- •Теория и практика
- •Содержание.
- •Глава 1. Философия технического анализа 13
- •Глава 2. Теория Доу 31
- •Глава 3. Построение графиков 40
- •Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики 55
- •Глава 5. Основные модели перелома 97
- •V-образные модели или "шипы" 120
- •Глава 6. Модели продолжения тенденции 125
- •Глава 7. Объем и открытый интерес 157
- •Глава 8. Долгосрочные графики и индексы товарных рынков 185
- •Глава 9. Скользящие средние значения 209
- •Глава 10. Осцилляторы и метод "от обратного" 247
- •Глава 11. Пункто-цифровые графики внутридневных цен 288
- •Глава 12. Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика 311
- •Глава 13. Теория волн Эллиота 330
- •Глава 14. Временные циклы 366
- •Глава 15. Компьютеры и торговые системы 402
- •Глава 16. Управление капиталом и торговая тактика 428
- •Глава 1. Философия технического анализа
- •Ценовая структура
- •Ограниченный срок действия контракта
- •Менее высокий размер залога
- •Специальные технические инструменты
- •"Самоисполняющееся пророчество"
- •Можно ли по прошлому предсказывать будущее?
- •Глава 2. Теория Доу
- •Глава 3. Построение графиков
- •Данные об объеме и открытом интересе всегда поступают на следующий день
- •Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики
- •Как уровень поддержка и уровень сопротивления •меняются ролями
- •Психология поддержки и сопротивления
- •Поддержка становится сопротивлением и наоборот: значение величины прорыва
- •Роль круглых чисел как уровней поддержки и сопротивления
- •Построение линии тренда
- •Пробная и истинная линии тренда
- •Как пользоваться линией тренда
- •Как определить значимость линии тренда?
- •Линии тренда должны включать в себя весь диапазон цен дня
- •Что делать с незначительными прорывами линии тренда?
- •Каковы критерии подлинного прорыва линии тренда?
- •Линии тренда меняются ролями
- •Недельный и месячный перелом
- •Четыре типа пробелов
- •Островной перелом
- •Внутридневные ценовые пробелы
- •Глава 5. Основные модели перелома
- •Некоторые положения, общие для всех ценовых моделей перелома
- •Возвратный ход
- •Уточнение ценовых ориентиров
- •Угол наклона линии "шеи"
- •Способ измерения модели двойная вершина
- •Фильтры
- •V-образные модели или "шипы"
- •Предпосылка для V-образного перелома
- •Расширенные V-образные модели
- •Левосторонняя расширенная V-образная модель
- •Глава 6. Модели продолжения тенденции
- •Временной фактор завершения моделей треугольник
- •Ложные сигналы
- •Значение объема
- •Методика измерения
- •Методика измерения
- •Изменения объема
- •Временной фактор образования треугольников
- •Особенности образования "расширяющейся вершины "
- •Завершение модели "расширяющаяся вершина "
- •Измерение модели алмаз
- •Значение изменений объема
- •Использование колебаний цен внутри "торгового коридора " для биржевой игры
- •Другие сходства и различия
- •Глава 7. Объем и открытый интерес
- •Открытый интерес
- •Основной принцип интерпретации показателей объема и открытого интереса
- •Объем как подтверждающий индикатор в анализе ценовых моделей
- •Объем опережает цены
- •Анализ объема менее эффективен на рынке товарных фьючерсов
- •Глава 8. Долгосрочные графики и индексы товарных рынков
- •Другие способы построения графиков непрерывного развития
- •Индексы crb для отдельных групп рынков
- •Отдельные рынки
- •Глава 9. Скользящие средние значения
- •Какие цены усреднять ?
- •Простое среднее скользящее
- •Линейно-взвешенное среднее скользящее
- •Экспоненциально-сглаженное среднее скользящее
- •Использование одного среднего скользящего
- •"Длинное " и "короткое " среднее скользящее
- •Использование комбинации двух средних скользящих
- •Комбинация трех средних скользящих или метод тройного пересечения
- •Результаты исследований группы Мерил Линч
- •Методы двойного и тройного пересечения
- •Проблемы оптимизации
- •Центрирование среднего скользящего
- •Средние скользящие - за и против
- •Использование средних скользящих в качестве осцилляторов
- •Средние скользящие показателей других технических индикаторов
- •"Правило четырех недель "
- •Поправки к "правилу четырех недель "
- •"Недельные правила " можно оптимизировать
- •"Правило четырех недель " и его связь с рыночными циклами
- •Простота - главное достоинство недельного правила
- •Глава 10. Осцилляторы и метод "от обратного"
- •Интерпретация осцилляторов
- •Три наиболее важных случая использования осциллятора
- •Измерение скорости роста или падения цен с помощью индикатора темпа
- •Кривая темпа опережает динамику цен
- •Пересечение нулевой линии как сигнал к открытию позиций
- •Роль верхней и нижней границ колебаний
- •1. Пересечение нулевой линии
- •2. Анализ областей критических значений осцилляторов
- •3. Значение расхождений
- •Интерпретация индекса rsi
- •Замедленный вариант стохастического осциллятора
- •Значение рыночных циклов при выборе периода расчета
- •Интерпретация "индекса обобщенных бычьих настроений "
- •Измерение соотношения "сильных" и "слабых" участников рынка
- •Дополнительные возможности "индексов обобщенных бычьих настроений"
- •Значение открытого интереса
- •Реакция рынка на фундаментальные новости
- •Комбинация метода "от обратного " и других инструментов технического анализа
- •Коррекции в динамике "индексов обобщенных бычьих настроений "
- •Заключение
- •Глава 11. Пункто-цифровые графики внутридневных цен
- •Изменение чувствительности пункто -цифрового графика
- •Пробелы
- •Временные координаты
- •Возможность горизонтального отсчета на пункто-цифровом графике
- •Анализ тенденции и линии тренда
- •Уровни поддержки и сопротивления
- •Уровни защитной приостановки
- •Глава 12. Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика
- •Графические модели
- •Основная бычья линия поддержки. Основная медвежья линия сопротивления
- •Линии канала
- •Построение "пирамиды "
- •Тактика действия после затяжного движения цен
- •Необходимость повторной оптимизации
- •Глава 13. Теория волн Эллиота
- •Индивидуальные приметы волн
- •Диагональные треугольники и "неудачи "
- •Зигзаги
- •Плоские волны
- •Процентное выражение длины коррекции на основе коэффициентов Фибоначчи
- •Глава 14. Временные циклы
- •Основные понятия циклического анализа
- •Принципы вариации и номинальности
- •Классификация циклов
- •Девяти-двенадцатимесячный цикл движения индекса фьючерсных цен скв
- •Двадцативосьмидневный торговый цикл
- •Глава 15. Компьютеры и торговые системы
- •Программа "Компутрэк"
- •Система "направленного движения" и параболическая система у. Уайлдера
- •Распознавание моделей при помощи "искусственного интеллекта"
- •Выбор индикатора
- •Система непрерывного действия
- •Сигналы системы как дисциплинирующий фактор
- •Компьютерные сигналы как индикаторы уже произошедшей смены тенденции
- •Компьютерный анализ с помощью обобщенных рыночных индикаторов
- •Глава 16. Управление капиталом и торговая тактика
- •Некоторые общие замечания, касающиеся управления капиталом
- •Определение оптимального размера позиции
- •Диверсификация или концентрация?
- •Использование защитных стоп-приказов
- •Источники
- •Тактика действий при прорывах: до или после?
- •Пересечение линий тренда
- •Использование уровней поддержки и сопротивления
- •Использование процентных отношений длины коррекции
- •Использование пробелов
- •Комбинированный анализ технических факторов
- •Ассоциация технических аналитиков
- •Позиции по фьючерсному контракту и опциону -сходства и различия
- •Преимущества ограниченного риска
- •Преимущество присутствия на рынке
Комбинация трех средних скользящих или метод тройного пересечения
Если точка зрения, согласно которой два средних скользящих более эффективны, чем одно, верна, тогда комбинация, включающая три значения, в свою очередь, должна оказаться еще эффективнее. На основе такой теории на свет появился так называемый метод тройного пересечения.Чаще всего используетсякомбинация четырех-, девяти- и восемнадцатидневного средних скользящих.Концепция одновременного применения трех средних скользящих была впервые предложена Р. Алленом в его книге "Как сделать состояние на товарном рынке" (How to Build a Fortune in Commodities, R.C. Alien),опубликованной в 1972 году. Позднее, в 1974 году автор снова вернулся к проблеме трехчленной комбинации в книге "Применение четырех-, девяти- и восемнадцатидневного средних скользящих для увеличения доходности операций на товарных рынках"(How to Use the 4-Day, 9-Day and18-Day Moving Averages to Earn Larger Profits from Commodities).Комбинация четырех-, девяти- и восемнадцатидневного средних скользящих является вариантом сочетания пяти-, десяти- и двадцатидневного значений, которое широко используется на товарных рынках. Многие коммерческие графические службы публикуют графики с четырех-, девяти- и восемнадцатидневным средними скользящими. Последние также распространяются по информационным видеосистемам.
Комбинация четырех-, девяти- и восемнадцатидневного средних скользящих и ее применение
Мы уже установили, что чем "короче" среднее скользящее, тем ближе оно следует за ценовой тенденцией. Понятно, что самое короткое значение из всех трех (четырехдневное среднее скользящее) наиболее близко следует за ценовой тенденцией, за ним идет девятидневное, а затем восемнадцатидневное. Таким образом, при восходящей тенденции эти три линии будут расположены следующим образом: выше всех четырехдневное среднее скользящее, затем девятидневное, и в самом низу - восемнадцатидневное. При нисходящей тенденции эти индикаторы будут располагаться в обратном порядке. В самом низу четырехдневное, выше - девятидневное, за ним - восемнадцатидневное среднее скользящее (см. рис. 9.7 а и б).
Рис. 9. бг Пример комбинации десяти- и сорокадневного средних скользящих. Сигнал к покупке был получен в сентябре, когда десятидневная кривая поднялась над сорокадневной. Обратите внимание, что только сейчас, впервые за пять месяцев, цены опустились ниже обеих линий средних скользящих. Это тоже можно рассматривать как сигнал к продаже.
Предварительный сигнал, предупреждающий о скорой возможности открытия длинной позиции, подается, когда при нисходящей тенденции четырехдневное среднее скользящее, поднимаясь, пересекает как девятидневную, так и восемнадцатидневную кривые. Подтверждение сигнала происходит, когда девятидневная кривая также пересекает восемнадцатидневную и оказывается над ней. В результате четырехдневное среднее скользящее находится выше девятидневного, которое, соответственно, расположено выше восемнадцатидневного.
Во время коррекций или консолидации может наблюдаться некоторое переплетение кривых средних скользящих, но, в целом, восходящая тенденция сохранится. В эти периоды некоторые трейдеры посчитают нужным реализовать всю или часть прибыли, другие же увидят возможность для открытия новых длинных позиций. Очевидно, что в применении комбинации трех средних скользящих не может быть жестких правил. Все зависит от стиля игрока: степени его осторожности и готовности идти на риск.
Рис. 9.7а Пример использования комбинации четырех-, девяти- и восемнадцатидневного средних скользящих. Сплошная линия обозначает четырехдневное среднее скользящее, пунктирная линия - девятидневное, а линия из точек - восемнадцатидневное.
Рис. 9.76 Детальное рассмотрение того же графика. Обратите внимание, что сплошная линия (четырехдневная) только что пересекла линию девятидневного среднего скользящего и расположена ниже ее. Однако восходящая тенденция все еще сохраняется.
При повороте восходящей тенденции вниз прежде всего самое короткое и чувствительное среднее скользящее (четырехдневное) должно, опускаясь, пересечь девяти- и восемнадцатидневное, что служит лишь предварительным сигналом о скорой возможности открытия коротких позиций. Тем не менее, некоторые трейдеры могут увидеть в этом пересечении достаточный повод для того, чтобы начать ликвидировать длинные позиции. Затем, если девятидневная кривая опускается ниже восемнадцатидневной, поступает подтверждение сигнала к продаже (см. рис. 9.7 а и б).
НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНЫЕ КОМБИНАЦИИ СРЕДНИХ СКОЛЬЗЯЩИХ
Мы рассмотрели три типа среднего скользящего значения: простой, линейно-взвешенный и экспоненциально-сглаженный. Кроме того, мы изучили различные комбинации таких показателей - применение одного среднего скользящего, а также комбинации двух или трех. При этом возник ряд вопросов. Разберем некоторые их них.
Чтобы найти ответы на эти вопросы, мы обратились к результатам исследований, проведенных исследовательской группой компании Мерил Линч под руководством Франка Хокхаймера. С 1978 по 1982 год он опубликовал ряд статей, посвященных компьютерным методам торговли. Этот огромный труд является наиболее полным исследованием, посвященным применению средних скользящих на фьючерсных рынках. При проведении исследования было проделано большое количество экспериментов с этим индикатором с целью нахождения наилучших комбинаций средних скользящих для каждого отдельного рынка. Результаты данного исследования были сравнены с другими методами, такими как недельные, дневные и внутридневные ценовые каналы, линейная регрессия, а также система "направленного движения" У. Уайлдера.
Цель этих исследований состояла в том, чтобы найти наилучший (оптимизированный) результат для каждого метода, а затем, сравнивая все методы, найти индикаторы, наиболее подходящие для каждого рынка.