конспект%20лекций%20ФМ

2

3

10.1.Основні балансові пропорції (характеристика короткострокового 139 періоду), їх економічна інтерпретація.

10.2.Аналіз фінансово-господарського становища підприємства за 141 допомогою різних показників (коефіцієнтів.

10.3.Застосування фінансових коефіцієнтів у фінансовому менеджменті 142 сучасної України.

Змістовий модуль № 4 Стратегія фінансового менеджменту

12.1. Економічна сутність категорії "банкрутство" і фактори її 159

4

Змістовий модуль І Система організації фінансового менеджменту на підприємстві.

ТЕМА 1. ТЕОРЕТИЧНІ Й ОРГАНІЗАЦІЙНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ.

1.1.Сутність фінансового менеджменту.

1.2.Функції фінансового менеджменту.

1.3.Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві.

Ключові слова: фінансовий менеджмент, фінанси, капітал, фінансові ресурси, функції фінансового менеджменту, фінансові показники

Перелік рекомендованої літератури: 4, 5, 6, 7, 9, 14, 17, 19, 23, 25, 28, 32, 39, 40, 43, 44, 46, 52, 54, 60.

1.1. Сутність фінансового менеджменту.

Як відомо, управління фінансами у діяльності будь-якого підприємства є відповідальною ланкою. Тому принципи та методи такого управління сформувались у спеціальну галузь знань, яка називається “фінансовий менеджмент”.

Функціонування підприємницьких одиниць у значній мірі залежить від форм і методів фінансування, управління грошовим обігом, від управління фінансовими ресурсами в цілому. Становлення ринкових відносин в економіці України викликає необхідність адекватного управління фінансовими ресурсами, фондами коштів, капіталом підприємств.

Фінансовий менеджмент варто розуміти як форму управління фінансовоекономічними процесами в межах діяльності підприємств.

В економічній літературі зустрічаються різні визначення фінансовому менеджменту. У цілому, фінансовий менеджмент можна назвати системою функціонування фінансів, яка спрямована на досягнення загальних цілей управління підприємством.

Для того, щоб на підприємствах здійснювалось ефективне управління фінансовою діяльністю, необхідно використовувати ряд принципів:

-інтеграція з системою управління підприємством, оскільки фінансовий менеджмент тісно пов’язаний з виробництвом, персоналом, інноваціями та іншими видами менеджменту;

-комплексність у формуванні рішень. Фінансова діяльність залежить від управлінських рішень в галузі формування, розподілу та використання фінансових ресурсів, а також організації грошового обороту підприємства;

-динамізм в управлінні, необхідний для того, щоб враховувати зміни чинників зовнішнього середовища, ресурсного потенціалу, форм організації фінансової та виробничої діяльності підприємства;

-орієнтування на стратегію розвитку підприємства.

6

Ця характеристика основних форм зовнішніх та внутрішніх фінансових відносин підприємств дає передумови для їх раціонального формування, ефективного здійснення ними фінансової діяльності.

Однак фінансовий менеджмент не обмежується рамками підприємств, а постійно взаємодіє з державним і місцевим бюджетами, позабюджетними фондами, банками, інвестиційними фондами й іншими фінансово-кредитними інститутами.

З фінансовим менеджментом пов'язані принципово нові форми і методи фінансової роботи, впливу на ефективність господарювання.

В основі фінансового менеджменту лежать перетворення в економічному базисі суспільства. Вони стосуються в першу чергу відносин власності.

Роздержавлення та приватизація дозволили чітко розмежувати загальнодержавні фінанси і фінанси суб’єктів господарювання.

Невід'ємними атрибутами фінансового менеджменту є правдива самостійність підприємства, самофінансування відтворювального розвитку, ринкове ціноутворення, наявність ринку товарів, праці, капіталу.

Слід відзначити, що в останній час вирішується чимало проблем фінансового менеджменту у нових галузях знань – фінансовому аналізі, інвестиційному менеджменті, антикризовому управлінні при загрозі банкрутства підприємств.

1.2. Функції фінансового менеджменту.

Фінансовий менеджмент спирається на ринкове законодавство, що формується в державі.

Щоб розкрити сутність фінансового менеджменту, варто зупинитися на його функціях.

Відзначимо, що функції фінансового менеджменту є загальними і для фінансів підприємств. Разом з тим, функції фінансового менеджменту несуть у своєму змісті управлінський аспект. Доцільно виділити такі функції фінансового менеджменту: відтворювальну, розподільну, контрольну.

Відтворювальна функція фінансового менеджменту передбачає визначення збалансованого співвідношення між динамікою матеріальних і фінансових ресурсів на всіх стадіях розширеного відтворення капіталу підприємств.

Реалізація цієї функції фінансового менеджменту вимагає ефективного управління фінансовими ресурсами, забезпечення прибутковості підприємства й оптимізації управління нею, активної інвестиційної політики. Відтворювальна функція менеджменту сприяє зміцненню фінансів підприємства на довгострокову перспективу

Розподільна функція фінансового менеджменту полягає у формуванні та використанні грошових фондів, оптимальному структуруванні капіталу, розробці і реалізації політики підприємства у галузі формування прибутку, його розподілу з метою забезпечення розширеного відтворення капіталу.

Контрольна функція фінансового менеджменту полягає у

7

систематичному контролі за динамікою фінансових показників, становищем платіжної і розрахункової дисциплін.

Виконання ефективного контролю за реалізацією прийнятих управлінських рішень

Рис. 1.2. Характеристика основних функцій фінансового менеджменту.

Реалізація цієї функції здійснюється за допомогою системи санкцій і заохочень. Реалізація контрольної функції фінансів вимагає наявності нормативів на підприємстві, що визначають розміри фондів коштів і джерел їх формування, а також кошторисів, бізнес-планів.

Практичну реалізацію основних функцій фінансового менеджменту можна представити таким чином (рис.1.2).

Ці основні функції фінансового менеджменту розглянуті в найбільш агрегованому вигляді, і кожна з них може бути конкретизована більш цілеспрямовано з урахуванням її специфіки.

8

1.3. Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві.

Фінансовий менеджмент впливає на економічні перетворення шляхом забезпечення стабілізації фінансового стану, адаптації до ринкових умов господарювання, стимулювання інвестиційної активності.

Практична реалізація фінансового менеджменту може здійснюватися за трьома напрямками:

-фінансово-кредитне планування;

-оперативна фінансова робота;

-контрольно-аналітична робота.

Результатом фінансової роботи в зазначених напрямках є забезпечення рішення таких задач:

1.Розробка оптимальних фінансових показників, постійний контроль за їх виконанням;

2.Формування фінансових ресурсів для безперебійного здійснення господарської діяльності, її росту й удосконалення;

3.Виконання фінансових зобов'язань перед робітниками та службовцями, фінансово-кредитною системою, бюджетом, банком, постачальниками і покупцями;

4.Розрахунки найбільш ефективного використання виробничих фондів і капітальних вкладень;

5.Контроль за збереженням і прискоренням оборотності оборотних

коштів;

6.Мобілізація внутрішніх резервів;

7.Всебічний аналіз фінансово-господарської діяльності і розробка рекомендацій щодо ефективної роботи підприємства.

Фінансовий менеджмент на підприємстві будується на основі сполучення прав власника господарського використання свого майна і принципів самоврядування трудового колективу. При цьому повинні забезпечуватися такі економічні умови:

1.Рівні правові умови для діяльності підприємств незалежно від форм власності на майно й організаційної форми підприємства;

2.Оперативно-господарська самостійність підприємств;

3.Матеріальна зацікавленість і відповідальність окремих працівників і колективів за результати своєї праці;

4.Сполучення внутрішньогосподарського фінансового контролю з державним регулюванням діяльності підприємств.

Перша умова рівних правових умов для діяльності підприємств незалежно від форм власності на майно й організаційної форми підприємства забезпечується і гарантується дією нормативних актів України, що передбачають приватизацію і різноманітність форм власності.

Друга умова оперативно-господарської самостійності підприємств не може бути здійснена без самостійності підприємств в галузі фінансів. Підприємство повинне бути забезпеченим фінансами і матеріальними

9

ресурсами, достатніми для здійснення господарської діяльності.

Майно підприємств відповідно до законів України, статуту підприємства й діючих угод належить йому на праві власності чи повного господарського ведення.

Підприємство має право самостійно розпоряджатися майном, застосовуючи до нього будь-які дії, що не суперечать статуту.

Третя умова матеріальної зацікавленості та відповідальності реалізується за допомогою фінансів через:

-форми і системи оплати праці,

-розподіл доходів і прибутку,

-утворення і використання фондів економічного стимулювання,

-створення різних методів забезпечення відповідальності колективів і окремих працівників за результати своєї діяльності, зокрема: штрафи, пені та інші стягнення, які використовуються при порушенні трудової дисципліни, регламентування порядку та умов створення, використання фондів економічного стимулювання в залежності від наслідків невиконання завдань і зобов'язань.

Четверта умова - це сполучення внутрішньогосподарського контролю з державним регулюванням діяльності підприємств. Її практичне застосування забезпечується: контролем над дотриманням форм і порядку фінансових відносин підприємств із постачальниками, державою, банками; удосконаленням

порядку оподатковування підприємств; визначенням порядку кредитування, веденням безготівкових розрахунків і платежів.

Дотримання перерахованих умов практичної реалізації фінансового менеджменту на підприємстві є гарантією високої ефективності господарськофінансової діяльності підприємств, зміцнення їх фінансового становища і платоспроможності.

Фінансовий менеджмент містить у собі стратегію і тактику управління. Під стратегією розуміються загальний напрямок і спосіб використання

засобів для досягнення поставленої мети. Цьому способу відповідає певна сукупність правил і обмежень для прийняття рішення. Стратегія дозволяє сконцентрувати зусилля на варіантах рішень, які не суперечать прийнятої стратегії, відкинувши всі інші варіанти. Після досягнення поставленої мети стратегія як напрямок і засіб її досягнення припиняє своє існування. Нові цілі ставлять задачу розробки нової стратегії.

До основних етапів формування фінансової стратегії підприємства належать:

визначення загального періоду формування фінансової стратегії; формування стратегічних цілей фінансової діяльності; розробка фінансової політики за окремими аспектами фінансової

діяльності; конкретизація показників фінансової стратегії за періодами її реалізації;

оцінка розробленої фінансової стратегії.

Тактика - це конкретні методи і прийоми для досягнення поставленої мети в конкретних умовах. Задачею тактики управління є вибір

10

найоптимальнішого рішення і найприйнятніших у даній господарській ситуації методів і прийомів управління.

Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві, спрямований на вирішення таких основних задач:

1.Забезпечення максимізації прибутку підприємства при визначеному рівні фінансового ризику.

2.Забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів у відповідності з задачами розвитку підприємства в майбутньому періоді.

3.Управління оборотним капіталом підприємства, що передбачає управління товарними запасами, коштами, портфелем цінних паперів.

4.Рішення проблеми збільшення капіталу підприємства в довгостроковому періоді шляхом:

- визначення джерел і форм фінансування довгострокових вкладень; - вибору часу використання кожного способу фінансування;

- оцінки впливу кожного способу фінансування на капітал підприємства.

5.Аналіз фінансового становища підприємства на основі фінансових звітів і показників.

6.Оцінка потоку коштів, вибір критеріїв прийняття рішень і оцінка їх ризикованості.

7.Визначення структури капіталу (коштів) підприємства і ступеня ризику

вроботі підприємства, виходячи з того, яка частка капіталу переважає - власний чи позиковий.

8.Інші задачі (наприклад, оцінка погрози і наслідків банкрутства ).

ТЕМА 2. СИСТЕМА ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ.

2.1.Фактори, що впливають на прийняття управлінських рішень.

2.2.Організація фінансових служб підприємства.

2.3.Інформаційна система фінансового менеджменту.

Ключові слова: ймовірність, фінансовий ризик, інформаційна система, інформаційні потоки, система інформаційних потоків

Перелік рекомендованої літератури: 4, 5, 6, 7, 9, 14, 17, 19, 23, 25, 28, 32, 39, 40, 43, 44, 46, 52, 54, 60.

2.1. Фактори, що впливають на прийняття управлінських рішень.

На сьогоднішній день підприємство, яке діє в умовах конкуренції, відчуває незмінний вплив достатньо великої кількості факторів, що швидко змінюються зовнішнього середовища – управляючих, регламентуючих. До них відносяться:

1)постійний попит суспільства на сучасні високоякісні товари та послуги;

2)коливання попиту на товари та послуги, які виробляє підприємство;