- •2. К особенностям мфр можно отнести:
- •3. Торговая площадка euronext
- •4. Биржа деривативов eurex
- •5. Участников мфр можно классифицировать по следующим признакам1:
- •7. Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам:
- •16. Депозитарные расписки охватывают широкий спектр ценных бумаг. Они включают:
- •18. Выпуск адр в виде предъявительских сертификатов
- •19. Механизм выпуска адр включает следующие шаги:
- •20. Механизм погашения адр.
- •21. Требования к банку кастодиану.
- •22. Требования к банку депозитарию.
- •23. Функции кастодиантного и депозитарного банков.
- •24. Спонсируемые адр трех уровней.
- •25. Неспонсируемые адр.
- •26. Программы частного размещения адр.
- •28. Механизм размещения рдр.
- •29. Механзм погашения рдр.
- •30. Функции фсфр.
- •31. Эмиссия, обращение, выпуск рдр.
- •32. Понятие и сущность еврооблигации. Особенности.
- •38. Регулирование рынка еврооблигаций (isma, irma, iosco, sib, sfa)
- •39. Классификация еврооблигаций:
- •41. Основными участниками рынка еврооблигаций:
- •42. Эмиссия еврооблигаций
- •45.Облигации с купонной выплатой -
- •46. Индексы еврооблигаций
- •47.Рейтинги еврооблигаций
- •48.Процесс составления рейтинга включает несколько стадий:
- •51.Организации гос-регулирования в сша.
- •55.Отличие форвардных контрактов от фьючерсных:
- •56.Отличие фьючерсов от акций:
- •59. Основные принципы совершения фьючерсных сделок:
- •60.Стандартизация фьючерсных рынков
- •61. К важнейшим фьючерсным рынкам относятся:
- •62.Международный рынок опционов:
- •64. Простые опционы
- •67. Временные характеристики опционов.
- •68. Опционы на акции и индексы.
- •69. Опционы на фьючерсы.
- •71. Участники рынка кредитных деривативов.
- •72. Регулирующие организации на рынке кредитных деривативов.
- •74. Рынок золота.
- •75. Характеристика мировых и внутренних рынков золота.
- •76. Лондонский рынок золота.
- •77. «Золотой пул».
- •78. Цюрихский рынок золота.
- •79. Участники рынка драгметаллов. Добывающие компании. Аффинаж.
- •80. Дилеры и брокеры рынка драгметаллов.
- •81. Инвесторы на рынке драгметаллов.
- •82. Виды спроса на рынке драгметаллов.
- •96. Опционные сделки с драг металлами.
- •99. Предпосылки формирования и основные функции вр.
- •101. Группы участников мвр.
- •102. Мировые вр.
- •103. Региональные вр.
- •109. Виды сделок на рынке Forex.
- •110. Спот курс валюты. 111. Форвардный валютный курс.
- •112. Относительное изменение стоимости валюты.
- •113. Номинальный и реальный валютный курс.
- •114. Форвардные сделки с валютой.
- •115. Свободный плавающий курс валюты.
- •116. Регулируемый плавающий курс.
- •118. Валютный коридор.
- •119. Фиксированный курс валюты.
- •123. Концепция процентных паритетов.
- •126. Международные финансовые институты: цели и задачи.
- •129. Мбрр.
- •132. Мцуис.
- •133. Маги.
- •134. Ебрр.
- •135. Банк международных расчетов.
- •139. Фб Китая.
- •140. Фб Великобритании.
- •141. Фб Германии.
- •142. Фб Франции.
- •143. Фб Италии.
- •145. Фб Канады.
- •146. Фб Японии.Общая характеристика рынка акций Японии
- •147. Фб России.
- •148. Операции проводимые на фондовой бирже.
- •149. Государственное регулирование финансового рынка.
- •150. Российские финансовые институты.
45.Облигации с купонной выплатой -
Купонная облигация — разновидность облигации с промежуточными (купонными) выплатами, не уменьшающими её номинальной стоимости.
46. Индексы еврооблигаций
Обычно публикуются индексы общей доходности, что позволяет проводить сравнение сегментов облигационного рынка.
Расчеты индексов облигаций осуществляются такими инвестиционными банками, как J.P. Morgan, Salomon & Smith Barney, Barclays Capital и другими. Они рассчитывают индексы облигаций правительств стран Европы.
За базу рассчитываемого индекса (100 пунктов) берется его значение на 31 декабря 1997 г. Это позволяет выяснить, насколько изменилась стоимость облигаций за период с 1997 г., а также за день, месяц или год. Указывается и рыночная стоимость.
Публикуются также индексы корпоративных облигаций и индексы облигаций высокой доходности в мировом масштабе и по регионам. Это дает возможность принимать эффективные инвестиционные решения.
47.Рейтинги еврооблигаций
При выпуске еврооблигаций большую роль играет рейтинг. Рейтинг представляет собой мнение о способности и юридической обязанности эмитента производить своевременные выплаты по основной части и процентам по ценным бумагам долгового характера. Цель рейтинга заключается в том, чтобы ранжировать в рамках единой последовательной системы относительные уровни риска долговых обязательств и их эмитентов. По рейтингу можно судить о возможности эмитента получать достаточные доходы в будущем.
48.Процесс составления рейтинга включает несколько стадий:
1. Анализ экономической ситуации в стране и состояния компании. Эта стадия предполагает тщательное изучение политической, экономической и социальной среды в стране нахождения эмитента. Затем исследуется отрасль, которую представляет компания-эмитент. Конечной целью анализа является оценка способности компании реагировать на ее изменение в будущем. При этом ключевыми факторами являются:
доля рынка и положение среди конкурентов;
структура затрат и капиталоинтенсивность;
финансовая гибкость;
качество менеджмента;
стратегическое управление.
2. Вторая стадия включает встречу представителей агентства с руководством компании для информирования о принципах, политике и процедуре рейтингования, о получении необходимых сведений для адекватного рейтингования. Кроме того, предполагается формальная встреча в штаб-квартире компании, претендующей н рейтинг, где основными вопросами для обсуждения являются:
общие сведения и история компании;
корпоративная стратегия;
блок текущих вопросов;
финансовое управление и политика в области финансовой отчетности;
планирование инвестиций и возможное приобретение других компаний.
3. Стадия принятия рейтингового решения. Окончательное решение по рейтингу принимается рейтинговым комитетом в Нью-Йорке и занимает, как правило, от трех до четырех недель. В состав комитета входит более четырех человек, включая директора по рейтингам и ведущего специалиста по отрасли, представляемой рейтингуемой компанией. На заседании комитета присутствуют представители зарубежных офисов агентства.
4. Сообщение рейтинга. После принятия решения агентство сообщает руководству компании о присвоенном рейтинге с необходимым обоснованием. Затем рейтинг представляют всем заинтересованным инвесторам через пресс-релизы, рассылаемые в ведущие финансовые издания мира и через собственные публикации. Как правило, агентство имеет свои страницы на терминалах ведущих информационных компаний.
5. Мониторинг рейтинга. Рейтинговые агентства берут на себя ответственность перед инвесторами обеспечивать точность рейтинга на протяжении всего срока жизни финансового инструмента. В связи с этим проводится соответствующий мониторинг для получения постоянного потока информации об эмитенте.
Рейтинги публикуют также инвестиционные банки и специалисты фондового рынка.
49. Международный рынок финансовых деривативов - это рынок, на котором осуществляется торговля производными финансовыми инструментами.
Производные ценные бумаги – это финансовые инструменты, цена которых определяется стоимостью других средств, называемых базовыми (основными), сделки с которыми фиксируют производные ценные бумаги.
50. Государственное регулирование рынков деривативов является неотъемлемым элементом поддержания их стабильности и обеспечения дальнейшего развития. Превалирующей тенденцией в области государственного регулирования рынков производных ценных бумаг является либерализация, которая состоит в переходе от государственного контроля и управления к надзору, в передаче все большей части регулирующих функций биржам, создании благоприятных условий для развития национальных бирж и повышения их конкурентоспособности на международном рынке.
Важнейшим направлением развития государственного регулирования рынков деривативов является его унификация на международном уровне, осуществляемая при непосредственном и активном участии Международной организации регулирующих комиссий (IOSCO).
Кроме того, деятельность на отдельных сегментах рынка производных ценных бумаг регулируется соответствующими специализированными организациями. Так, например, большую роль в регулировании рынка опционов играет Орган ценовой отчётности по опционам (The Options Price Reporting Authority – OPRA). У OPRA два подразделения:
Основное подразделение, которое занимается информацией, касающейся всех опционов за исключением опционов на иностранную валюту (в основном, все опционы на акции и индексы).
Подразделение, сфера деятельности которого – информация только по опционам на иностранную валюту.