1. Сущность и необходимость ст-ти оценки бизнеса

Бизнес – это опред.деят-ть орг-ции и отд.лиц,организованная в рамках опр.стр-ры. Владелец может его продать,заложить,застрах.,завещать. Т.О. Бизнес-объект сделки со всеми признаками товара особого рода. Оценку бизнеса можно рассмат. с 2х позиций:

1.процесс (распределение объектив.рын.ст-ти пред-я);

2.результат (рын.ст-ть-вероятная цена на собственность)

Оценка ст-ти – это полное представление о реал.величине данного объекта. Цель оценки бизнеса:

1)повышение текущ. Управ-я пред-ем.

2)опр ст-ти цен.бумаг

3)опр ст-ти пред-я в случае купли-продажи

4) реструктуризация пред-я

5)для страхования

6)для налогообложения

И тд.

Потребность в оценке ст-ти возникает в случаях:

1.Продажа пред-я, части имущества

2.Ликвидация

3.Купля-продажа акций, доли, вклада

4.Передача в аренду

5.Получение кредита под залог

6.Страхование

7.Опр-е налог.базы

8.Приватизация и тд.

2. Виды стоимости бизнеса

1.Рыночная ст-ть

Применяется в вопросах с федерал. и мест.налогами. Рын.ст-ть опр для оценки купли-продажи пред-я. Явл. объективной и независимой от желания участников.

2.Инвестиционная

Ст-ть пред-я для конкрет. Инвестора или группы инвесторов. Строится одновременно/параллельно с вопросами ст-ти капитала и прибыли.

3.Ликвидационная

Или ст-ть вынужденной продажи – это денеж.сумма, кот.реально мб получена от продажи собственности в сроки слишком короткие, когда не имеются возможности провести маркетинг в связи с опр.рыноч.ст-ти.

4.Залоговая

Это оценка пред-я по рыноч.ст-ти для цели кредитования.

5.Балансовая

Отраж. затраты на строит-во или приобретение собственности. Имеет свои оценки: первонач. ст-ть и восстановит. ст-ть.

3. Факторы, влияющие на стоимость оценки бизнеса

Для объективной оценки стоимости предприятия необходимо знать факторы, на нее влияющие, и учитывать их в оценочной деятельности Все эти факторы можно объединить в две группы: внешние и внутренние.

К внешним факторам можно отнести: состояние национальной экономики и тенденции ее развития; политическую и социальную обстановку в стране; инвестиционную привлекательность в стране; уровень инфляции; экономические и социальные планы государства на перспективу и др. Таким образом, внешние факторы связаны с конкретной обстановкой на макроуровне и тенденцией ее изменения.

Внутренние факторы связаны со сложившейся обстановкой в месте нахождения оцениваемого предприятия, К ним можно отнести: соотношение спроса и предложения; инвестиционную привлекательность оцениваемого предприятия; инвестиционную привлекательность региона; инвестиционный риск, ликвидность оцениваемого предприятия; степень контроля инвестора (собственника) над приобретаемым предприятием; настоящую и будущую прибыль оцениваемого бизнеса и др.

В зависимости от того, как влияют факторы на оценку стоимости предприятия, все их можно расчленить на две группы, позитивные и негативные.

Позитивные факторы — это такие факторы, которые положительно влияют на оценку стоимости предприятия, а негативные — отрицательно.

Например, к позитивным факторам можно отнести, опережение спроса над предложением, приобретение владельцем полного контроля над приобретаемой недвижимостью; высокие доходы в будущем от приобретаемой собственности; низкий инвестиционный риск и др.

К негативным факторам можно отнести' низкую инвестиционную привлекательность региона, в котором расположено предприятие; слабый менеджмент на предприятии; опережение предложения над спросом; высокий инвестиционный риск и др.

4.Требования к оценки бизнеса.

Задачи и требования к оценке бизнеса  В рамках концепции управления стоимостью (VBM) оценка бизнеса должна стать основанием для решения следующих задач:  1. Разработка планов и стратегий развития предприятия;  2. Оценка эффективности менеджмента;  3. Оценка эффективности деятельности компании;  4. Определение реальной стоимости одной акции.

При этом оценка бизнеса должна отвечать следующим требованиям:  • Простота;  • Наглядность;  • Обоснованность;  • Периодичность;  • Информативность. 

Недостатки существующих методик оценки бизнеса: 1. Трудность поиска информации и громоздкость расчета. Использование оценки бизнеса на регулярной основе должно быть максимально простым, а результат – наглядным.  2. Наличие большого количества корректировок, связанных с непрозрачностью бухгалтерской отчетности. Для оценки менеджменту следует использовать данные управленческого учета, который должен быть приспособлен для целей оценки.  3. Сложность долгосрочного планирования затрудняет использование доходных способов оценки. В основном используется ретроспектива фактических данных за прошлые периоды. В этой связи следует разрабатывать методику определения темпов роста денежных потоков или составлять прогнозы на сроки до 5 лет.  4. Бухгалтерская оценка активов. Приводит к заниженной стоимости чистых активов. Необходима рыночная переоценка всех основных фондов и, если потребуется, нематериальных активов.  5. Отсутствие адекватной базы для сравнения с аналогами. 

Существует стандартные три подхода к оценке: дисконтирование денежных потоков, сравнение с аналогами и определение стоимости чистых активов.