Типология финансовых рисков. Основные виды финансовых рисков:
Различают:
1. Рыночные риски – опасность того, что изменения на финансовом рынке цен и ставок снизят денежную стоимость ценных бумаг или портфеля цб.
- риск процентных ставок - снижение ценности ценных бумаг с фиксированными доходами вследствие повышения рыночных процентных ставок, возникающих из разницы в сроках погашения, номинальных стоимостей и дат корректировки инструментов и аналогичных им денежных потоков активов и пассивов
- ценовой риск – вытекает из волатильности (изменчивости, нестабильности) биржевого курса, изменений значений индексов фондового рынка
- валютный риск – волатильность иностранной валюты, воздействующая на финансовое состояние фирм, связанных с валютными платежными и обменными операциями
- риск изменения цен – множественность причин изменения цен на товарном и валютном рынках
- кредитный риск – снижение активов кредитных организаций, банковский дефолт
- риск ликвидности – снижение ликвидности фондирования (динамики денежной массы) и ликвидности активов
- операционный риск – вследствие ошибок и некачественного управления активами и финансами
См. схему:
Рыночный риск
Кредитный риск
Риск ликвидности
Операционный риск
Типология финансовых рисков
Юридический и
регулятивный
Деловой риск
Стратегический риск
Репутационный риск
Рис 1. Финансовые риски по категориям
Изменения цен
торговый
обычный
Рыночные риски
Процентных ставок
специфический
Валютные
касс. разрыва
Финансовые риски
ликвидности
Кредитные риски
Операционный
Риск эмиссии
Концентрация
портфеля
Риск эмитента
Риск контрагента
Рис. 2. Взаимозависимость финансовых рисков
Организационно-экономические риски, влияющие на динамику финансовых рисков:
- Юридический риск финансов – их возникновение связано с недостаточностью или отсутствием должных юридических (законодательных, правовых) полномочий
- Регулятивный – возникающий вследствие усиливающихся или ослабевающих функций государственного регулирования финансово-хозяйственной деятельности организаций
- Деловой коммерческий риск – классический риск бизнеса, вытекает из неопределенности спроса, ценообразования, динамики издержек производства
- Стратегический риск - риск бизнеса в условиях крупных инвестиционных вложений с большой степенью неопределенности успеха
- Репутационный риск – в результате которого может быть обмануто большое количество клиентов, вкладчиков, акционеров, как юридических и физических лиц
Классические подходы к типизации финансовых рисков:
Базельский комитет по банковскому надзору
выделяет:
- кредитные
- рыночные (валютный, фондовый, процентный)
- операционные
- правовые (в сфере финансов)
- ликвидности
2. Цб России:
- кредитные
- страновые
- рыночные
- процентные
- потери ликвидности
- операционные
- правовые
- потери репутации, «кредитной истории»
- некомпетентных (неправомерных) действий персонала
Типовые Финансовые риски предприятий:
основанные на:
- несовершенстве структуры капитала:
- соотношение собственного и заемного капитала,
- соотношение основного и оборотного капитала (финансовый леверидж)
- снижении финансовой устойчивости
- рост неплатей,
- рост задолженности (кредиторские, дебиторские)
- проблемы инвестирования (прямые, портфельные)
- использовании депозитов
- использовании неэффективных финансовых инструментов
- неквалифицированном риск-менеджменте
Внешние риски предприятия, возникающие вследствие:
- изменений финансового законодательства
- условий внешнеэкономического сотрудничества
- цен международного кредита (напр. ст. «либор»)
- курсов валют
- кредитного процента
- налоговой ставки
- политики дотаций и льгот
- темпов инфляции
- индексов фондового рынка
Страновые Кредитно-финансовые группы рисков:
- изменение ставки рефинансирования ЦБ
- изменение ставки резервирования ЦБ
- риск неспособности банка выполнить свои обязательства перед клиентом (частный дефолт)
- рыночные риски, связанные с ухудшением финансового состояния при неблагоприятных изменениях рыночных показателей – цен на товары и акции, процентных ставок, обменных курсов валют
- риски прямых или косвенных потерь в результате нарушения правовых ограничений
- риски выполнения заемщиком своих финансовых обязательств перед кредитором, которые в свою очередь, включают страновой риск, риск контрагента, риск концентрации портфеля, риск расчетов и т.д.
Личностный компонент Риска в результате финансово-хозяйственной, производственной и иной деятельности)
Характеристики финансовых решений предпринимателя:
- склонность (осторожность) к риску,
- степень рисковости (высокая, средняя, низкая)
- способность и умение анализировать и принимать сбалансированные финансовые решения
- стремление к успеху с учетом рисков
- трезвый учет всех факторов и обстоятельств
- сквозной учет и контроль за движением финансовых ресурсов
- ответственность
- стремление к использованию инновационных подходов