- •2. К особенностям мфр можно отнести:
- •3. Торговая площадка euronext
- •4. Биржа деривативов eurex
- •5. Участников мфр можно классифицировать по следующим признакам1:
- •7. Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам:
- •16. Депозитарные расписки охватывают широкий спектр ценных бумаг. Они включают:
- •18. Выпуск адр в виде предъявительских сертификатов
- •19. Механизм выпуска адр включает следующие шаги:
- •20. Механизм погашения адр.
- •21. Требования к банку кастодиану.
- •22. Требования к банку депозитарию.
- •23. Функции кастодиантного и депозитарного банков.
- •24. Спонсируемые адр трех уровней.
- •25. Неспонсируемые адр.
- •26. Программы частного размещения адр.
- •28. Механизм размещения рдр.
- •29. Механзм погашения рдр.
- •30. Функции фсфр.
- •31. Эмиссия, обращение, выпуск рдр.
- •32. Понятие и сущность еврооблигации. Особенности.
- •38. Регулирование рынка еврооблигаций (isma, irma, iosco, sib, sfa)
- •39. Классификация еврооблигаций:
- •41. Основными участниками рынка еврооблигаций:
- •42. Эмиссия еврооблигаций
- •45.Облигации с купонной выплатой -
- •46. Индексы еврооблигаций
- •47.Рейтинги еврооблигаций
- •48.Процесс составления рейтинга включает несколько стадий:
- •51.Организации гос-регулирования в сша.
- •55.Отличие форвардных контрактов от фьючерсных:
- •56.Отличие фьючерсов от акций:
- •59. Основные принципы совершения фьючерсных сделок:
- •60.Стандартизация фьючерсных рынков
- •61. К важнейшим фьючерсным рынкам относятся:
- •62.Международный рынок опционов:
- •64. Простые опционы
- •67. Временные характеристики опционов.
- •68. Опционы на акции и индексы.
- •69. Опционы на фьючерсы.
- •71. Участники рынка кредитных деривативов.
- •72. Регулирующие организации на рынке кредитных деривативов.
- •74. Рынок золота.
- •75. Характеристика мировых и внутренних рынков золота.
- •76. Лондонский рынок золота.
- •77. «Золотой пул».
- •78. Цюрихский рынок золота.
- •79. Участники рынка драгметаллов. Добывающие компании. Аффинаж.
- •80. Дилеры и брокеры рынка драгметаллов.
- •81. Инвесторы на рынке драгметаллов.
- •82. Виды спроса на рынке драгметаллов.
- •96. Опционные сделки с драг металлами.
- •99. Предпосылки формирования и основные функции вр.
- •101. Группы участников мвр.
- •102. Мировые вр.
- •103. Региональные вр.
- •109. Виды сделок на рынке Forex.
- •110. Спот курс валюты. 111. Форвардный валютный курс.
- •112. Относительное изменение стоимости валюты.
- •113. Номинальный и реальный валютный курс.
- •114. Форвардные сделки с валютой.
- •115. Свободный плавающий курс валюты.
- •116. Регулируемый плавающий курс.
- •118. Валютный коридор.
- •119. Фиксированный курс валюты.
- •123. Концепция процентных паритетов.
- •126. Международные финансовые институты: цели и задачи.
- •129. Мбрр.
- •132. Мцуис.
- •133. Маги.
- •134. Ебрр.
- •135. Банк международных расчетов.
- •139. Фб Китая.
- •140. Фб Великобритании.
- •141. Фб Германии.
- •142. Фб Франции.
- •143. Фб Италии.
- •145. Фб Канады.
- •146. Фб Японии.Общая характеристика рынка акций Японии
- •147. Фб России.
- •148. Операции проводимые на фондовой бирже.
- •149. Государственное регулирование финансового рынка.
- •150. Российские финансовые институты.
22. Требования к банку депозитарию.
Депозитарий – это тот же «банк», в котором содержатся только не денежные средства, а ценных бумаги (акции, облигации)
Основные из них:
требования, предъявляемые к организационно-правовой форме;
требования к размеру собственного капитала и порядку его расчета;
требования к кадровому составу депозитария.
Требования законодательства, предъявляемые к депозитарной деятельности:
· требования ограничения конфликта интересов путем регулирования совмещения депозитарной деятельности с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
· требования об обязательном предоставлении отчетности организациями, осуществляющими депозитарную деятельность.
23. Функции кастодиантного и депозитарного банков.
Кастодиан осуществляет функции:
1. контроль за исполнением сделок с ценными бумагами своих клиентов;
2. обеспечение сохранности и учета ценных бумаг и денежных средств клиентов, помещенных на хранение;
3. учет именных ценных бумаг;
4. осуществление деятельности в качестве номинального держателя ценных бумаг;
5. выполнение функции платежного агента по сделкам с ценными бумагами клиентов;
6. исполнение приказов по переводу и получению ценных бумаг и денежных средств клиентов;
7. получение доходов по ценным бумагам и зачисление их на счета клиентов;
8. передача информации от эмитента клиентам;
9. выплаты денежных средств по приказам клиентов;
10. предоставление иных услуг, предусмотренных договором с клиентом и не противоречащих законодательству РК.
Функции депозитария:
· учет правоотношений, закрепленных ценной бумагой;
· учет прав на ценные бумаги как на имущество;
· хранение сертификатов ценных бумаг (при документальной форме выпуска);
· обеспечение передачи прав собственности на ценные бумаги;
· обеспечение ограничений на распоряжение и пользование ценными бумагами;
· учет передоверений на права, закрепленные ценной бумагой;
· учет передоверений по распоряжению ценными бумагами.
24. Спонсируемые адр трех уровней.
Первый уровень является для эмитента наиболее простым способом выхода на американский и другие фондовые рынки. Требуется только, чтобы выпуск акций и сама деятельность эмитента соответствовали законам страны эмитента. Заполняется форма отчетности F -б для SEC. Ценные бумаги могут быть конвертированы в расписки лишь спустя 40 дней после их первичного размещения в России. Эти расписки не котируются на крупнейших биржах США ( NYSE, ASE), имеющих чрезвычайно жесткие стандарты листинга, а обращаются на внебиржевом рынке (например, в американской системе NASDAQ ). Первый уровень допускает выпуск расписок лишь на уже находящиеся во вторичном обращении ЦБ. Этот рынок - самый быстроразвивающийся сегмент рынка депозитарных расписок. Среди 850 ныне существующих программ абсолютное большинство относится к программам первого уровня.
Торговать спонсируемыми расписками ADR первого уровня можно, только включив их в "Розовые страницы" (Pink Sheets) -ежедневный бюллетень, в котором публикуются цены внебиржевого рынка ( Over - the - Counter Market ).
Нельзя не отметить, что выпускаемые, в том числе российскими предприятиями, АДР первого уровня дают их владельцам право работать на американском фондовом рынке, обладать всеми правами акционера и даже получать дивиденды, но имеют ограничения по надежности (из-за неполного предоставления эмитентом бухгалтерской отчетности), а также не допущены к торгам на биржевом рынке и не могут быть рекомендованы основным инвесторам на американском рынке - паевым взаимным фондам.
Торги такими расписками осуществляются в так называемой электронной доске объявлений, которая не имеет клиринга, и выставляемые в ней цены являются индикативными. Это затрудняет проведение торгов - оператор может не подтвердить совершение сделки по выставленной котировке, однако это не уменьшает интерес к российским бумагам.
Второй уровень спонсируемых ADR предполагает листинг расписок на одной из фондовых бирж США и требует предоставления в Комиссию по ценным бумагам части финансовой отчетности эмитента по стандартам, принятым в США. Ко второму уровню допускаются эмитенты, которые, как правило, могут более полно, чем того требует законодательство их страны, раскрыть информацию о себе и о своей деятельности. Эмитент заполняет формы отчетности F -6 и F -20 SEC. В ряде случаев SEC может снизойти и принять документы, частично не соответствующие стандартам, однако тогда требуется детальное описание различий между GAAP и стандартами финансовой отчетности в стране эмитента. ADR этого уровня могут быть допущены к листингу на любой из трех ведущих бирж США - NASDAQ , NYSE , AMEX .
Эмитент может также выпустить расписки на ценные бумаги, которые проходят только первичное размещение. Это ADR третьего уровня, которые делятся на распространяемые по публичной подписке ( public offering ) и так называемые "ограниченные" ADR , которые разрешено размешать лишь среди ограниченного круга инвесторов -к омпаний, имеющих статус QIB ( Qualified Institutional Buyer ), то есть высококвалифицированных инвесторов, аналитические службы которых в состоянии самостоятельно провести исследование того или иного эмитента.
Программа ADR третьего уровня позволяет иностранному эмитенту публично размещать депозитарные расписки и иметь широчайший доступ к американским инвесторам всех уровней. Эта программа позволяет иностранному эмитенту получать прямые капиталовложения в твердой валюте. Торговля разрешается на любой фондовой бирже. Для этого в SEC необходимо представить полный комплект документов в форме GAAP , предусмотренный для всех прочих американских акций, проходящих первичное размещение. К этому следует добавить, что ADR предварительно должны зарекомендовать себя на какой-нибудь из американских бирж.