1779

13. Денежная масса: понятие, структура. Денежные агрегаты, используемые в РФ.

Денежная масса — это совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота.

Контроль над денежной массой является важнейшей состав­ной частью экономической политики страны, поскольку в со­временном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчетов, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Денежная масса в обращении характеризуется величиной де­нежных агрегатов. Принцип построения этих агрега­тов основан на том, что все блага можно ранжировать от абсолютно ликвидных до абсолютно неликвидных, и затем, пос­ледовательно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, можно получать соответственно показатели M1, М2, М3, ..., Мn. Каждый последующий показатель массы включает предыдущий плюс новая величина финансовых средств по степени ликвидности.

В различных странах в различные периоды использовались разные показатели денежной массы. Это зависело от той цели, которую преследовали центральные банки, — снижение темпов инфляции или повышение экономического роста.

В России в настоящее время используется показатель «де­нежная масса» при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназна­ченных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением — резидентами Российской Федерации.

В составе денежной массы выделены два компонента.

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат M0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, которая готова для не­медленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).

Безналичные средства (M1), которые включают остатки средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных пред­принимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования, в том числе на счетах для расче­тов с использованием пластиковых карт, и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте РФ.

Денежная масса (М2) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В этот показатель в национальном определении не включаются депозиты в иностранной валюте.

Квазиденьги — это депозиты банковской системы, которые менее ликвидны и непосредственно не используются как сред­ство платежа (в сравнении с агрегатами «деньги»). Сюда входят срочные депозиты в валюте РФ и все депозиты в иностранной валюте. Совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги» состав­ляет агрегат «широкие деньги».

Денежная база состоит из следующих компонентов:

• суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерче­ских банков;

• обязательных резервов банков;

• остатков средств на корреспондентских счетах коммерче­ских банков в Центральном банке РФ.

17. Международные расчеты: понятия, основные формы.

Международные расчеты — это регулирование платежей по денежным требова­ниям и обязательствам, возникающим в связи с экономически­ми, политическими, научно-техническими и культурными от­ношениями между государствами, организациями и гражданами разных стран. Расчеты осуществляются через банки безналич­ным путем. Внешнеторговые контракты предусматривают передачу това­ра или товарораспорядительных документов, которые пересы­лаются банком экспортера банку импортера или банку страны-плательщика, для оплаты в установленный срок. Расчеты осу­ществляются при помощи различных средств платежа, исполь­зуемых в международном обороте: векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных переводов.

Формы расчетов.

Платеж на открытый счет. Продавец по­ставляет товар без гарантий платежа, покупатель переводит деньги на день платежа. Продавец не получает никаких гарантий со стороны покупателя. Поэтому такие условия платежа возможны толь­ко на территории одной страны или между фирмами, которые хорошо знают друг друга и во внешней торговле редко сталкиваются.

Платеж против документов (инкассо)

Состоит из следующих операций:

1) передача банку документов и поручений выдать на инкассо;

2) документы направляются банку получателя;

3) банк получателя информирует получателя о прибытии до­кументов и о выполнении условия инкассо (авизо);

4) выполнение условия инкассо покупателем, передача ему документов;

5) перевод денег банку продавца;

6) поступление денег на счет экспортера.

Экспортер после отгрузки товара направляет своему банку документы, чем подтверждает не только отгрузку, но и передачу собственности на товар. Одновременно он дает указание своему банку передать эти документы покупателю через его банк про­тив платежа.

Аккредитив

Состоит из следующих операций:

1) покупатель поручает своему банку открыть аккредитив;

2) банку продавца пересылаются инструкции;

3) банк информирует продавца, что получил инструкции об открытии аккредитива;

4) продавец использует аккредитив — передает документы

банку;

5) после проверки документов банк выплачивает сумму ак­кредитива продавцу;

6) документы направляются банку покупателя;

7) документы проверяются и отправляются покупателю.

Аккредитив гарантирует продавцу платеж покупателя. Экс­портер получает обязательство банка, открывшего аккредитив, по которому он получит деньги, если все документы будут соот­ветствовать условиям контракта.

Виды аккредитивов:

• открытый — покупатель не имеет права его отзывать, по­скольку он не дает продавцу никакой гарантии (используется весьма редко);

• безотзывный — по общепринятой форме покупатель стре­мится отозвать аккредитив. У этого аккредитива есть подвиды:

• переводный — если продавец не производит все продавае­мые детали, а покупает их у субпоставщиков, то целесообразно договориться с покупателем об открытии переводного аккреди­тива. Тогда продавец имеет возможность перевести часть аккре­дитива (даже с изменением срока действия) своим субпостав­щикам. Такой вид аккредитива дешевле, чем открытие отдель­ных аккредитивов своим субпоставщикам.

Банковский перевод представляет собой поручение одного банка другому выплатить бенефициару (иностранному получате­лю) определенную сумму. В нем участвуют:

• перевододатель — должник;

• банк, принявший поручение;

• банк, выполняющий поручение;

• переводополучатель.

Расчеты с использованием векселей и чеков. В международной практике применяются: переводные векселя (тратты), выставляемые экспортером на импортера.

При расчетах с использованием векселя экспортер передает тратту и товарные документы на инкассо своему банку, который получает валюту с импортера. Импортер становится собственником этих документов лишь против оплаты или акцепта тратты.

Если платеж осуществляется с помощью чека, то должник (покупатель) либо самостоятельно выставляет чек (чек клиента), либо поручает его выписку банку (чек банка).

Дорожный (туристический) чек — платежный документ, де­нежное обязательство (приказ) выплатить обозначенную на нем сумму владельцу чека. Он выписывается крупными банками в национальной и иностранной валюте.

Еврочек — чек в евровалюте, выписываемый банком без предварительного взноса клиентом наличных денег, на крупные суммы в счет банковского кредита сроком до 1 месяца. Он оп­лачивается в любой валюте страны — участницы соглашения. Еврочек действует с 1968 г.

15. Вексель, его виды

Вексель это долговая документарная ценная бумага, дающая ее владельцу ничем не обусловленное право требовать уплаты обозначенной в ней суммы в установленный срок.

Функции векселя:

1. Кредитная. Вексель используется для оформления долга.

2. Расчетная. Вексель, не являясь деньгами, выполняет денежные функции, такие как средство обращения и средство платежа.

3. В качестве ценной бумаги вексель служит объектом операций на рынке ценных бумаг.

Особенности векселя:

1. Безусловный характер векселя. В тексте векселя не может быть никаких условий для его погашения.

2. Абстрактность. Содержание векселя не может быть привязано к какой-либо конкретной сделке.

3. Срочность. Оплата по векселю осуществляется в определенный срок, указанный в векселе. Векселя, срок платежа в которых не указан, подлежат о плате по предъявлению.

4. Обращаемость. Вексель может свободно переходить из рук в руки (обращаться) с помощью передаточной надписи (индоссамента).

5. Вексель это денежное обязательство. Погашаться может только в денежной форме.

Отличия векселя от банкноты:

1. Вексель это срочное долговое обязательство, а банкнота – бессрочное.

2. Вексель имеет ограниченную обращаемость (обращается среди ограниченного круга лиц). Банкнота имеет всеобщую обращаемость. Она обязательна к приему в качестве оплаты.

Классификация видов векселя:

1. Форма векселя. Форма векселя представляет собой совокупность обязательных реквизитов (вексельная метка, наименование того, кто должен платить и т.д.).

a. Переводной (тратта). Это документарная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное предложение векселедателя (трассанта), адресованное плательщику (трассату) уплатить указанную сумму третьему лицу (ремитенту) – первому векселедержателю, в указанный срок.

b. Простой. Это документарная ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму векселедержателю. Отличия от переводного:

i. В простом векселе участвуют два лица, а в переводном – три.

ii.　Простой вексель выписывается в форме безусловного обязательства, а переводной – в форме безусловного предложения. Векселедатель простого векселя одновременно является должником векселедержателя, а трассант по отношению к трассату является кредитором и должником по отношению к ремитенту. Трассат является должником трассанта. Ремитент является кредитором трассанта. Т.о. и в простом и в переводном векселе содержится долговое обязательство. Но простой вексель это долговое обязательство и по содержанию и по форме, а переводной вексель является по содержанию долговым обязательством, а по форме является приказом, предложением. До акцепта обязательство оплатить вексель перед ремитентом несет трассант, а после акцепта главным должником по векселю становится трассат. За трассантом остается функция гаранта. Т.о. обязательства трассанта перед ремитентом переводятся на третье лицо – трассата.

2. Операция, на основе которой появился вексель.

c. Коммерческий, или торговый вексель. Вексель, выпускаемый на основе продажи товаров с отсрочкой платежа. Бывают простые и переводные. Обычно их выпускают предприятия, но могут и физические лица.

d. Финансовый вексель. Не связан с продажей товара. С помощью него совершаются финансовые сделки – денежный займ. Бывают и простые и переводные. Их выпускают государство, банки, предприятия.

3. Эмитент векселя.

e. Частные (негосударственные). Корпоративные векселя, выпускаемые корпорациями, предприятиями, фирмами, банками.

f. Государственные. Выпускаются казначейством или министерством финансов.

i. Казначейские векселя. Являются простыми финансовыми векселями.

ii.　Векселя местных органов власти.

3. Конвертируемость национальной валюты, понятие, типы

Валютная конвертируемость это способность валюты данной страны обмениваться на валюту других стран. Тип конвертируемости зависит от количества видов валютных ограничений в стране. Различают три группы валют:

1. Полностью конвертируемая валюта. Это валюты стран, в которых практически отсутствуют все виды ограничений. Не путать со свободной конвертируемостью.

2. Частично конвертируемая валюта. Это валюты тех стран, в которых сохраняются отдельные виды валютных ограничений. Существует три вида частичной конвертируемости:

a. Конвертируемость по текущим операциям (СКВ). Это валюты стран, в которых отсутствуют ограничения по текущим валютным операциям.

b. Внутренняя конвертируемость. Для резидентов. Отсутствуют ограничения для резидентов и действуют ограничения для нерезидентов.

c. Внешняя конвертируемость. Конвертируемость для нерезидентов, т.е. нет ограничений по операциям нерезидентов и действуют ограничения на операции резидентов.

3. Неконвертируемые валюты. Это валюты стран, в которых действуют практически все виды ограничений. И прежде всего запрет на покупку, продажу, ввоз, вывоз и хранение валюты.

Замкнутая валюта это валюта, которая может использоваться только в пределах данной страны.

Валютное ограничение это законодательное или административное ограничение операций с валютными ценностями. Все валютные ограничения делятся на несколько видов:

1. Ограничения по текущим валютным операциям. Оплата импорта, поступления от экспорта.

2. Ограничения по операциям, связанным с движением капиталов, или по финансовым операциям. Покупка продажи недвижимости за границей, покупка-продажа ценных бумаг в иностранной валюте.

3. Ограничения для резидентов (по их операциям).

Ограничения по операциям нерезидентов.

5. Валютная котировка

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой. Валютная котировка осуществляется центральным банком или крупнейшими коммерческими банками в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой.

На валютном рынке действуют два метода валютной коти­ровки: прямой и косвенный (обратный). В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при кото­рой курс единицы иностранной валюты выражается в нацио­нальной. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. частично и в США.

В операциях на межбанковских валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США, что объясняется его ролью международного платежного и резервного средства. Для торгово-промышленной клиентуры котировка валют бан­ками обычно базируется на кросс-курсе. Кросс-курс — это соотно­шение двух валют, которое вытекает из их курсов по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). Например, если швейцар­ский банк хочет определить курс швейцарского франка к евро, то он будет исходить из курсов евро и франка к доллару.

Банки котируют курсы продавца и покупателя. Курс продав­ца — это курс, по которому банк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов ее купить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя. Разница между ними составляет прибыль банка.

Различают также котировку валют официальную, межбанков­скую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществ­ляет центральный банк. Официальный валютный курс исполь­зуется для целей учета и таможенных платежей, при составле­нии платежного баланса.

18. Активные операции центральных банков

Активные операции центральных банков. Активные операции это операции по размещению банковских ресурсов. К активам центральных банков относятся:

• иностранная валюта и золото;

• ссуды;

• вложения в ценные бумаги.

Центральные банки предоставляют ссуды правительству и банкам. Для покрытия кассовых разрывов (т.е. временных разрывов между текущим поступлением доходов и расходами госбюджета) могут быть предоставлены ссуды казначейству сроком более одного года. Краткосрочные ссуды для поддержания ликвидности коммерческих банков обычно предоставляются центральным банком под залог простых и переводных векселей, государственных ценных бумаг и других активов.

Вложения в ценные бумаги могут осуществляться центральны­ми банками с различными целями. Во-первых, покупка ими го­сударственных обязательств в большинстве промышленно раз­витых стран служит главной и даже единственной формой кре­дитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банков­ской ссуды, для финансирования бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует или ограниче­но. Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка обычно на­ходится очень незначительная часть государственных ценных бумаг. Основными кредиторами государства выступают не центральные банки, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.

Во-вторых, покупка центральными банками государственных ценных бумаг осуществляется с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки, в частности, используют покупку векселей у коммерческих банков. Эта операция называется переучетом, так как центральный банк осуществляет вторичный учет, вторичную покупку векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Другой метод расширения ликвидности коммерческих банков — операции типа репо: покупая у банков государственные ценные бумаги, центральные банки одновременно берут на себя обязательство обратной последующей их продажи через определенный срок по заранее фиксированной цене.

33. Инфляция спроса и Инфляция издержек, их причины.

Инфляция – это обесценение денег, проявляющееся в устойчивом повышении общего уровня цен на товары и услуги, но не обусловленное повышением их качества и количества.

Различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфля­цию издержек.

Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами.

1. Милитаризация экономики и рост военных расходов.

2. Дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга.

Покрытие бюджетного дефицита происходит двумя путями: раз­мещением государственных займов на денежном рынке или до­полнительной эмиссией неразменных банкнот центрального банка.

3. Кредитная экспансия банков. Преобладание долгосрочных кредитов банков над краткосрочными, вследствие чего низкая ликвидность средств.

4. Импортируемая инфляция — это эмиссия национальной ва­люты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом. Внеш­неэкономическая составляющая инфляционного процесса, или импортируемая инфляция, имеет два основных канала проник­новения в национальную экономику.

1. понижение валютного курса денежной единицы, кото­рое повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров. Что касается ввозимого из-за границы сырья и полуфаб­рикатов, то их удорожание в национальных деньгах увеличивает стоимость товаров, производимых с их помощью внутри страны, а значит, приводит в действие механизм инфляции издержек.

2. чрезмерное расширение денежной массы (денежного предложения) в ре­зультате возникновения крупного и устойчивого активного сальдо платежного баланса по текущим операциям либо массированного притока капитала.

5. Чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного ка­питала, взамен которых в оборот поступает дополнительный де­нежный эквивалент.

Инфляция издержек характеризуется воздействием следующих неденежных факторов на процессы ценообразования.

1. Лидерство в ценах. Оно наблюдается в промышленно раз­витых странах, когда крупные компании отраслей при формиро­вании и изменении цен ориентируются на цены, установленные компаниями-лидерами.

2. Снижение роста производительности труда и падение произ­водства.

3. Ускорение прироста издержек и особенно заработной платы, на единицу продукции. Экономическая мощь рабочего класса, ак­тивность профсоюзных организаций не позволяют крупным ком­паниям снизить рост заработной платы до уровня замедленного роста производительности труда. В то же время в результате мо­нополистической практики ценообразования крупными компа­ниями потери компенсируются за счет ускоренного роста цен, т.е. разворачивается спираль «заработная плата — цены».

4. Энергетический кризис

20. Сущность ссудного процента и факторы определяющие его уровень.

Ссудный процент – это плата за кредит, своеобразная цена ссудного капитала. Своеобразие данной цены в том, что эта цена иррациональная. Одновременно ссудный процент является формой дохода на ссудный капитал.

Источником ссудного процента является прибыль, созданная на предприятии заемщика в результате использования ссуды.

Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости, ко­торую отдают предприниматели-заемщики кредиторам.

Прибыль, получаемая от ссудного капитала, распадается на две части:

1) процент, присваиваемый кредитором,

2) предпринимательский доход, присваиваемый заемщиком (промышленником или торговцем).

Виды ссудного процента:

1. Банковский процент.

a. Проценты по депозитам

b. Проценты по кредитам

2. Процент по коммерческому кредиту

Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процента пред­ставляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

Норма процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли.

Норма процента устанавливается посредством механизма кон­куренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных 4и­питалов и спросом на них.

На уровень ссудного процента влияет:

1. Соотношение спроса и предложения на ссудный капитал.

2. Темпы инфляции. Чем они выше, тем выше уровень процента.

3. Политика центрального банка.

4. Состояние экономики

21. Денежный оборот: понятие, отличие от платежного оборота, структура.

Движение денег в наличной и безналичной формах является денежным оборотом.

Денежный оборот вторичен по отношению к товарному обращению. Движение денег объективно основано на движении товара, которое в свою очередь обусловлено состоянием общественного воспроизводства.

Поэтому диспропорции в процессе производства проявляются в диспропорциях в сфере обмена.

Денежный оборот можно рассматривать как составной элемент платежного оборота. Платежный оборот это движение денежных и неденежных средств обращения и платежа. Он включает в себя денежный оборот и неденежный оборот.

Структура денежного оборота.

Под структурой денежного оборота понимаются элементы денежного оборота в их взаимосвязи.

Форма функционирующих денег:

1. Налично-денежный оборот (обращение)

2. Безналичный денежный оборот.

Характер отношений, обслуживаемых деньгами:

1. Оборот по товарным операциям

2. Оборот по финансовым операциям

По субъектам, участвующих в обороте:

1. Межбанковский оборот

2. Банковский оборот (банки и их клиенты)

3. Оборот между юридическими лицами

4. Оборот между физическими лицами

5. Оборот между юридическими и физическими лицами.

Налично-денежный оборот – это движение наличных денег (золотые и серебряные монеты, казначейские билеты и современные банкноты, выпускаемы центральным банком, а также современные разменные монеты).

Безналичный денежный оборот – это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения банком распоряжений владельцев счетов (в виде чеков, платежных поручений, карточек). При безналично-денежном обороте движение наличных денег замещается банковскими расчетными операциями.

При безналичном неденежном обороте наличные деньги заменяются кредитными орудиями обращения.

22. Банковская система ФРГ.

В ФРГ после войны была создана двухуровневая банковская система, где на верхнем уровне находится центральный банк страны — Немецкий федеральный банк, а на втором — коммерческие, или кредитные, банки, а также специализированные кредитные учреждения. Центральный банк Германии

Немецкий федеральный банк (Дойче Бундесбанк) является Преемником центрального банка Германии — Рейхсбанка.

Бундесбанк выполняет следующие функции.

1. Эмиссионного центра страны

2. Валютного центра страны;

3. «Кассира правительства»,

4. «Банка банков»

5. Расчетного центра страны

6. Субъекта денежно-кредитного регулирования экономики страны.

Бундесбанк имеет свои филиалы в виде центральных банков земель.

Денежную, валютную и кредитную политику Бундесбанка уста­навливает Центральный совет банка. Бундесбанк находится во Франкфурте-на-Майне.

Коммерческие банки

Второе звено банковской системы представлено в первую очередь коммерческими, или кредитными, банками, среди которых можно выделить:

- гроссбанки,

- провинциальные коммерческие банки,

- отделения иностранных банков и частные банкирские дома.

1.Ведущая роль в банковской системе ФРГ принадлежит гроссбанкам — Немецкому, Дрезденскому и Коммерческому банкам.

Каждый гроссбанк возглавляет финансово-промышленную группу, возникшую на основе их сращивания с промышленны­ми концернами страны. Главным среди «большой тройки» явля­ется Дойчебанк, или Немецкий банк, который возглавляет ве­дущую в стране финансово-промышленную группу.

2. Провинциальные бан­4и, первоначально деятельность провинциальных банков была ограничена определенным районом или отраслью, но в настоя­щее время она распространяется на всю территорию ФРГ и за ее пределы.

3. Частные бан­4иры, проводят операции по коммерческому обслужи­ванию промышленности и сферы услуг избранного круга клиен­тов.

В целом для коммерческих или кредитных банков ФРГ ха­рактерным является усиление процессов универсализации в их деятельности. Это означает, что они занимаются почти всеми

видами деятельности, кроме выдачи ипотечных ссуд, но вклю­чая операции с ценными бумагами.

Специализированные кредитные учреждения

К этой группе банков ФРГ относятся кредитные учрежде­ния, которые специализируются в своей деятельности преиму­щественно на одном виде операций, хотя и занимаются прочи­ми операциями.

Банки с особыми задачами

Банк восстановления.

Экспортный банк

Ипотечные банки

Сберегательные кассы

Систему сберегательных касс и жироцентралей возглавляет Немецкий коммунальный банк.

Таким образом, можно сделать вывод, что для банковской системы ФРГ характерным является создание крупного государ­ственного сектора, в который входят Немецкий федеральный банк, государственные банки с особыми задачами, сберегатель­ные кассы, жироцентрали и 12 ипотечных банков.

23. Акции и облигации, понятие и сущность.

Акция. Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшего­ся после его ликвидации.

Выпуск акций может осуществляться лишь акционерными об­ществами, которые таким образом формируют свой уставный капитал. При этом акции могут быть разных видов. В зависимости от способа определения управомоченного лица различаются акции именные и на предъявителя. В настоящее время акционерные общества могут выпускать лишь именные акции, что является временным ограничением, так как это обстоятельств существенно сдерживает свободный оборот акций.

В полном объеме все права по акциям реа­лизуются в обыкновенной (или простой) акции, которая:

- дает право голоса как возможность участия в принятии реше­ний, т.е. в управлении;

- закрепляет право на получение дохода в виде дивиденда, вели­чина которого не гарантирована, как и само получение;

- позволяет претендовать на часть имущества при ликвидации об­щества.

С целью привлечения средств инвесторов, желающих ограничить риск своих вложений по сравнению с обыкновенными акциями, инвес­торам предлагаются привилегированные акции, ограничивающие их в одних правах за счет расширения других. Привилегированная акция:

- не дает права голоса;

- приносит гарантированный доход в виде фиксированной вели­чины;

- позволяет претендовать на часть имущества при ликвидации об­щества до удовлетворения требований владельцев обыкновенных акций.

Если часть прав по привилегированным акциям не обеспечивается (например, нет достаточной прибыли для выплаты дохода), эти права компенсируются другими, и владельцы могут получить право голоса. Класс привилегированных акций подразделяется на множество видов.

Конвертируемые акции могут обмениваться на обыкновенные или дру­гие привилегированные акции. Привилегированные акции с правом уча­стия при определенных, заранее оговоренных условиях дают возмож­ность претендовать на часть дополнительной прибыли, участвовать в управлении.

Облигация. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация прело­мляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо им имущественные права.

Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем, являющимся кредитором, и эмитентом, являющимся должником. В роли эмитента могут выступать либо государство, либо частные лица, как правило, акционерные общества. Выпуск государственных облигаций обычно происходит в условиях дефицита государственного бюджета и преследует цель сдерживания инфляции.

24. Активные операции коммерческих банков

Чем более доходны активы банка, тем они более рискованны (высокая доходность – плата за риск) и менее ликвидны.

Основные активные операции:

1. Банковские ссуды

2. Вложения в ценные бумаги

3. Кассовые операции

Капитальная статья актива – основные средства.

Наибольший удельный вес обычно приходится на ссуды и вложения в ценные бумаги.

Ссудные операции это предоставление денежных средств банками на основе кредитного договора.

Ссуды по цели берутся на кредитование основного капитала, на кредитование оборотного капитала, потребительские ссуды.

По категории заемщика ссуды различают : предприятиям, финансовым предприятиям, населению (физическим лицам), местным органам власти.

По срокам: краткосрочные (до года), среднесрочные (1-3-5 лет), долгосрочные.

По обеспеченности: необеспеченные (бланковые), обеспеченные.

Виды обеспеченных ссуд:

1. Обеспеченные залогом.

a. Товарные документы

b. Товары

c. Недвижимость

d. Ценные бумаги

2. Гарантии и поручительство.

3. Страхование

По процентной ставке: с фиксированной процентной ставкой, с плавающей ставкой.

Метод предоставления ссуды: в наличной форме, в безналичной форме, ссуда разовая или в виде кредитной линии.

Вложения в ценные бумаги.

Цели:

1. Получение дохода в форме дивидендов по акциям, процентов по облигациям и участия в управлении предприятием.

2. Получение курсовой прибыли.

3. Учетные операции. Прежде всего – учет векселей. Это покупка векселя банком по цене ниже номинала.

4. Покупка на условиях обратной продажи.

Вексельные операции банка:

Пассивные:

1. Выпуск собственных векселей.

2. Переучет векселя в другом банке.

3. Продажа на условиях обратной покупки.

Активные:

1. Ссуда под залог векселя

2. Вексельный кредит. Банк предоставляет кредит векселями.