- •Теория и практика
- •Содержание.
- •Глава 1. Философия технического анализа 13
- •Глава 2. Теория Доу 31
- •Глава 3. Построение графиков 40
- •Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики 55
- •Глава 5. Основные модели перелома 97
- •V-образные модели или "шипы" 120
- •Глава 6. Модели продолжения тенденции 125
- •Глава 7. Объем и открытый интерес 157
- •Глава 8. Долгосрочные графики и индексы товарных рынков 185
- •Глава 9. Скользящие средние значения 209
- •Глава 10. Осцилляторы и метод "от обратного" 247
- •Глава 11. Пункто-цифровые графики внутридневных цен 288
- •Глава 12. Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика 311
- •Глава 13. Теория волн Эллиота 330
- •Глава 14. Временные циклы 366
- •Глава 15. Компьютеры и торговые системы 402
- •Глава 16. Управление капиталом и торговая тактика 428
- •Глава 1. Философия технического анализа
- •Ценовая структура
- •Ограниченный срок действия контракта
- •Менее высокий размер залога
- •Специальные технические инструменты
- •"Самоисполняющееся пророчество"
- •Можно ли по прошлому предсказывать будущее?
- •Глава 2. Теория Доу
- •Глава 3. Построение графиков
- •Данные об объеме и открытом интересе всегда поступают на следующий день
- •Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики
- •Как уровень поддержка и уровень сопротивления •меняются ролями
- •Психология поддержки и сопротивления
- •Поддержка становится сопротивлением и наоборот: значение величины прорыва
- •Роль круглых чисел как уровней поддержки и сопротивления
- •Построение линии тренда
- •Пробная и истинная линии тренда
- •Как пользоваться линией тренда
- •Как определить значимость линии тренда?
- •Линии тренда должны включать в себя весь диапазон цен дня
- •Что делать с незначительными прорывами линии тренда?
- •Каковы критерии подлинного прорыва линии тренда?
- •Линии тренда меняются ролями
- •Недельный и месячный перелом
- •Четыре типа пробелов
- •Островной перелом
- •Внутридневные ценовые пробелы
- •Глава 5. Основные модели перелома
- •Некоторые положения, общие для всех ценовых моделей перелома
- •Возвратный ход
- •Уточнение ценовых ориентиров
- •Угол наклона линии "шеи"
- •Способ измерения модели двойная вершина
- •Фильтры
- •V-образные модели или "шипы"
- •Предпосылка для V-образного перелома
- •Расширенные V-образные модели
- •Левосторонняя расширенная V-образная модель
- •Глава 6. Модели продолжения тенденции
- •Временной фактор завершения моделей треугольник
- •Ложные сигналы
- •Значение объема
- •Методика измерения
- •Методика измерения
- •Изменения объема
- •Временной фактор образования треугольников
- •Особенности образования "расширяющейся вершины "
- •Завершение модели "расширяющаяся вершина "
- •Измерение модели алмаз
- •Значение изменений объема
- •Использование колебаний цен внутри "торгового коридора " для биржевой игры
- •Другие сходства и различия
- •Глава 7. Объем и открытый интерес
- •Открытый интерес
- •Основной принцип интерпретации показателей объема и открытого интереса
- •Объем как подтверждающий индикатор в анализе ценовых моделей
- •Объем опережает цены
- •Анализ объема менее эффективен на рынке товарных фьючерсов
- •Глава 8. Долгосрочные графики и индексы товарных рынков
- •Другие способы построения графиков непрерывного развития
- •Индексы crb для отдельных групп рынков
- •Отдельные рынки
- •Глава 9. Скользящие средние значения
- •Какие цены усреднять ?
- •Простое среднее скользящее
- •Линейно-взвешенное среднее скользящее
- •Экспоненциально-сглаженное среднее скользящее
- •Использование одного среднего скользящего
- •"Длинное " и "короткое " среднее скользящее
- •Использование комбинации двух средних скользящих
- •Комбинация трех средних скользящих или метод тройного пересечения
- •Результаты исследований группы Мерил Линч
- •Методы двойного и тройного пересечения
- •Проблемы оптимизации
- •Центрирование среднего скользящего
- •Средние скользящие - за и против
- •Использование средних скользящих в качестве осцилляторов
- •Средние скользящие показателей других технических индикаторов
- •"Правило четырех недель "
- •Поправки к "правилу четырех недель "
- •"Недельные правила " можно оптимизировать
- •"Правило четырех недель " и его связь с рыночными циклами
- •Простота - главное достоинство недельного правила
- •Глава 10. Осцилляторы и метод "от обратного"
- •Интерпретация осцилляторов
- •Три наиболее важных случая использования осциллятора
- •Измерение скорости роста или падения цен с помощью индикатора темпа
- •Кривая темпа опережает динамику цен
- •Пересечение нулевой линии как сигнал к открытию позиций
- •Роль верхней и нижней границ колебаний
- •1. Пересечение нулевой линии
- •2. Анализ областей критических значений осцилляторов
- •3. Значение расхождений
- •Интерпретация индекса rsi
- •Замедленный вариант стохастического осциллятора
- •Значение рыночных циклов при выборе периода расчета
- •Интерпретация "индекса обобщенных бычьих настроений "
- •Измерение соотношения "сильных" и "слабых" участников рынка
- •Дополнительные возможности "индексов обобщенных бычьих настроений"
- •Значение открытого интереса
- •Реакция рынка на фундаментальные новости
- •Комбинация метода "от обратного " и других инструментов технического анализа
- •Коррекции в динамике "индексов обобщенных бычьих настроений "
- •Заключение
- •Глава 11. Пункто-цифровые графики внутридневных цен
- •Изменение чувствительности пункто -цифрового графика
- •Пробелы
- •Временные координаты
- •Возможность горизонтального отсчета на пункто-цифровом графике
- •Анализ тенденции и линии тренда
- •Уровни поддержки и сопротивления
- •Уровни защитной приостановки
- •Глава 12. Метод трехклеточной реверсировки и оптимизация пункто-цифрового графика
- •Графические модели
- •Основная бычья линия поддержки. Основная медвежья линия сопротивления
- •Линии канала
- •Построение "пирамиды "
- •Тактика действия после затяжного движения цен
- •Необходимость повторной оптимизации
- •Глава 13. Теория волн Эллиота
- •Индивидуальные приметы волн
- •Диагональные треугольники и "неудачи "
- •Зигзаги
- •Плоские волны
- •Процентное выражение длины коррекции на основе коэффициентов Фибоначчи
- •Глава 14. Временные циклы
- •Основные понятия циклического анализа
- •Принципы вариации и номинальности
- •Классификация циклов
- •Девяти-двенадцатимесячный цикл движения индекса фьючерсных цен скв
- •Двадцативосьмидневный торговый цикл
- •Глава 15. Компьютеры и торговые системы
- •Программа "Компутрэк"
- •Система "направленного движения" и параболическая система у. Уайлдера
- •Распознавание моделей при помощи "искусственного интеллекта"
- •Выбор индикатора
- •Система непрерывного действия
- •Сигналы системы как дисциплинирующий фактор
- •Компьютерные сигналы как индикаторы уже произошедшей смены тенденции
- •Компьютерный анализ с помощью обобщенных рыночных индикаторов
- •Глава 16. Управление капиталом и торговая тактика
- •Некоторые общие замечания, касающиеся управления капиталом
- •Определение оптимального размера позиции
- •Диверсификация или концентрация?
- •Использование защитных стоп-приказов
- •Источники
- •Тактика действий при прорывах: до или после?
- •Пересечение линий тренда
- •Использование уровней поддержки и сопротивления
- •Использование процентных отношений длины коррекции
- •Использование пробелов
- •Комбинированный анализ технических факторов
- •Ассоциация технических аналитиков
- •Позиции по фьючерсному контракту и опциону -сходства и различия
- •Преимущества ограниченного риска
- •Преимущество присутствия на рынке
John J. Murphy
Technical Analysis of the Futures Markets:
A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications
New York Institute of Finance A Prentice-Hall Company
Джон Дж. Мэрфи
Технический анализ фьючерсных рынков:
Теория и практика
Москва • Сокол 1996
Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В.
Научный редактор кандидат экономических наук Самотаев И.
Джон Дж. Мэрфи
Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996. - 592с.
В данной книге подробно и в доступной форме рассматриваются теоретические основы технического анализа и методы его практического применения. Автор, ведущий специалист по техническому анализу с мировым именем, убедительно доказывает необходимость использования технических методов для прогнозирования движения цен и успешных финансовых операций.
Книга является базовым пособием по техническому анализу не только фьючерсов, а также акций и других финансовых инструментов. Она по праву считается "библией технического анализа''.
Книга рассчитана как на начинающих игроков, так и на опытных специалистов биржевого и внебиржевого рынков.
"Технический анализ фьючерсных рынков'' переведен на одиннадцать языков, издавался во многих странах и впервые выходит на русском языке.
Copyright © 1986 by Prentice Hall AU Rights Reserved
Содержание.
Предисловие 8
Глава 1. Философия технического анализа 13
ВСТУПЛЕНИЕ 13
ФИЛОСОФСКАЯ ОСНОВА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 13
СОПОСТАВЛЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО И ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 15
ВИД АНАЛИЗА И ВЫБОР ВРЕМЕНИ 17
ГИБКОСТЬ И АДАПТАЦИОННЫЕ СПОСОБНОСТИ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 17
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РАЗЛИЧНЫМ СРЕДСТВАМ ТОРГОВЛИ 18
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РАЗЛИЧНЫМ ОТРЕЗКАМ ВРЕМЕНИ 18
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ 20
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИТИК ИЛИ ГРАФИСТ? 21
КРАТКОЕ СРАВНЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА НА ФОНДОВОМ И ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКАХ 22
КРИТИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 25
ТЕОРИЯ "СЛУЧАЙНЫХ СОБЫТИЙ" 28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
Глава 2. Теория Доу 31
ВСТУПЛЕНИЕ 31
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ 32
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦЕН ЗАКРЫТИЯ И НАЛИЧИЕ ЛИНИЙ 37
КРИТИКА ТЕОРИИ ДОУ 37
ВЫВОДЫ 38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
Глава 3. Построение графиков 40
ВСТУПЛЕНИЕ 40
ВИДЫ ГРАФИКОВ 40
АРИФМЕТИЧЕСКАЯ И ЛОГАРИФМИЧЕСКАЯ ШКАЛЫ 44
ПОСТРОЕНИЕ ДНЕВНОГО СТОЛБИКОВОГО ГРАФИКА: ЦЕНА, ОБЪЕМ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС 45
ОБЪЕМ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС 46
КАК НАНОСИТЬ ДАННЫЕ ОБ ОБЪЕМЕ И ОТКРЫТОМ ИНТЕРЕСЕ НА ГРАФИКИ КОНТРАКТОВ НА ЗЕРНОВЫЕ 50
КАКОЙ ГРАФИК ЛУЧШЕ - ГОТОВЫЙ ИЛИ САМОДЕЛЬНЫЙ? 50
НЕДЕЛЬНЫЕ И МЕСЯЧНЫЕ СТОЛБИКОВЫЕ ГРАФИКИ 51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53
Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики 55
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ 55
ТЕНДЕНЦИЯ ИМЕЕТ ТРИ НАПРАВЛЕНИЯ 56
ТРИ ВИДА ТЕНДЕНЦИИ 57
ПОДДЕРЖКА И СОПРОТИВЛЕНИЕ 59
ЛИНИИ ТРЕН ДА 67
ВЕЕРНЫЙ ПРИНЦИП 74
ВАЖНОСТЬ ЧИСЛА 3 75
ОТНОСИТЕЛЬНАЯ КРУТИЗНА ЛИНИИ ТРЕНДА 76
ЛИНИЯ КАНАЛА 79
ПРОЦЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ ДЛИНЫ КОРРЕКЦИИ (PERCENTAGE RETRACEMENTS) 83
СКОРОСТНЫЕ ЛИНИИ СОПРОТИВЛЕНИЯ 85
ДЕНЬ ПЕРЕЛОМА 88
ЦЕНОВЫЕ ПРОБЕЛЫ 92
ВЫВОДЫ 96
Глава 5. Основные модели перелома 97
ВСТУПЛЕНИЕ 97
ЦЕНОВЫЕ МОДЕЛИ 97
ДВА ТИПА МОДЕЛЕЙ: МОДЕЛИ ПЕРЕЛОМА И МОДЕЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ ТЕНДЕНЦИИ 97
МОДЕЛЬ ПЕРЕЛОМА "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 100
ЗНАЧЕНИЕ ОБЪЕМА ТОРГОВЛИ 103
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕНОВЫХ ОРИЕНТИРОВ 103
ПЕРЕВЕРНУТАЯ МОДЕЛЬ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 105
СЛОЖНЫЕ МОДЕЛИ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 107
ТАКТИКА 108
НЕУДАВШАЯСЯ МОДЕЛЬ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 108
"ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" КАК МОДЕЛЬ КОНСОЛИДАЦИИ 109
ТРОЙНАЯ ВЕРШИНА И ТРОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 109
ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА И ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 111
ОТКЛОНЕНИЯ ОТ ИДЕАЛЬНЫХ МОДЕЛЕЙ 114
"БЛЮДЦА" ИЛИ ЗАКРУГЛЕННЫЕ МОДЕЛИ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ 118