 к СПо2, ВВП - с О1 к О2,
цена сЦ1доЦ2).
Но согласно теории экономики предложения налоговый вариант стимулирующей фискальной политики не ограничивается этими последствиями, а дополняется увеличением совокупного предложения. Логика поклонников этой теории:
Во-первых, снижение личных налогов увеличит величину безналогового дохода. В связи с этим увеличатся сбережения домохозяйств, которые превращаются в инвестиции.
Во-вторых, уменьшение налога на прибыль предпр-в повысит чистую доходность инвестиций, что в данной процентной ставки вызовет рост инвестциийного спроса. В конечном итоге это повысит норму накопления капитала и создаст предпосылки для роста пр-ва.
Перечисленные факторы вызовут увеличение совокупного предложения, что повлечет перемещение ее кривой вправо и вниз в положение СПр2. В результате этого произойдет дальнейший рост реального ВВП с О2 к О3. Одновременно снизятся цены с Ц2 к Ц3.
Амер. экономист А. Лаффер считает, что при определенных условиях уменьшения уровня налогообложения до определенного предела может вызвать увеличение ВВП как налоговой базы и тем самым обеспечит также рост налоговых поступлений в бюджет.
Кривая Лаффера отражает связь между налоговыми ставками (ПОС) и налоговыми поступлениями (ПН).
Осн. идея Лаффера заключается в том, что при росте налоговой ставки от нуля до 100% налоговые поступления сначала увеличиваются от нуля до некоторой максимальной величины (ПН2), а затем уменьшаются снова до нуля. Согласно кривой Лаффера, точка ПоС1 отражает такое положение в экономике, когда действующие налоговые ставки являются чрезмерными. Это означает, что они сдерживают деловую активность, то есть не создают необходимых стимулов для увеличения ВВП как налоговой базы до такого уровня, по которому налоговые поступления могли бы достичь своего максимального значения.
Итак, по кривой Лаффера, если действующие налоговые ставки являются чрезмерными, то их оптимальное значение позволит увеличить пр-во в условиях неизменности или даже рост налоговых поступлений. Опыт применения этой теории на практике не дал однозначного ответа относительно ее эффективности.